【海通证券】更好发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用

　　择远

　　目前，旭杰科技（苏州）股份有限公司成功收购中新旭德 新能源 （苏州）有限公司47%股权。这是《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（即“并购六条”）发布后，北交所首单重大资产重组项目。

　　并购重组是支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具。从《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即新“国九条”）、《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》（即“科技十六条”）、《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（即“科创板八条”）到“并购六条”，支持上市公司并购重组的政策接连出台，不仅激发了市场的活力，也为上市公司发展造成了新机遇。

　　支持上市公司并购重组的政策信号仍在持续释放。中国中国证券监督管理委员会主席吴清日前发表署名文章指出，下一步，将抓好“并购六条”落地实施，在推动产业整合和资源优化配置、更好服务新质生产力发展等方面尽快推出一批典型案例，更好施展资本市场在并购重组中的主渠道作用，服务上市公司转型升级。

　　并购重组成为上市公司补链强链、做优做强、提升投资价值的重要手段。笔者认为，需要各方合力，更好施展资本市场在并购重组中的主渠道作用。

　　证券监管职能部门一方面要进一步推动并购重组市场化改革，不断优化制度，尽快完善相关配套机制；另一方面，要引导资本要素和资源向新兴产业、未来产业等领域集聚，推动上市公司走高质量发展之路。另外，要高度关注“忽悠式”重组、内幕交易、关联交易输送利益等非法行为，持续加强监管，切实维护并购重组市场秩序。

　　地方政府要结合当地的产业特点，推出有针对性的支持上市公司并购重组的举措。好比，要支持上市公司收购有助于强链补链、提升关键技术水平的优质未盈利资产；要鼓励传统行业上市公司开展同行业、上下游并购和吸收合并，推动产业向高端化、智能化、绿色化转型发展。

　　上市公司要切实用好并购重组工具，进行高质量的并购。一方面，要立足主业，加大对产业链资源的整合力度，提高在关键领域的竞争力和自主可控能力；另一方面，要谨防一些风险因素，确保并购逻辑与公司发展战略相符，以实现“1+1>2”的效果。

　　中介机构要充分施展专业优势，努力提高服务水平，高标准做好信息传递和交易撮合；要加大对科技创新、产业升级等方面支援力度，助力上市公司提质增效。

　　政策暖风频吹之下，并购重组已进入活跃期，在助力上市公司高质量发展的同时，也将优化市场结构，使资本市场资源配置功能更好施展作用。