【江淮汽车】华为与比亚迪双双发力 - 中国新能源车品牌上探百万元级市场

　　2月20日，预热已久的华为鸿蒙智行尊界技术发布会举行，华为和 江淮汽车 合作的尊界S800搭载的智能化技术正式揭晓。华为常务董事余承东表示，尊界S800将对标迈巴赫、劳斯莱斯等超豪华品牌车型。 江淮汽车 相关责任人表示，尊界S800通过一系列推翻性的“自主智能”创新科技，将缔造中国超豪华智能汽车时代标杆。

　　前有仰望，后有尊界。随着中国智能 新能源 汽车的持续发展，百万元级别 新能源 车型市场已经成为中国品牌向上探索拓展的新领域。业内专家对上海证券报记者表示， 比亚迪 推出的仰望和华为与 江淮汽车 共同缔造的尊界看似是市场竞争关系，实际上就是我国自主品牌的互补关系， 江淮汽车 有望在尊界车型研发和生产中受益。

　　仰望和尊界，谁更值100万元？

　　随同国产豪车品牌崛起， 比亚迪 旗下仰望U7、华为和 江淮汽车 合作的尊界S800、一汽红旗国雅等开始冲击百万元级汽车市场。尤其是“仰望和尊界，谁更值100万元”已经成为业内讨论的焦点。

　　尊界S800的预售价为100万元至150万元人民币，其实，百万元以上汽车销量占中国汽车市场的约1%。在2024年前三季度百万元级豪车销量排行中，路虎揽胜、路虎卫士、保时捷Cayenne占据前三，作为榜单中唯一自主品牌车型的仰望U8位列第十。

　　有汽车行业分析师对记者表示，中国自主品牌的百万元级别 新能源 车型市场，在几年前还不存在。而 比亚迪 通过仰望第壹次撬开这个市场。不过，目前来看，尊界和仰望各有特色，形成不同化竞争，因此很难下结论谁更值100万元。两者之间看似是市场竞争关系，实际上就是我国自主品牌的互补关系。

　　在产品定位方面，尊界S800车长5.5米，轴距近3.4米，豪华稳重取向，瞄准劳斯莱斯、迈巴赫；仰望偏运动取向，对标宾利、保时捷。

　　在科技方面，仰望的云辇-P支持车轮独立升降，最高涉水1米，“易四方”技术能实现独轮扭矩分配搞定原地掉头， 刀片电池 +2.0T混动系统也是 比亚迪 自主研发的 新能源 动力系统，2024年的仰望车型还新增夜视功能和搭载 无人机 功能。

　　尊界S800将搭载六大智能化技术。2月20日， 江淮汽车 相关责任人对记者介绍，在六大智能化技术中，途灵龙行底盘、天使座主动安全防护、华为星河通信为尊界S800首发，实现从被动智能到自主智能的全新跃迁。另外，尊界S800是面向L3自动驾驶开发的车型，支持华为ADS 4.0。

　　2月20日，余承东介绍，尊界S800将在2025年5月正式上市。作为尊界首款车型，尊界S800在2024年开启预订后，48小时预订量超2000辆。

　　华创证券认为，豪华车产品主要竞争稀缺性与品牌力，得益于华为鸿蒙智行赋能，尊界具备市场所稀缺的科技豪华属性，和华为高端品牌价值，其车型有望具备较强竞争力。预计尊界S800月销1000辆，2025年、2026年销量预计分别为0.6万辆、1.8万辆，营业收入分别为60亿元、180亿元人民币，有望快速实现盈利。

　　 江淮汽车 希望依靠尊界扭转业绩

　　2017年起， 江淮汽车 的扣非净收入由正转负。公司2017年至2023年分别实现扣非净收入-0.93亿元、-18.77亿元、-9.78亿元、-17.19亿元、-18.84亿元、-27.95亿元和-17.18亿元人民币，累计亏损已经超过110亿元人民币。

　　1月24日， 江淮汽车 发布2024年业绩预亏公告，预计2024年归属于母公司所有者的净收入为-17.7亿元人民币，扣除非我们时常性损益后的净收入为-27.4亿元人民币。业绩预亏的主要因素包含联营企业亏损和资产减值。

　　在业绩亏损的同时， 江淮汽车 连续多个月新车销量同比下滑。2024年， 江淮汽车 月销量同比下降的态势从2月一直持续到年底，仅在8月和9月有所回暖，2024全年 江淮汽车 销量同比下滑7.42%，跌至40.31万辆。

　　 江淮汽车 与华为的合作在2019年就已展开。2024年， 江淮汽车 与华为合作的鸿蒙智行第四界定名“MAEXTRO尊界”。

　　 江淮汽车 老总项兴初表示，尊界是 江淮汽车 的“头号工程”，要顶格推进。尊界S800是 江淮汽车 与华为深度合作的超豪华平台上的首款产品，为了这个平台和产品， 江淮汽车 与华为共同组建了团队，将所有的优质资源都倾注于尊界。

　　2024年12月，江淮华为尊界超级工厂已经在合肥 肥西县 落成。作为 江淮汽车 新建的高端 新能源 智能汽车生产基地，尊界超级工厂总投资超39.8亿元人民币，设计年产能为20万辆。项目规划建设内容包含品牌及用户体验服务中心，冲压、车身、涂装、总装四大工艺车间，和能源中心等辅助设施，并配备了电池PACK、综合性能试验场地及高速试验环道等。

　　2025年1月14日， 江淮汽车 公告称，公司定增事项获上海证交所受理。本次定增募集资金总额不高于49亿元人民币，扣除发行费用后募集资金将全部用于高端智能电动平台开发项目。

　　公司表示，项目以 江淮汽车 电动汽车技术为基础，融合华为等高科技企业智能化、网联化汽车解决方案，开发全新一代高端智能电动平台，缔造全新高端智能系列车型，覆盖轿车、SUV和MPV等乘用车主要品种。

　　业内专家对记者表示， 江淮汽车 管理层对尊界品牌寄予厚望，投入大量资源。能否复刻 赛力斯 和华为合作的成功，是 江淮汽车 目前扭转业绩的关键。

　　 赛力斯 预计2024年归属于上市公司股东的扣除非我们时常性损益的净收入为51.50亿元至56.50亿元人民币，实现营业收入净收入双增长，第壹次实现年度业绩结束亏损实现盈利。在销量方面， 赛力斯 2024年全年累计售出超42万辆 新能源 车，同比增长182.84%，其中问界全系售出38.63万辆，占总销量的九成。另外，问界M9车型已经连续多个月位居中国市场售价50万元级豪华车型的销量冠军。