【工程机械】创业板指跌2.07% - 采掘行业走强 - 机器人产业链大跌

　　A股三大指数振荡下跌，创业板指跌逾2%。盘面上，采掘行业、 可燃冰 、酿酒行业、 熔盐储能 、 ST股 、新上市的股票等位于上涨幅度榜前列， 机器人 执行器、人形 机器人 、 国资云概念 、 减速器 、 PLC概念 、 电子身份证 、电机、 机器视觉 、 数字哨兵 等表现欠安，领跌市场。

　　截至午间收盘，上证指数下跌0.88%，报3358.28点；深成指下跌1.37%，报10777.27点；创业板指下跌2.07%，报2209.71点，科创50指数下跌2.51%，报1098.05点；北证50指数下跌1.48%，报1345.78点。全市场上涨个股有1003家，下跌个股有4294家，50只股涨停。两市半日合计成交11277亿。

　　涨停个股数量方面，截至收盘，今日合计50股涨停，另有27只个股盘中一度触及涨停，封板率64.94%。

　　个股方面，从板块来看，油气股逆势走强， 准油股份 涨停。大消费股局部活跃， 海南椰岛 涨停。下跌方面，两大主线 机器人 和算力集体大跌， 中大力德 等多股跌停。

　　北证50指数跌1.48%，北交所板块个股林泰新材涨停。

　　行业资金流向：14亿元净流入酿酒

　　行业资金方面，截至午间收盘，酿酒、小金属等净流入排名靠前，其中酿酒净流入14亿元人民币。

　　净流出方面，软件开发、互联网服务等排名靠前，其中软件开发净流出74.4亿元人民币。

　　个股成交金额TOP10

　　个股成交金额方面，截至午间收盘，寒武纪位列第壹，成交金额56.58亿元； 贵州茅台 位列第贰，成交金额56.51亿元人民币。

　　今日要闻

　　IPO放开传言又疯传 交易所约投行做宣导？放开门槛？求证：多为假消息

　　有关IPO发行放开的各种说法一时间令市场或振奋，或不安。记者向券商、投行、保代和 创投 机构等进行了解，并梳理了目前了解到的情景，整体来看，一些说法其实在“科八条”等政策中已经明确，其它多个为演绎的假消息。

　　DeepSeek重估科技股！国产算力狂欢背后 四重风险需重视

　　国产算力产业链高歌猛进，四重风险亦不容忽视。风险一：核心技术短板；风险二：商业模式尚未形成；风险三：资本催生估值泡沫；风险四：AI幻觉与合规挑战。

　　创近十年新高！A股融资余额再次突破1.9万亿 什么信号？

　　数据显示，2月26日，A股市场融资余额为19031.65亿元人民币，这是继2015年7月3日后，A股融资余额再次突破1.9万亿元人民币。数据还显示，2月以来，融资净买入额为1386.28亿元人民币。而历史上，单月融资净买入额超过1000亿元的，只有13次。融资客们都在买什么？券商中国记者统计发现，甭管是从板块，抑或个股，TMT（即电信、媒体和科技）板块风头强劲。其中，融资净买入额规模居前的股票包含 拓维信息 、 光线传媒 、 海光信息 、 优刻得-W 、 中国联通 等。

　　段永平发声！看好英伟达 已准备这样“操作”！

　　知名投资人段永平在社交媒体上表示，AI值得关注，英伟达是家不错的企业，并准备开始卖点该公司的Put。该策略显示段永平尽管没有直接买卖英伟达的股票，但已经下注看好其未来价格上涨（或不会大幅下跌）。另外，在一份超过市场预期的财报发布后，多家大行的数据分析师表示继续看好英伟达的后市。

　　机构观点

　　 华泰证券 ：光伏板块估值处于底部，期待供给侧政策落地

　　 华泰证券 表示，受益于行业自律较有效与国内需求较好，本周光伏产业链涨价信号频出，根据InfoLink、SMM等统计，电池片、组件、玻璃价格均有所上涨。我们看好国内外需求复苏，行业自律、供给侧政策逐步落地，有望共同驱动产业链价格持续回升。国内外需求复苏+行业自律+供给侧政策有望共同催化行情，目前Wind光伏指数已下跌至24年10月自律政策出台前位置，估值处于21年以来低位。期待后续供给侧政策的落地，重点关注硅料、硅片、电池片、玻璃环节。

　　 国泰君安 ：随着发射需求提升、规模化环境下，国内火箭发射产业链降本环节也将逐步推开

　　 国泰君安 表示，未来在我国的商业火箭发射领域，液体可回收技术持续发展，市场化配置发射资源，产业链持续降本。我国火箭发射市场规模已超百亿，随着以GW和G60的卫星组网需求提升，火箭发射需求将快速提升，而降本就成了目前火箭发射环节的主要诉求。降本方面一是靠液体可回收火箭的加速试射和应用，二是靠火箭制造环节规模化的供应链降本。同时中国商业火箭公司的成立也标志着国家和地方政府探索更商业化的模式进入火箭发射领域，对于民营企业在火箭发射市场中的技术储蓄/供应链管理等方面的要求也随之提升。当前国内运载火箭技术相抵完备，头部玩家均在液体可回收火箭技术完善布局，第壹梯队企业皆具备独立火箭发射能力，随着发射需求提升，规模化环境下，产业链降本环节也将逐步推开。

　　 中信证券 ：微信小店、传统商超调改等新渠道有望为上市零食企业提供新增长点

　　 中信证券 研报表示，零食行业发展史本质是一轮又一轮的渠道变迁历程，从线下到线上、从货架电商到直播电商、从传统线下到量贩零食店及会员超市，每一轮渠道变革下，零食企业都需做出优化调整，才能捕捉渠道红利。过去3年，实力不俗的上市零食企业大都抓住量贩零食、会员超市、直播电商渠道红利实现成长及份额提升，2025年本轮渠道红利延续，零食仍然是食品饮料成长最明确的板块之一。而微信小店、传统商超调改、即时零售等新渠道正稳步发展，有望为上市零食企业提供新增长点。

　　 东吴证券 ：工程机械开工销售旺季即将来临，重视板块“春季躁动”行情

　　 东吴证券 研报表示，工程机械板块存在明显的春季躁动，一般会在3月—4月出现明显上涨行情。复盘2021年—2025年工程机械板块走势，板块一般在3月—4月会出现为期两周左右的逾额上涨幅度。2021年—2022年春季躁动的逾额上涨幅度是年内最高；2023年受到国二切国三需求提前释放影响，板块春季躁动不明显；2024年受益于行业触底反弹，板块春季躁动时间较长。 东吴证券 认为2025年在国内挖机销量复苏环境下，有望迎来明显的春季躁动行情。春季躁动的来源主要系政策导向下，工程机械迎来开工+销售旺季。受预算释放、春节后复工、气候适宜、两会后政策支持、市场促销等多方面原因影响，第壹季度一般为工程机械开工+销售旺季。

　　 天风证券 ：煤价快速下滑，火电度电盈利有望抬升

　　 天风证券 研报表示，在全国2025年度长协交易电价普遍下滑环境下，市场对火电企业盈利能力有所担忧，板块整体在前期表现出一定压力，但从煤价走势来看，当前价格水平或已对火电企业盈利能力发生一定的改善作用，且在高库存状态下煤价或将进一步走低，有望对冲电价下滑引发的收益压力，对照来看，除少数沿海区域外，2025年多数省份火电机组度电盈利有望实现正增长。

　　 中原证券 ：当前食饮行业整体的高增长收敛，但其内部新兴市场雨后春笋

　　 中原证券 表示，食品饮料板块自2月6日起累计多个交易日上行，板块回暖明显，上行行情有望延续。市场整体回暖及政策东风等宏观因素是食饮板块触底的核心原因。乳制品、 白酒 、休闲食品、保健品等板块表现更为活跃，上涨幅度相对较大。从基本面来看，由于 白酒 与社交消费和产业经济的关联度相对较大，在市场回升时 白酒 往往最先给予反映，属于先行指标。预制菜和保健品作为可选消费，较传统板块更受益于经济向好，且两大板块在基本面没有根本利空的情景下前期下跌较多，在底部确立后应最先反应。乳制品行业接近拐点：国内原奶价格自2022年2月以来已经连续36个月下跌， 但2025年以来下跌幅度收窄，原奶价格出现企稳迹象。行业上游出清和企稳，对于行业的稳健运营构成利好。尽管相比十年前，当前食饮行业整体的高增长收敛，可是其内部新兴的市场却雨后春笋。2025年，推荐关注软饮料、预调酒、零食和酵母等板块的投资机会。