【华海药业】华海药业定增筹划两年仍未落地 - 募资规模已缩水超六成

　　 华海药业 （600521.SH，股票价格15.78元，市值231.45亿元）一波三折的定增事项还未落地。

　　最近， 华海药业 公告拟再度调减定增募集资金规模。具体来看，制剂数字化智能制造建设项目拟投入募集资金由9.3亿元下调至4.2亿元人民币，用于补充流动资金的钱财由2.8亿元下调至1.8亿元人民币。募集资金总规模将从不高于12.1亿元调整为不高于6亿元人民币。

　　这已经是 华海药业 第叁度下调此次定增的募资规模。根据公司在2022年披露的预案，公司初始拟募集金额为不高于15.6亿元人民币，最新的募资规模较之缩水超六成。

　　针对三度调减募资规模一事， 华海药业 方面人士对《每日经济新闻》记者表示，此次调整是结合市场变化及公司未来发展经营情况，综合考虑后作出的审慎决定。

　　三度下调定增募资规模

　　最近， 华海药业 公告拟调减定增募集资金规模。

　　公告显示，根据相关法律法规及规范性文件的规定，结合当前市场环境的变化及公司的客观情况，公司现调整本次向特定对象发行股票的募集资金规模，将募集资金规模从不高于12.1亿元（含本数）调整为不高于6亿元（含本数）。

　　下调拟募资额后，本次募投项目对应拟投入募集资金金额也将相应调整。具体来看，制剂数字化智能制造建设项目拟投入募集资金由9.3亿元下调至4.2亿元人民币，用于补充流动资金的钱财由2.8亿元下调至1.8亿元人民币。

　　值得强调的是，这已经是 华海药业 第叁度下调此次定增的募资规模。

　　根据公司在2022年披露的定增预案，公司初始拟募集金额为不高于15.6亿元人民币。除前文的两个募投项目外，还计划将募集资金投向抗病毒特色原料药多功能生产平台项目。

　　在上海证交所问询抗病毒特色原料药项目的必要性及风险后， 华海药业 取消了这一募投项目，并将募投资金规模下调到12.1亿元人民币。据公司当时的问询函回复，特色原料药项目不再作为募投项目后，会改为使用公司自有资金投资。

　　说白了， 华海药业 定增募资规模从15.6亿元一路缩减至6亿元人民币，缩水超六成。

　　另一方面，仍需进行的制剂数字化智能制造建设项目总投资额预计为13.23亿元人民币，拟投入募集资金减少后， 华海药业 需要自筹更多资金投入建设。记者了解到，该项目在2023年完成了环境影响评价审批，但截至2024年6月末尚未出现于在建工程中。

　　针对三度调减募资规模一事， 华海药业 方面人士对《每日经济新闻》记者表示，此次调整是结合市场变化及公司未来发展经营情况，综合考虑后作出的审慎决定。

　　涉足 创新药 业务多年未有产品上市

　　从公司此前发布的业绩预告来看， 华海药业 2024年的业绩有所改善。

　　预增公告显示，公司预计实现年度归母净收入11.4亿元至12.4亿元人民币，同比增长约37.3%到49.3%；预计扣非归母净收入为11.5亿元至12.5亿元人民币，同比增长约29.4%到40.7%。

　　近年来，除了原主要业务制剂和原料药外， 华海药业 也主动发展 创新药 业务。根据2024年半年报，公司在报告期内有在研项目20余个，其中12个项目已进入临床研究阶段。但直到今天， 华海药业 尚无一款 创新药 物推动至上市。

　　除无一款 创新药 上市外， 华海药业 还屡次转让在研管线。2025年1月， 华海药业 通过中国技术交易所公开挂牌转让HHT101项目的专利权、技术成果等权益。转让价格包含首付款6000万元和里程碑付款，和药物上市后销售金额1.5%的分成，总交易底价为1.1亿元人民币。

　　HHT101项目是 华海药业 与中国人民解放军军事医学科学院毒物药物研究所（军科院）共同开发的1.1类抗抑郁新药，具有原创化学结构的小分子化合物。该项目已完成I期Ⅱa期和Ⅱb期临床试验。截至转让时， 华海药业 在该项目上已累计投入研发费用约6490万元。

　　 华海药业 还在2023年将自主研发的凝血酶抑制剂（HHT120项目）相关权益转让给 丽珠集团 ，首付款与开发里程碑款合计5100万元。

　　在公司此前进行的业绩说明会上，也有很多投资者疑问公司 创新药 研发进度较慢、管线推进效率低...。

　　记者了解到， 华海药业 在去年底还为自己的 创新药 平台子公司华澳泰增资扩股，引入海璟 创投 作为新晋投资者。值得强调的是，该事宜对回购进行了有关规定，提到“如华澳泰未于本次增资完成日后的3年内完成一款产品获批上市；未于增资完成日后的5年内完成两款产品获批上市；华奥泰未在增资协议约定的时间内实现境内/境外上市”等情形，增资方有权要求 华海药业 回购全部新增股权。

　　除了投资人的“鼓动”之外，该约定也为 华海药业 的 创新药 研发扭紧了发条。