【IPO】监管趋严 - IPO排队家数仅剩逾200家 - 同比下降逾六成

　　深圳商报·读创客户端记者陈燕青

　　随着监管层对于IPO审核趋严，今年IPO排队家数仅200多家，较去年同期下降逾六成。交易所数据显示，截至2月24日，各板块在审企业共207家。其中，上海证交所57家（主板37家，科创板20家），深交所54家（主板25家，创业板29家），北交所96家。由此不难看出，北交所占比近五成。

　　IPO排队家数减少与部分公司取消申请有关。截至2月24日，今年已公布终止审查（撤材料+否决/终止注册）企业43家，其中创业板是终止审查最多的版块。其中，上海证交所9家被终止审查，深交所21家，北交所13家。

　　最近，又有拟IPO企业取消申请。南航物流的IPO于2023年12月被受理，尔后公司在被问询后便一直没有新的信息披露。前不久，公司向交易所提交了取消上市的申请，今年2月21日IPO终止。

　　值得强调的是，还有已过会的拟IPO公司也取消申请。2月16日，深交所公告称，因迈百瑞、保荐机构取消发行上市申请，深交所决定终止其创业板发行上市审核。

　　2022年9月28日，迈百瑞向深交所递交创业板上市申请。同年10月26日，深交所发出第壹轮问询，问题涉及业务模式、财务情况、核心竞争力等。2023年4月17日，深交所对迈百瑞出具监管函，指出2019年财务报表中的重大错误。同年6月，迈百瑞通过上市委会议审核，但尔后IPO进程停滞，未提交注册，如今IPO正式终止。

　　值得注意的是，A股IPO已过会未获注册批文企业高达46家，其中申报深交所的最多，达27家。其中过会后排队时间最长的则要数屹唐股份，其于2021年8月30日过会，当年9月17日提交注册，距今3年零5个月，仍未获得注册批文。

　　对于部分公司IPO终止，北方一家券商投行高管分析称，“主要因素有几点：一是企业财务数据存在疑点，如毛利率异常、关联交易较多等；二是公司治理结构存在问题，如控制权不清晰、内控制度不严等；三是由于市场环境变化，造成企业经营出现急剧恶化。”

　　随着监管层收紧IPO，去年上市新股数量仅100家，同比下降近七成。去年8月以来，每月新上市公司数量维持在10家到12家。今年，这一趋势得到了延续。

　　根据WIND统计，直到今天，今年已上市的企业有13家，其中1月份挂牌企业有12家。具体来看，年内上市的企业中创业板4家、科创板4家、主板3家、北交所2家。另外，春节后首批新股常友科技、毓恬冠佳、汇通控股已完成申购并等待上市。

　　从今年上市的新股表现来看，13只新股上市首日平均上涨幅度266.65%。其中，有5只新股首日上涨幅度超3倍，北交所新股星图测控上市首日更是上涨幅度超400%。由此不难看出，新股挣钱效应仍然强劲。

　　 国泰君安 新股首席分析师王政之指出， 2025年沪深板块股票发行节奏有望回暖，合计募资规模1600亿元附近。中性预测测算下，5亿规模A类账户2025年新股申购增厚收益率约为3.32%，5亿规模B类账户2025年新股申购增厚收益率约为2.29%。

　　安永此前预计，2025年A股IPO活动预计整体平稳，有改善迹象，逐步实现IPO发行节奏常态化。资本市场资源要素将继续向“新质生产力”集聚。