【深赛格】公司快评 - 深赛格仲裁索赔3714.23万元 凸显并购交易中业绩承诺重要性

　　每经评论员贾运可

　　2月19日晚间，深赛格（SZ000058，前收盘价8.12元，市值99.96亿元）发布公告称，因子公司上海玛曲未完成业绩承诺且业绩承诺方拒绝履行相关义务，公司及子公司苏州泰斯特已向深圳国际仲裁院提交仲裁申请，申请业绩承诺方支付股权回购款、业绩补偿款、逾期付款违约金等款项暂合计3714.23万元人民币，并由上海玛曲对股权回购款债务承担连带清偿义务。这一事件深刻反映了在并购进程中，企业设定业绩承诺的必要性与挑战，也为其它企业提供了重要的经验教训。

　　首先，业绩承诺在并购交易中极为重要。设定业绩承诺不仅能有效减少并购方在未来不确定性中承担的危险，更能够确保投资方在收购标的后能持续受益。如果在并购时没有明确的业绩承诺，当被收购公司业绩不及预期时，收购方将面临极大的被动局面，既无法保证投资的回报，又可能因为未达预期的业绩而无法获得充分的赔偿或补偿，进而影响整体并购收益和战略目标的实现。而如果设有业绩承诺，并规定清晰的回购条款，那么在目标公司未能达成承诺的情景下，收购方就可以通过回购机制来保证资金的安全，最大水平上减少损失。因此，业绩承诺的设置，可以在一定水平上保护并购方的利益。

　　然而，仅仅设定业绩承诺是不够的，企业在签署类似协议时，更应谨慎地评估承诺履行的可行性，确保这些承诺能够基于实际情况得到实现。尤其是在签订合约时，企业应深入了解并购标的的财务情况、市场前景和管理团队的执行力，避免过于乐观的承诺和预测。要根据并购标的的实际经营情况，量入为出地设定业绩目标，确保承诺有充分的可实现性。如果标的企业业绩没有达到预期，企业应该有清晰的违约条款，并根据协议规定获得相应的补偿或回购款项，避免在后期发生纠纷时处于不利地位。

　　另外，成功的并购不只是股权的交易，更包含对被收购公司的有效控制和帮助。并购方应该在交易后积极介入被收购公司的运营，提供管理上的支持和战略指导，确保标的企业能够顺畅实现业绩目标。通过加强协同效应、提升运营效率、引入卓越的管理体系等方式，可以有效助力被收购公司达成业绩承诺，从而实现并购的预定效果。

　　具体到深赛格的案例中，虽然公司已采取仲裁手段以解决争端，但这一过程的复杂性和不确定性也袒露了并购进程中存在的危险。未来，企业在进行类似投资时，务必更加审慎地评估目标公司的现状与潜力，确保所有的投资协议和业绩承诺能够有保障，并在必要时采取有效的控制措施，以确保并购后的成功与可持续发展。

　　总而言之，业绩承诺的设置是并购交易中的重要环节，但更为关键的是企业如何保障承诺的可行性和获得违约补偿，确保投资价值的实现和风险的可控 。