【寒武纪】年度绩优基金经理雷志勇、王晓川、雷涛对哪些个股押重注？答案揭晓

　　财联社1月21日讯（记者周晓雅）在管产品去年斩获主动权益基金业绩前十，多位绩优基金经理披露最新持仓。

　　1月21日，雷志勇管理的大摩 数字经济 、王晓川管理的银华 数字经济 ，和雷涛、陆阳、揭诗琪共同管理的德邦鑫星价值披露2024年四季报。在上一季度，3只产品的股票仓位环比持平或出现下降，股票仓位下降最多的1只减少了20个百分点期间。

　　上述产品中，大摩 数字经济 将 中际旭创 加仓至头号重仓股；德邦鑫星价值也加仓 中际旭创 ，同时还将寒武纪重仓股第1；银华 数字经济 的重仓股中过半数发生变动。

　　亮眼业绩的表现下，规模大幅增长成为3只产品共同趋势，这也意味着产品管理的难度也出现变化。展望后期，上述基金经理对AI算力、AI应用的说法各异。

　　股票仓位的持平与下降

　　雷志勇管理的大摩 数字经济 在去年以69.23%的 利润位居主动权益基金年度业绩榜单的首位。截至去年底，该基金的股票仓位为82.86%，与三季度末保持一致。

　　而去年取得50%的净值回报，银华 数字经济 去年四季度的股票仓位稍有下调至80.79%。已接近该基金合同约定为80%最低股票仓位水平。

　　作为一只灵活配置型基金，德邦鑫星价值去年四季度的股票仓位的下滑最为明显，从三季度末的九成以上，降至75.45%。

　　从规模来看，截至去年底，大摩 数字经济 的规模为33.79亿元人民币，一年之内规模增加了31.83亿元人民币，增幅超过16倍。仅在去年四季度，该基金规模就增长了16亿元以上，期间被净申购2561.78万份。

　　类似的规模增长也发生在其它绩优基金。王晓川管理的银华 数字经济 ，规模也从2023年底的0.2259亿元增至9.1亿元人民币。

　　雷涛、陆阳、揭诗琪共同管理的德邦鑫星价值在去年同样出现规模的大幅攀升，截至去年底规模为6.66亿元人民币，较2023年底增加了6.38亿元人民币，增幅在22倍以上。去年四季度被净申购3.83亿份。

　　头号重仓股： 中际旭创 、达梦数据、寒武纪

　　截至去年底， 生益电子 和 水晶光电 新进大摩 数字经济 的前十大重仓股，分别排第5、第10； 天孚通信 、 工业富联 则退出前十大重仓股行列。

　　 中际旭创 仍是该基金的第壹大重仓股，持股数环比增加87.43%至176.56万股；跟随其后的是 沪电股份 、 新易盛 ，分别增仓至540.34万股、182.46万股。

　　 中际旭创 也在去年四季度得到德邦鑫星价值的加仓，但在重仓股中的位置由第1降至第3。

　　整体来看，寒武纪四季度被该基金加仓至第壹大重仓股，持股数为6.59万股，环比增加580.96%。

　　其实，寒武纪之前在2024年一季度新进该 基金重仓 股行列，二季度短暂退出后，2024年三季度再次进入重仓股中，位列第4，随后一个季度，寒武纪在该基金的重仓股排名迅速提升至第1。在去年四季度的加仓期间，寒武纪股票价格翻倍，区间累计上涨173.06%。

　　整体来看，股票仓位下滑的同时，德邦鑫星价值的持股集中度也有所下滑，前十大重仓股的合计持仓占基金净值的比重由68.56%降至52.89%。

　　银华 数字经济 截至去年底的前十大重仓股依次是达梦数据、九号公司、豆神教育、 道通科技 、 兆易创新 、 传音控股 、 中兴通讯 、 移远通信 、 中国电信 、 中国联通 。相较于三季度末，有6只重仓股改变，剩下4只个股中，九号公司的持股数增幅最明显，增加超百万股，增幅超40倍。

　　展望后期：看好AI算力、AI应用

　　雷志勇表示，展望2025年，从对产业的跟踪来看，IT基础设施尤其是智算受益于全球AI投资持续投入拉动景气度有望维持向好；同时AI云端算力和大模型能力的不断增强则为AI应用如端侧AI等场景创新打下基础。

　　因此，雷志勇看好智算基础设施和AI应用在将来的投资机会，将在上述方向继续挖掘质地和股票价格匹配的企业。

　　王晓川也看好 人工智能 板块在2025年的表现。他提到，目前， 人工智能 是全球科技最大的浪潮，每一轮大的产业浪潮都会诞生一批牛股，2023—2024年，受益于全球 人工智能 基建投资，上上涨幅度度较大的股票聚焦在算力产业链。

　　“从产业周期的视角看，我们认为AI终端/AI应用/AI+是未来诞生牛股的方向。”他表示。

　　管理德邦鑫星价值的三位基金经理同样表达对后市的看好，尤其是AI算力领域，他们在季报中提到，该领域将持续保持高景气。

　　“四季度以来，海外云厂商和国内互联网大厂纷纷上调未来资本开支预期，尤其是以微软、亚马逊和字节跳动为代表的大厂，这是对算力投资景气度的最好体现。”具体来看，他们认为，在算力能力不断升级和AI推理需求愈发强烈的环境下，新技术路线会有新的产品需求和国内不断涌现出新的产业链供货商，包含CPO、AEC、电源和液冷...。