【隆扬电子】隆扬电子拟不超11亿元收购德佑新材 - 深度布局3C消费电子与汽车电子领域

　　本站记者陈红

　　2月21日晚间， 隆扬电子 （昆山）股份有限公司（以下简称“ 隆扬电子 ”）发布公告，公司拟以不高于11亿元现金，购买苏州德佑 新材料 科技股份有限公司（以下简称“德佑新材”）100%的股权。本次交易如能顺畅实施，德佑新材将成为公司的全资子公司。

　　双方有望实现优势互补

　　记者了解到，德佑新材作为一家高新技术企业，长期专注于功能性涂层复合材料的研发、生产与销售，产品广泛应用于消费电子制造领域，在行业内积累了深厚的技术底蕴和市场资源。

　　 隆扬电子 则主要聚焦电磁屏蔽材料、部分绝缘材料和散热材料，产品覆盖3C消费电子与 新能源 汽车电子两大板块。在3C消费电子领域，其产品多用于笔记本电脑、平板电脑，少量供应智能可穿戴设备；在 新能源 汽车领域，公司产品主要服务于中控系统、雷达和智能座舱等关键部件。2024年前三季度，公司实现营业收入2.09亿元人民币，归属于上市公司股东的净收入达5265.61万元。

　　“本次交易，双方有望实现优势互补。”福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，在3C消费电子行业追求轻薄化、高性能化的当下， 隆扬电子 的电磁屏蔽与散热材料，结合德佑新材的功能性涂层复合材料，能够为客户提供更全面、更优质的解决方案，满足市场对产品创新的切实需求，进一步提高公司的市场竞争力。

　　近年来，受到技术进步、市场需求复苏和政策支持等多重因素的推动，3C消费电子行业的发展前景总体显现积极态势。据深圳中研普华产业研究院有限公司预计，到2026年，全球3C电子行业市场规模将达到1.98万亿美元。

　　众和昆仑（北京）资产管理有限公司老总柏文喜向《证券日报》记者表示，当前3C消费电子行业正处于快速变革的关键时期， 人工智能 、 物联网 、5G等新兴技术的广泛应用，极大地拓展了行业的发展界限。在这种环境下，产品不同化与多元化成为企业在激烈竞争中脱颖而出的核心要素。 隆扬电子 收购德佑新材，能够进一步完善自身产品矩阵，精准对接客户多样化需求，增强市场适应性与抗风险能力。

　　承诺三年累计净收入很多于3.15亿元

　　根据初步研究和测算，本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次交易不涉及上市公司发行股份，不构成关联交易，也不会造成上市公司控股股东和实际控制人发生变更。

　　值得注意的是，本次交易设置了明确的业绩承诺。根据转让方杨慧达、苏州慧德企业管理合伙公司（有限合伙）等承诺，德佑新材在2025年至2027年，累计实现净收入（经审计扣除非我们时常性损益后）很多于3.15亿元人民币。若业绩承诺期内，德佑新材累计净收入未达承诺标准，转让方将依据相关法律、法规及监管规则向 隆扬电子 进行补偿。

　　柏文喜认为，这种业绩承诺的设置在并购交易中较为常见，它能够增强市场对此次收购的信心，稳定投资者预期。在现今3C消费电子行业竞争激烈、技术迭代迅速的大环境下，稳定的业绩预期对于企业的长远发展和资本市场的认可度非常重要。

　　 隆扬电子 在公告中表示，未来，公司将与德佑新材共同开发更多 新材料 ，加速进口替代进程。同时，公司将持续拓展业务范围，进一步提高公司总体业务规模与盈利水平。

　　詹军豪表示：“ 新材料 行业发展机遇与挑战并存。一方面，技术创新、市场需求增长等原因为行业发展提供了广阔空间；另一方面，竞争加剧、技术更新换代快也给企业造成不小压力。企业需加大研发投入，提升技术水平，紧密关注市场需求变化，灵活调整经营策略。”

　　目前， 隆扬电子 账上资金充裕。其在公告中表示，本次拟以支付现金方式购买德佑新材100%的股权，符合公司的长远发展及规划，不会对公司正常生产经营造成不利影响。

　　需要谨防的是，本次交易尚处于规画阶段，目前已签署《股份收购意向协议》，但交易方案和交易条款仍需进一步论证和沟通商量，存在未能通过有关决策、审批程序的危险。另外，本次交易存在不确定性，可能发生因外部环境变化造成交易条件发生变化，进而造成交易终止的情景。