【杰理科技】IPO雷达 - 杰理科技收监管12项问题 账上12亿欲再募10亿 大客户员工规模突变

　　不久前，四闯A股的杰理科技收到审核问询函，行业竞争情况、创新特征、收入可靠性及经营业绩稳定性等许多问题是监管关注的焦点。

　　北交所明确要求，杰理科技优化整合招股说明书中重复出现内容，提升招股说明书可读性。

　　杰理科技建立于20十年8月30日，是一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，主要面向蓝牙音视频、 智能穿戴 、智能物联终端等领域，为全球市场提供高规格、高灵活性与高集成度的芯片产品。

　　此前，杰理科技曾三次冲击IPO，均以失败告终。

　　2017年3月，杰理科技第壹次向沪市主板申报，但一年后主动取消；2018年10月，杰理科技再度向沪市主板递交招股书，但被抽中现场检查后，于次年取消IPO申请。2021年9月，杰理科技转道深交所，向创业板递交申请，不久后再度取消。在向创业板递交招股书之前，因存在体外使用个人银行账户收入与支出货款的情形，中国证券监督管理委员会于2021年1月向杰理科技出具警示函。

　　杰理科技注册地位于 广东省 珠海市 ，销售区域集中，各期向深圳区域客户的平均销售占比超过95%。

　　根据公开信息，公司前五大客户2023年经营规模为1亿元～3亿元人民币，巧合的是，公司2023年对上述客户的销售收入同样为1亿元～3亿元人民币。

　　而且，杰理科技主要客户员工规模均在2024年发生变动。

　　记者了解到，前五大客户在公司申请挂牌时（2024年4月），在公开信息中未公示员工人数或公示人数为0人，但在公司申请公开发行时（2024年12月），公示员工数大幅增加。

　　北交所还询问了杰理科技主要客户在公开信息中预留电话号码相同的企业数较多的原因，“如客户与其它企业用同一家代理记账公司，是否说明客户未建立独立的会计核算体系，说明客户如何与公司进行对账及对账数据的准确性。”

　　北交所要求，杰理科技说明各期前十大客户的基本情况，包含但不限于合作历史、成立时间、控股股东、报告期内社保参保人数和实际员工人数的变动情况、注册资金、主要业务、报告期内销售规模、各期销售金额及占比、销售产品类型。

　　杰理科技销售模式与同行的不同也引起了北交所关注。

　　公司在招股说明书中披露的“主要业务收入按销售模式”为“不适用”，保荐工作报告中说明公司的产品销售模式为直销。

　　而同行业可比公司 中科蓝讯 与公司经营模式、主要产品均相似，其披露的销售模式为直销和经销，其在年度报告中披露的销售模式为“公司产品主要通过经销商销售给部分白牌厂商，下游客户进行二次开发，在巩固白牌市场基础上，公司拓展了终端品牌客户”，上述销售模式与公司类似，其披露为经销，公司则定性为直销。

　　值得注意的是，杰理科技预收货款与收入规模不同较大。

　　根据申请文件，公司各期末预收货款余额变动受期末订单交付情况影响，各期末预收款项形成的合约负债金额分别为1383.44万元、2706.39万元、2007.55万元、2958.21万元人民币，而公司报告期内各年度收入在20亿元以上。

　　财务数据显示，截至2024年6月30日，杰理科技持有债权投资14.14亿元（均为大额存单和定存）、货币资金12.79亿元人民币，此次公司拟募资10.80亿元人民币，在自有资金充分的情景下，研发项目使用募集资金是否必要？

　　另外，申报前现场检查发现，杰理科技存在研发费用核算不准确的情形。

　　据招股书，公司各期研发费用分别为1.88亿元、2.06亿元、2.76亿元、1.50亿元人民币，研发费用率分别为7.64%、9.07%、9.40%、10.43%，同行业可比公司的研发费用率平均水平在25%以上。

　　公司固定资产中无机器设备，但在研发费用中，每年存在约1200万元折旧摊销费，北交所提到，“是否为研发人员的办公区域建筑物折旧，研发人员与其它管理人员办公区域是否可明确区分。”

　　杰理科技透露，报告期内，公司向华虹集团的采购金额占比分别为60.91%、58.50%、62.94%和66.69%，华虹集团下属控股子公司上海华虹持有公司0.45%股份。

　　北交所要求，说明主要供货商是否存在公司关联方或疑似为公司关联方的情形，公司与主要供货商是否存在利益输送或异常资金往来。说明华虹集团下属控股子公司持有公司0.45%股份的详细情况，论证公司向华虹集团采购定价的公允性。

　　公司治理方面，报告期内，杰理科技存在与部分主要客户未签署销售框架协议、公章管理不规范及部分销售人员内部管理不规范等情形。