【2024】实战派私募复盘2024 - 行情来了却还执熊市思维，错失5倍大牛股！展望2025 - 看好两大板块！

　　时光飞梭，岁月如梭。

　　随着周一A股收盘，龙年行情收官战告一段落。

　　最近几天，每经记者对一些在A股市场征伐多年的老兵做了调查。在2024年间，随同着A股过山式的剧幅波动，或得或失，感慨万千。

　　今天，实战派私募老总深圳巨泽投资马澄，对2024年的投资经历做了深刻的回忆总结。复盘2024年，牛市来袭，自己却还在用熊市思维做短线生意错失5倍大牛股；展望2025年，政策利好叠加中长期资金入市，看好人形 机器人 及 人工智能 体。

　　（下文为马澄自述）

　　牛市来临，却还在用熊市思维做短线生意

　　2024年的交易中，让普通散户最为铭记的，应该就是投资界的一句名言：“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。”用一句直白的话来说就是：“买在无人过问时，卖在人声鼎沸日。”

　　在2024年的年初，当上证综指跌至2800点以下时，限售股解禁、雪球爆雷、质押盘预警、两融迫近平仓线等消息不断刷屏，让人感到担忧。

　　投资者除了有胆识要“别人恐慌我贪婪”，而且也要晓得“别人贪婪我恐惧”，也就是我们所说的要晓得“卖在人声鼎沸日”。

　　在2024年的国庆节前夕，上证综指在一系列利好政策推动下，一路从2689点狂飚至国庆节后第壹个交易日的3674点，短短10个交易日上涨近千点，这在A股历史上都较为罕见。

　　一时间，“牛市来了”的声音不断，大量新老股民涌进股市，最终上海证交所发生交易异常现象，足以可见交易是多么的火爆。

　　不过，现在看来，10月8日的3674点成为2024年最高点，让无数新入场的散户投资者感到唏嘘。所谓“别人贪婪我恐惧”，投资者要做好投资，务必要深深地感悟到这一点。

　　在9月下旬之前，很多投资者非常担忧。而在重大政策出台后，迎来了起始于2024年9月下旬以来的强势反弹行情。这告知我们，每一轮行情都在绝望中诞生，你的投资思维要和大部分投资者不同，才能在市场中获胜。

　　在这时，我想到的是，既然是一轮大行情来临，互联网金融一定首先受益，于是选择了底部持续放量的 汇金科技 ，当时以价格10元左右买入。

　　不过，当时市场行情鸡犬升天，这个时候我却犯了选择困难症，也是吃着碗里看着锅里，对于买入的 汇金科技 也做起了短线，只拿到了40%的短时间收益。

　　因为自己还没有调整好心理状态，当时还是熊市思维，手里的票不能持有太长时间，但事后来看，自己的思维定式，造成自己完全错过了一只5倍的大牛股。

　　之后被市场爆炒的并购重组标杆个股 双成药业 ，走出了妖股的趋势。其实，随着A股IPO节奏阶段性收紧，芯片行业并购潮涌动。

　　政策方面，相继出台“国九条”和“并购六条”，鼓励并购重组，活跃市场。之后市场涌现出一批跨界并购的企业，好比 双成药业 等非芯片企业纷纷涉足芯片领域，意图转型。

　　对于市场四处都在寻找有并购预期个股的时候，自己根据多年的经验，在国庆节前平铺了多只有并购预期的芯片股，其中就包含了并购大牛股 富乐德 ，但仓位却是最低的股票。

　　事后来看， 富乐德 最先停牌，上涨幅度也很大，可是由于仓位极少，对于整体业绩而言，提升效果其实不明显。

　　事后对2024年的投资做了复盘总结：

　　首先是对于牛市来临，自己的思维还没有反转过来，还是在用熊市思维在交易，在牛市捂股的环境下做起了短线生意，没有耐心持有到最后，造成错失了5倍大牛股。

　　其次是平铺有重组预期的股票，虽然押中了停牌重组的股票，但因为没有重仓，对整体收益也并没有多大的提升作用。

　　政策利好叠加中长期资金入市 2025年看好两大主线

　　对于2025年的市场，我是乐观的，主要因素有几点：

　　一是当前A股的估值仍然处于历史低位区间，投资价值凸显。

　　二是，股市是经济信心的真实写照，在当下经济仍处于复苏进程的环境下，提振股市就是提振信心、提振消费，有益于增进经济的快速向好发展。

　　三是2025年国家将采取适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策，经济会进一步企稳向好。

　　四是2023年下半年至2024年出台的一系列旨在稳定市场的政策会慢慢不断发酵，对2025年的沪深A股是本质的消息利好，利好中长期向上。

　　从资金面来看，有关中长期资金入市的政策发布。关于增量资金，如果市场有挣钱效应，社会上其它资金也会蜂拥而入。

　　首先对于机构资金，拉长考核周期，尽量地让这些中长期资金能够入场。从公募基金来看，硬指标明确未来三年公募持有A股流通市值每年至少增长10%。

　　其次是保险公司新增保费的30%投资股市，这一块的增量资金大约有6000亿左右。上述两方面的增量资金，有望达到万亿元人民币。

　　甭管是从政策来看，还是从资金来看，对于2025年的行情，我们整体不灰心。

　　行情大概率是结构性行情为主，也就是蛇形波段，即夹板行情，上有顶下有底的行情。整体来看，春节后大概率会有一波不错的行情。

　　板块方面，最看好的是行业处于快速导入期的人形 机器人 板块和 人工智能 体。

　　我认为，2025年人形 机器人 是最强主线。未来A股市场应该像美国过去三年一样培养一批重点板块，一个是 人工智能 ，另外一个是人形 机器人 ，这个逻辑在2025年是最明确的主线。就在这两个板块中，会出现3到5倍的大牛股。

　　我认为，在全国两会召开之前，做多方向就是人形 机器人 板块。目前市场存在着做多流动性不足的危险，而人形 机器人 板块是很好的流动性突破口。甭管是产业政策还是市场人气，都支持这个板块成为突破口。

　　（本文内容仅供参考，冷眼旁观投资依据，据此入市，风险自担）