【发起式】FOF的生存难题 - 又2只FOF发清盘预警 今年60只发起式FOF面临规模大考

　　开年直到今天，已经有4只发起式FOF发布清算报告，另有2只发起式FOF提示清盘风险。

　　2月以来，永赢基金、上银基金2家“城商行”系公募各有1只FOF先后发布公告提示可能触发基金合同终止情形并将暂停申购、定期定额投资业务。这2只FOF均建立于2022年，且都是发起式基金，去年年末规模均低于2亿元的规模指标。

　　年初直到今天，摩根士丹利、天弘基金、 长江证券 资管、创金合信各有1只FOF完成清算，这4只FOF也均为发起式基金，三年规模大考未过。

　　多只发起式FOF在三年规模大考下，因规模不达标面临清盘，业绩表现也良莠不齐。据Choice统计，2022年建立的合计60只发起式 FOF今年迎来三年规模大考，其中养老 FOF有38只。截至去年年末，仅7只发起式 FOF规模超2亿元人民币，景顺长城养老 2035 三年（FOF）A、银华尊颐稳健养老一年（FOF）A 已顺畅通过大考，但后者规模较成立早期大幅缩减。整体而言，合计6只2022 年 3 月建立的发起式FOF 去年年末规模低于 2 亿元人民币，3 月或将面临清盘风险。

　　2家公募提示旗下FOF清盘风险

　　2月21日，上银稳健优选12个月（FOF）同时发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告、暂停申购、定期定额投资业务的公告。

　　据公告，自2月24日起，上银稳健优选12个月发起式（FOF）将暂停申购、转换转入及定期定额投资业务。

　　上银稳健优选12个月（FOF）建立于2022年3月3日，是一只发起式基金。根据基金合同，基金成立满3年，若基金规模低于2亿元人民币，则将触发终止情形，基金合同自动终止，并应当根据约定程序进行清算，且不得通过召开持有人大会延续基金合同期限。而截至去年四季度末，该产品A/C份额总规模为0.2亿元人民币。

　　在业绩表现上，上银稳健优选12个月（FOF）近一年化率排名居前。据天天基金网，截至2月19日，该产品近一年化率为8.20%，在362只同类产品中位列第68名。

　　2月19日，永赢养老目标日期2040三年（FOF）同时发布了可能触发基金合同终止情形的提示性公告、暂停申购、定期定额投资业务的公告。

　　同样是一只发起式基金，永赢养老目标日期2040三年（FOF）建立于2022年2月24日，而截至去年四季度末，该产品规模也为0.1亿元人民币，到今年2月24日同样面临清盘风险。

　　据天天基金网，截至2月19日，该产品近一年化率为9.72%，在273只同类产品中位列第179名。

　　开年来4只发起式FOF完成清算

　　开年直到今天，来自摩根士丹利基金、天弘基金、 长江证券 资管、创金合信旗下各有1只发起式FOF发布清算报告。

　　大摩养老目标日期2040三年（FOF）自去年12月16日起进入清算期，无需召开基金份额持有人大会，清算报告今年1月15日披露。资产处置及负债清偿后，于今年1月13日本基金剩余财产为1260.37万元人民币，将按持有人所持基金份额比例进行分配。

　　该产品建立于2021年12月15日，成立早期规模为0.11亿元人民币。截直到今天年1月13日，该产品规模为0.13亿元人民币。

　　据天天基金网，大摩养老目标日期2040三年（FOF）近2年化率为1.92%，在202只同类产品中位列第22名。

　　自去年12月22日，天弘旗舰精选3个月（FOF）进入清算期。去年12月12日起，该产品先后3次发布可能触发基金合同终止情形的提示性公告；到了今年1月13日，先后发布了基金合同终止公告和清算报告。截至2024年年末，该产品最后运作日持有的交易性金融资产均已变现，变现金额为898.94万元。

　　天弘旗舰精选3个月（FOF）建立于2021年12月21日，成立早期总规模为0.12亿元人民币，而截至去年年末，该产品规模为0.09亿元人民币。据天天基金网，近2年来，该产品业绩亏损10.76%，在134只同类产品中位列第112名。

　　自去年12月23日，长江鑫选3个月（FOF）进入基金清算期。据清算报告，资产处置及负债清偿后，该产品剩余财产为1859.42万元。

　　长江鑫选3个月（FOF）建立于2021年12月22日，成立早期总规模为3.37亿元人民币，而截至去年12月26日，规模仅为0.19亿元人民币。据天天基金网，成立近3年来，该产品收益率为1.11%，在 113只同类产品中位列第26名。

　　创金合信景气行业3个月（FOF）也自去年12月23日进入清算期，该产品最后运作日持有的股票及基金投资市值合计769.25万元人民币，已变现完毕。截至去年12月27日，该产品总规模仅为0.08亿元人民币。

　　FOF的三年规模大考

　　Choice数据显示，包含上银稳健优选12个月（FOF）、永赢养老目标日期2040三年（FOF）在内，合计60只发起式FOF建立于2022年，就在今年直面三年规模大考。

　　上述60只产品来自32家公募机构，创金合信、华夏基金、银华基金、中银基金各有4只产品，财通资管、建信基金、景顺长城基金、 中银证券 各有3只产品。经查，华夏基金这4只产品均为养老FOF，银华基金4只产品中有3只养老FOF，建信基金、景顺长城基金的这3只产品也都是养老FOF。

　　据统计，这60只发起式FOF中，养老主题产品有38只。永赢基金、东方红资管、富国基金、广发基金、国联基金、国寿安保、国投瑞银、南方基金、申万菱信、天弘基金、英大基金、中加基金，建立于2022年的唯一一只发起式FOF均是养老主题。

　　截至去年年末，2022年建立的发起式FOF中，有7只产品规模超2亿元人民币，其中6只产品为养老FOF。

　　总体来看，成立在2022年1月的景顺长城养老2035三年（FOF）A、银华尊颐稳健养老一年（FOF）A顺畅通过三年大考。截至去年年末，这2只产品的规模分别2.08亿元、2.01亿元人民币，且开年来也无清算预警公揭发布。

　　值得注意的是，银华尊颐稳健养老一年（FOF）A，成立早期的规模为6.6亿元人民币，较成立早期规模缩减4.59亿元人民币。据天天基金网，近3年来，该亏损2.31%，在120只同类产品中位列第92名。

　　较成立早期，规模缩减的还有华夏福源养老目标2045三年（FOF）A，去年年末规模为8.32亿元人民币，该产品于2022年6月成立时的规模为10.4亿元人民币。据天天基金网，近2年来，这只产品已亏损15.72%，在211只同类产品中位列第202名。

　　据Choice统计，除了上银稳健优选12个月（FOF），还有5只发起式养老FOF，即银华尊和养老2045三年（FOF）A、华夏安康稳健养老目标一年（FOF）A、银华尊禧稳健养老一年持有（FOF）A、富国鑫汇养老目标日期2045五年（FOF）A、中银养老目标日期2050五年（FOF）建立于2022年3月，且去年年末规模低于2亿元人民币。

　　这意味着，上述5只养老FOF在接着的3月或将面临清盘风险。