【信息披露】国浩金融证券合规业务委员会 - 2024年证券监管执法-严-准-快-全-

　　上证报中国证券网讯（记者毛佳慧）1月21日，国浩金融证券合规业务委员会暨法律研究中心（以下简称“研究中心”）发布的《证券行政处理2024年度综述》（以下简称《综述》）显示，“长牙带刺”“有棱有角”是2024年证券监管执法的关键词，“强本强基”“严监严管”是未来较长一段时期里资本市场监管的主基调。

　　《综述》显示，信息披露违法、内幕交易、操作市场一直是证券监管处罚的关键。2024年涉及信息披露违法的行政处理案件219件（占比40.63%）、内幕交易案件111件（占比20.59%）、操作市场案件38件（占比7.05%）。这三类案件处罚数量占比近70%。另外，利用未公开信息交易、借用证券账户案件较往年明显增多。

　　具体来看，信息披露违法的行政处理金额明显上升。2024年，220件信息披露行政处理案件中，适用新证券法作出处罚的比率超过91.36%，对上市公司的罚款金额从50万元至41.75亿元不等（含欺诈发行案），平均罚款金额为4,361.47万元。据分析，由于新证券法大幅提高了信息披露违法的处罚金额，适用新法的案件中，上市公司的行政违法后果明显加大。

　　另外，内幕交易执法力度不断趋严，监管职能部门依照新法的执法标准逐渐清晰。操作市场案件中，二倍及以上罚款倍数成为新常态（占比59.26%），且第壹次出现了没一罚六的案件，“没一罚一”仅占三分之一。

　　据此，《综述》分析，2024年证券监管执法显现四大特点：一是“严”，即从严打击恶性犯法行为；二是“准”，即精准锁定“关键少数”；三是“快”，即快速高效处理犯法行为；四是“全”，即全面强化立体追究责任力度。

　　研究中心表示，2025年，监管执法将保持“严监严管”“长牙带刺”的高压态势，证券违法后果将持续升级，对财务做假、欺诈发行的惩办力度将持续加大，建议持续紧盯“关键少数”的合规义务。

　　据介绍，自新证券法实施以来，研究中心已连续五年发布证券监管执法年度综述，归纳总结当年证券行政处理的整体情况和趋势特点，并对下一年的执法态势进行展望，以期帮助市场主体全面、准确、及时地了解证券监管执法的最新现状与动向。