【吸收合并】-国泰君安+海通证券-合并重组获批

　　中国资本市场规模最大的“A+H”双边市场吸收合并暨上市券商“A+H”最大的整合并购案迈出决定性一步。1月17日晚间，中国中国证券监督管理委员会发布《关于同意 国泰君安 证券股份有限公司吸收合并 海通证券 股份有限公司并募集配套资金注册、核准 国泰君安 证券股份有限公司吸收合并 海通证券 股份有限公司、海富通基金管理有限公司变更主要股东及实际控制人、富国基金管理有限公司变更主要股东、海通期货股份有限公司变更主要股东及实际控制人的批复》。

　　具体来看，中国中国证券监督管理委员会同意 国泰君安 证券股份有限公司（以下简称“ 国泰君安 ”）以新增59.86亿股股份吸收合并 海通证券 股份有限公司（以下简称“ 海通证券 ”）；同意 国泰君安 发行股份募集配套资金不高于100亿元的注册申请。核准 国泰君安 吸收合并 海通证券 。吸收合并完成后， 海通证券 依法解散，原 海通证券 分支机构更改为 国泰君安 分支机构。

　　同时， 国泰君安 应当根据报送中国中国证券监督管理委员会的初步整合方案明确的方向，在一年内制定并上报具体整合方案，明确时间表，妥善有序推进整合工作。在整合工作完成前， 国泰君安 应当切实做好与 海通证券 及其子公司的危险隔离，严格规范关联交易，严防利益冲突和输送风险。

　　 中原证券 非银分析师张洋表示：“ 国泰君安 换股吸收合并 海通证券 标志着头部券商之间的并购重组终现破局，‘A+H’换股方案也为将来的并购重组提供了借鉴。”

　　回溯 国泰君安 与 海通证券 的合并重组历程，进展火速。2024年9月5日， 国泰君安 、 海通证券 同步发布关于规画重大资产重组的停牌公告；2024年12月13日，两家公司召开股东大会审议通过合并重组交易方案等相关议案，仅用时3个月就完成了全部公司治理程序。2024年12月23日，两家公司同步发布公告，宣布合并重组申请正式获得中国中国证券监督管理委员会及上海证交所受理；2024年12月30日，两家公司同步披露关于合并重组审核问询的回应报告，并披露合并重组大量关键细节。2025年1月9日晚间， 国泰君安 、 海通证券 发布公告称，合并重组获得上海证交所并购重组审核委员会审核通过。

　　对于两家公司合并后的整合细节， 国泰君安 表示，在本次交易后，存续公司将尽快完成营运整合过渡，并根据监管机构的时间要求完成包含子公司在内的各类牌照整合、业务划分等工作，实现业务、客户的整体迁移合并。吸收合并双方将加快推进业务、客户与员工的衔接安置，通过梳理双方客户基础、业务开展、运营管理和系统平台现状，有序做好各项业务、账户数据、系统平台的变更或合并等工作。合并后公司将持续强化服务的专业性、业务的协同性、战略的敏捷性，提升核心竞争力，实现综合能力全面领先。