【天味食品】业绩-踩线-达标后 天味食品遭6名高管拟减持 均为持股计划参与对象

　　2月14日晚间，“火锅底料巨头” 天味食品 (603317)发布公告称，公司6名高管计划3月10日至6月9日期间，通过集中竞价方式减持合计138.11万股，占公司总股本的0.1297%。按当日收盘价12.98元估算，本次减持市值近1800万元。

　　公告显示，此次减持高管包含董事、副总裁等核心管理层，拟减持原因均为个人资金需求。其中拟减持规模最大者为公司副总裁于志勇，计划抛售52.14万股。

　　二级市场上， 天味食品 股票价格已经连续4个交易日下跌。截至14日收盘，公司股票价格跌1.29%报12.98元/股，最新市值138.25亿元人民币。公司高管此时发减持计划，或与其即将到手的 股权激励 有关。

　　业绩“踩线”达标

　　激励对象与减持高管重叠

　　据2024年业绩快报， 天味食品 实现营业收入34.76亿元人民币，同比增长10.41%；归母净收入6.26亿元人民币，同比增长36.99%；扣非净收入5.67亿元人民币，同比增长40.21%。该营业收入增速精准“踩线”达标2024年员工持股计划解锁条件。

　　据此前披露的员工持股计划，公司对2024年至2025年的考核要求为，以2023年营业收入为基数，2024年、2025年营业收入分别增长很多于10%、26.5%。而2024年前三季度， 天味食品 营业收入同比增长仅5.84%。

　　值得强调的是，员工持股计划中，公司副总裁于志勇、财务总监汪悦在内的6名高管合计获得757.48万股激励，这6名高管就是上述“组团”抛减持计划的人员。

本员工持股计划持有人名单及份额分配情况

　　非第壹次“踩线”达标

　　2021年低基数的“巧合”

　　推出过两次业绩考核目标过高 股权激励 计划后， 天味食品 的 股权激励 策略似乎变得“轻车熟路”。记者了解到， 股权激励 计划通常会要求公司营业收入和净收入同时达到一定增长目标，但 天味食品 不仅未设置净收入目标，还都以同一基准年进行对照。

　　回溯到2022年，公司以2021年营业收入为基准，设定2022年和2023年的营业收入增长率分别很多于15%和32.25%。2022年公司营业收入同比增长32.8%，2023年在营业收入增速同比下滑的情景下比2021年增长了55.4%，轻松达标。

　　然而，这一看似正确的增长背后，却隐藏着一个关键细节：2021年， 天味食品 的营业收入基数低得惊人。

　　 天味食品 2021年的营业收入表现堪称“过山车”。一季度营业收入同比大增56.2%，但随后三个季度却分别下滑15.4%、37.1%和25.2%。最终，全年营业收入定格在20.3亿元人民币，同比下滑14.3%，成为公司上市以来唯一一次年度收入负增长。而 天味食品 却偏偏选中了这一年作为 股权激励 的基准年。

　　火锅调料收入下滑

　　要求经销商禁售竞品引争议

　　财报显示， 天味食品 主营产品火锅调料近年来似乎有些卖不动。2023年 天味食品 火锅底料板块实现营业收入12.22亿元人民币，同比增长1.97%，对照上一年30%以上的增速，公司该板块业务出现了滞涨现象。而到了2024年前三季度，公司火锅底料收入同比下降6.15%至7.94亿元人民币。

　　2024年11月，网传 天味食品 要求经销商禁售竞品的事情引发烧议。

　　一份署名为四川 天味食品 集团股份有限公司下发的公告通知称：严禁经营“好人家”火锅底料系列的经销商同时经营和销售“千禾”品牌旗下火锅类产品，严禁经营“好人家”菜谱式调料系列的经销商同时经营和销售“吉香居”品牌旗下菜谱式复合调料类产品。“若违反上述要求的经销商，公司有权单向关闭对应产品允销权及终止合作。”

　　有媒体核对时， 天味食品 证券事务部的职员称，的确2024年来对经销商做了一点精细化的管理，除了数量以外，还会有质量上的要求。 千禾味业 则回应，一直以来，公司秉持着与经销商合作共赢的态度，一起携手前行。