【南化集团】博世科拟定增募资逾5亿元补充流动资金

　　 博世科 （300422.SZ）规画公司控制权变更事项取得新进展。根据 博世科 控股股东宁国市国有资本控股集团有限公司（简称“宁国国控”）、开创团队王双飞、宋海农、杨崎峰三人与南宁化工集团有限公司（简称“南化集团”）共同签署的《表决权委托协议》，南化集团成为实际支配上市公司最多表决权的主体并取得上市公司控制权。为进一步巩固南化集团对公司的控制地位等，最近， 博世科 发布2025年度向特定对象发行股票预案，拟向发行对象南化集团募集资金总额不高于5.91亿元人民币，扣除发行费用后拟全部用于补充公司流动资金。

　　控制权四年数度易主

　　资料显示， 博世科 的核心业务主要包含以工业环境治理及清洁化生产、市政环境综合治理及生态修复、 土壤修复 、固（危）废处置、废旧 动力电池回收 及资源化利用、智慧环卫等为主的环境综合治理业务等，服务范围覆盖咨询、设计、环评、检测、研究开发、装备制造、工程建设、投资运营等环保全产业链。

　　定增预案显示， 博世科 本次向南化集团发行股票的数量为不高于1.60亿股股票，若南化集团根据发行数量上限认购，本次发行后南化集团直接持有的上市公司股份数量将达到发行后总股本的23.08%。

　　 博世科 表示，本次发行中，南化集团拟以现金认购股份，是其支持公司业务发展的重要举措，有益于巩固其对公司的控制地位，增强公司控制权的稳定性，也有益于增进公司提高发展质量和经济创收，保障公司的长期持续稳定发展，维护公司中小股东的利益，从而进一步提振市场信心。

　　截至预案披露日，南化集团未持有上市公司股份。南化集团通过表决权委托取得上市公司22.95%股份对应的表决权以后，将会成为实际支配上市公司表决权最多的主体，取得上市公司控制权。

　　具体来看，2025年1月20日，南化集团与宁国国控、王双飞、宋海农、杨崎峰签署了《表决权委托协议》，约定宁国国控、王双飞、宋海农、杨崎峰将其持有的企业合计1.23亿股股份（占公司发行前总股本的22.95%）对应的表决权不可撤消地全权委托给南化集团行使，前述表决权委托事项生效之后，南化集团成为实际支配上市公司最多表决权的主体，并取得上市公司控制权。截至预案公告日，南化集团所获表决权委托协议尚未生效。

　　财务数据显示，南化集团2023年度实现营业收入65407.08万元人民币，实现净收入1693.13万元；截至2023年末，公司总资产为133410.09万元人民币，总负债为18378.35万元。

　　其实，这已是 博世科 控制权的第叁次变更。早在2020年12月31日，王双飞、宋海农、杨崎峰、许开绍等 博世科 4位共同实际控制人，与广州环保投资集团有限公司（简称“广州环投集团”）签署《股份转让协议》等。2021年2月，广州环投集团成为 博世科 第壹大股东， 广州市 人民政府因此成为 博世科 的实控人。

　　2022年12月， 博世科 公告称，广州环投集团计划将5219.88万股转让给宁国国控，并将其享有的占 博世科 总股本19.64%的表决权不可撤消地全权委托给宁国国控。公告称，本次股份转让价格为9.95元/股，转让总价5.19亿元人民币。

　　2023年5月， 博世科 实控人正式变更，控股股东由广州环投集团更改为宁国国控，实控人由 广州市 人民政府更改为宁国市国资委。而此次若变更成功，南化集团将取得 博世科 控制权， 博世科 的实控人将更改为 广西壮族自治区 人民政府国有资产监督管理委员会。

　　资产负债率高企

　　近年来，受市场预期减弱、市场竞争激烈、公司对工程项目提高遴选标准等多方面原因影响， 博世科 工程板块业务体量减少，主要业务收入规模因此有所下降。

　　财报显示，2021年至2023年， 博世科 实现营业收入分别为26.57亿元、22.24亿元和20.03亿元人民币，实现归母净收入分别为-5.15亿元、-4.49亿元和-2.16亿元人民币，连续亏损。2024年前三季度， 博世科 归母净收入为-5723.48万元。

　　在业绩连续亏损的同时， 博世科 资产负债率高企，在一定水平上增加了公司的营运压力。2021年末、2022年末、2023年末和2024年9月末，公司资产负债率分别为75.60%、78.76%、79.61%和77.50%，始终处于较高水平。

　　 博世科 坦言，若未来出现下游市场需求萎缩、行业竞争加剧、经营成本上升等不利因素，或出现不能巩固和提升市场竞争优势、市场开拓能力不足等情形，公司收入、利润增长速度将会有所下降，也有可能发生业绩继续下滑的危险。

　　另外， 博世科 1月20日发布的公告还称，在综合考虑外部客观环境、市场环境变化及公司自身实际情况等多种因素的情景下，经相关各方充分沟通和审慎论证分析，公司决定终止2024年度向特定对象发行股票事项。此前， 博世科 于2024年2月审议通过公司2024年度向特定对象发行股票的相关议案，同意公司向控股股东宁国国控发行股票数量不高于1.51亿股（含本数），募集资金总额不高于6.50亿元人民币，扣除发行费用后拟全部用于补充公司流动资金。