【ADS】京东拟溢价收购达达 - 强化即时零售市场

　　《科创板日报》1月30日讯（记者徐赐豪）目前，达达集团（下称“达达”）发布公告称，董事会收到京东集团于2025年1月25日提交的初步非约束性提议函。

　　根据公告内容，京东集团拟收购达达所有已发行普通股（简称“普通股”），包含公司美国存托股（简称“ADS”，每份代表四股普通股）所代表的普通股，买方提议购买价格为每股ADS 2.0美元或每股普通股0.5美元现金。该建议价格较建议函件日期前最近一个交易日的收市价溢价约42%。

　　达达表示，董事会已成立一个特别委员会（简称“特别委员会”），由三名独立及无利益冲突的董事Baohong Sun、Laura Marie Butler及Jian Han组成，以评估及考虑建议交易。劳拉·玛丽·巴特勒将担任特别委员会主席。特别委员会打算保存顾问，包含一名独立财务顾问和独立法律顾问，以协助其评估。

　　受到私有化要约消息的提振，达达的股票价格在盘中一度大涨34.04%，截至收盘时，达达仍报收于1.8美元，大涨27.66%，市值4.68亿美元。

　　自2017年起，京东就启动了对达达的投资之路。到了2021年3月，京东更是宣布以8亿美元认购达达新发行的普通股，这一交易完成后，京东持有达达的股份比例达到了约51%，成了其重要的股东之一。

　　尔后，双方的合作不断深化。

　　2022年2月，达达向京东发行了一定数量的普通股，以换取京东提供的5.4亿美元现金和部分战略资源。同年第壹季度，达达的业绩也被正式并入京东的财报之中。

　　2024年5月份，达达全面融入京东生态，其旗下的即时零售品牌京东小时达、京东抵家也被整合为统一的“京东秒送”品牌。

　　在此期间，达达的高管团队也经历了一系列调整。此前，达达的开创人蒯佳祺已经卸任，由京东零售总裁辛利军接手董事会主席职位，何辉剑则接手总裁职位。随后，达达的联合开创人兼CTO杨骏也宣布了辞职。2024年8月，公司董事会选举京东集团顾问郭庆担任董事会董事兼薪酬委员会成员。

　　同年9月，京东完成了对沃尔玛子公司所持达达集团股份的收购。至此，京东已持有达达全部股份的63.2%，成了其绝对的控股股东。而在11月份，郭庆正式出任达达集团老总一职，原美团外卖业务发展部总经理杨文杰则担任了“达达秒送”的责任人。

　　《科创板日报》记者向京东方面发去了采访需求，但截至发稿时，尚未获得京东的正式回应。

　　不过，从京东近年来在即时零售领域的布局和战略调整来看，此次私有化达达无疑是其巩固并扩大市场份额的重要举措之一。

　　盘古智库研究院顶级研究员江瀚在接受《科创板日报》记者采访时表示：“京东正在积极调整战略，以应对日益激烈的市场竞争。在这场赛道上，达达集团无疑成了京东布局即时零售赛道的关键一环。”

　　他认为，通过收购达达，京东可以进一步拓展其即时零售业务，提升物流效率和用户体验，从而增强自身的市场竞争力。

　　而快递物流行业专家、贯铄资本总裁赵小敏则认为，此次京东对达达的溢价收购或许预示着达达将迎来战略性的转变。

　　在赵小敏看来，达达有可能完全私有化并整合到京东物流体系中。这样一来，京东物流旗下的德邦与达达将共同组成一个更为紧密的物流体系。这样的整合不仅有望为京东物流造成新的发展机遇和增长空间，同时也有可能存在推动达达实现更好的经营表现和市场地位