【爱奇艺】爱奇艺四季度业绩全线下滑 - 净利由盈转亏 - 押注短剧能否翻身

　　爱奇艺在2024年的最后一个季度由盈转亏。不久前，爱奇艺发布截至2024年12月31日未经审计的第四季度及全年财报。其中，四季度总营业收入为66.1亿元人民币，同比下降14%；净亏损近1.9亿元人民币，而2024年三季度净收入2.3亿元人民币，2023年四季度净收入曾高达4.7亿元人民币。

　　这时，爱奇艺2024财年总收入为292.3亿元人民币，较上年同期下降8%；净收入为7.6亿元人民币，上年同期为19.3亿元人民币。甭管是从四季度还是全年业绩来看，爱奇艺在会员和广告这两项核心收入上都持续下降，一定水平上体现了其盈利能力的回落。

　　四季度业绩同比全盘下滑

　　相较于以往仅部分板块业绩下滑的情景来看，2024年四季度业绩明显是整个大盘业务在集体收缩。其中，会员服务收入为41亿元人民币，同比下滑15%，主要由于内容减少。不过，爱奇艺开创人、首席执行官龚宇则表示，订阅会员从2024年底直到今天有明显上涨。

　　在线广告服务收入14.3亿元人民币，同比下降13%，财报解释下降原因主要是品牌广告业务的下降，但部分效果广告业务增长所抵销。内容分发收入为4亿元左右，同比下降20%，下滑幅度最大。其它收入为6.7亿元左右，同比下滑10%。

　　四季度海外业务实现稳健增长，总收入和会员收入保持同环比双增长。其中，中国香港、英国、泰国和澳大利亚会员收入同比上上涨幅度度均超30%。会员规模方面，海外日均订阅会员数同环比增长，中国香港、泰国同比上上涨幅度度均超50%。

　　爱奇艺电影及海外业务群总裁杨向华透露了2025年对海外市场的规划：“对于如泰国、马来西亚和北美等几个发展比较早的市场，我们的目标是利润和收入的双增长。对于近年重点新开拓的印尼、韩国等地，重心会放在收入的增长上。同时，我们计划为海外业务的长期增长做好规划和储蓄，今年会新开拓中东、拉丁西语区、巴西葡语等几个市场，为26年今后的增长做准备。”

　　不过，海外市场布局的扩大使得外汇波动对爱奇艺的帐面数字发生了一定影响。财报显示，该季度净亏损达到1.9亿元左右，2023年同期则是净收入为4.7亿元左右，主要因为外汇的损失。

　　但可以看到，“降本”仍然是爱奇艺自救的措施之一。四季度营业成本为49.9亿元人民币，同比降低了10%，其中内容成本为34.4亿元人民币，同比下降9%。销售、一般及行政开支为8.8亿元左右，同比减少7%，财报提到爱奇艺在这个季度严控营销开支。

　　微短剧能否提升广告库存和收入

　　从2024年整个财年的业绩来看，总收入为292.3亿元人民币，从营业利润来看，实现了连续三年盈利，但从归母净收入来看，其近五年是从2023年开始转正，但2024年的净收入同比下降幅度是卓越的，达到60.3%。2024年会员收入177.6亿元人民币，同比下降13%，很明显拖累了全年业绩。在线广告服务收入为57.1亿元人民币，较上年同比下降8%。剩下的内容分发收入和其它收入分别维持了同比增长16%和1%。

　　长剧的 利润能力不及预期，爱奇艺将更多目光聚焦到了微短剧上。“微剧业务实现阶段性突破，我们已完成产品改造和用户体验优化，将内容规模扩充至超万部，并优化了广告投放系统，以便更高效地利用微剧流量的增长来提升变现能力。”龚宇表示，“尽管仍在发展早期，微剧在增加广告库存和提升广告收入上显现出巨大潜力。”

　　在财报后的电话会上，他表示，爱奇艺在一个季度前就已经大力投入微剧，主要是为了适应不同用户的消费行为变化。“因为大家的生活节奏越来越快，注意力越来越难以长时间集中，对娱乐的切实需求也更加碎片化。”目前，爱奇艺的主站APP定位仍然是长视频内容，以会员收入为主，微短剧只是作为补充；爱奇艺极速版转型为避免费微剧为主，主要收入模式为广告。龚宇透露：“如今的情景是，根据时长排序，在主APP里，微剧时长与动漫、儿童、综艺水平相当。在极速版，微剧时长仅次于电视剧频道位列第贰。”

　　另外，龚宇介绍了下一阶段在微剧上的工作重点，包含继续引入头部微剧；缔造爱奇艺自己的原创微剧生态系统；增加相关的微剧广告库存，挖掘新的宣传广告主类型，以此增加收入；适当增加UG（用户增长）投入，吸引更多新客户来爱奇艺观看微剧。