【汇车退债】10亿元！A股退市公司子公司债券违约！

　　2月8日， 广汇汽车 服务集团股份公司（以下简称“ 广汇汽车 ”）公告称，其全资子公司 广汇汽车 服务有限责任公司（以下简称“广汇有限”）发行的“24 广汇汽车 PPN001”未能按期足额偿付回售本金及利息，构成违约。

　　记者了解到，广汇有限此次违约涉及违约金额高达10.78亿元人民币，引发市场关注，也将汽车经销商行业面临的困境推向台前。

　　第壹次公开违约

　　公开资料显示，“24 广汇汽车 PPN001”发行于2024年2月7日，发行规模10亿元人民币，票息7.8%，期限1+1年，于第壹年末附加发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。发行人控股股东 广汇汽车 为本期定向债务融资工具承担全额不可撤消连带责任保证担保，于2023年12月18日出具了《担保函》。

　　根据相关约定，“24 广汇汽车 PPN001”应于2025年2月7日偿付回售债券本金及利息。

　　不过， 广汇汽车 表示，受行业周期等原因影响，广汇有限当前流动性较为紧张。截至回售兑付日及付息日日终，广汇有限未能根据约定筹措足额偿付资金，“24 广汇汽车 PPN001”不能按期足额偿付回售本金及利息，广汇有限已提请信用增进机构及控股股东 广汇汽车 履行本期定向债务融资工具的代偿义务。同时，因近期流动性紧张， 广汇汽车 目前无法代偿。

　　证券时报记者了解到，这是广汇有限第壹次发生公开债务违约，公司本次应付本息金额10.78亿元人民币。

　　 广汇汽车 称，公司及广汇有限将积极与持有人沟通,了解持有人诉求,商量解决办法。广汇有限将根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》和《 广汇汽车 服务有限责任公司2024年度第壹期债务融资工具定向募集说明书》等有关规定配合主承销商召开债券持有人会议,以期尽快达成持有人认可的解决方案、维护持有人利益。

　　另外， 广汇汽车 还提示投资者，公司目前受限货币资金规模较大，公司发行的其它债券也有可能存在因流动资金不足无法兑付本息的危险。

　　 广汇汽车 于2024年8月28日在A股退市。据证券时报记者了解，直到今天在存续的债券中，汇车退债的剩余规模较大。退市前夕，汇车退债的未转股余额达28.82亿元人民币，未转股比例达85.51%。

　　 广汇汽车 在公告中屡次提醒投资者，公司目前受限货币资金规模较大，未受限货币资金余额无法覆盖“汇车退债”剩余票面总金额。如汇车退债触发回售条款，公司存在因流动资金不足无法兑付回售本息进而引起债务违约的危险。

　　曾经的汽车经销商龙头

　　根据 广汇汽车 公告，公司主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生服务等覆盖乘用车服务全生命周期的业务。

　　公司拥有从超豪华、豪华到中高端等不同档次的50多个乘用车品牌。截至2023年末，公司经营735家经销网点，覆盖全国28个省、自治区、直辖市，拥有1615万基盘客户。

　　2023年5月，中国汽车流通协会发布《2023年中国汽车经销商集团百强排行榜》，公司在各大经销商集团中乘用车总销量排名行业第壹，营业收入规模位列第贰。

　　2024年以来，汽车行业价格竞争激烈，汽车经销商盈利能力大幅下滑。 广汇汽车 2024年半年报显示，2024年上半年，公司实现营业收入545.46亿元人民币，同比下降18.7%；实现净收入亏损6.74亿元人民币。公司表示，由于行业竞争格局加剧，各大车企为抢夺市场份额大打价格战，使得公司新车销售规模较去年同期均有所下滑，造成收入下降。

　　而在这份半年报发布之前，由于连续20个交易日股票收盘价格低于1元，2024年7月21日， 广汇汽车 收到上海证交所下发的《关于拟终止 广汇汽车 服务集团股份公司股票及可转换公司债券上市的事先告知书》。随后，公司股票及可转债在2024年8月28日被正式摘牌，告别A股市场。

　　评级机构也接连下调公司评级。2024年9月25日，联合资信将 广汇汽车 主体长期信用等级由AA-下调至A，将“汇车退债”信用等级由AA-下调至A，评级展望为负面。

　　2024年12月6日，联合资信公告称，联合资信持续跟踪 广汇汽车 及其受评债项信用状况，经过与 广汇汽车 屡次沟通，直到今天 广汇汽车 未能提供信用评级所需关键材料及其它有关信息。根据有关法规、监管制度、自律规则及联合资信《终止评级制度》，自本公揭发布之日起，联合资信终止对 广汇汽车 及“汇车退债”的信用评级，并将不再更新 广汇汽车 及“汇车退债”的评级结果。