【呼和浩特市】迎政策助力，婴童概念强势拉升，骑士乳业、熊猫乳品等涨停

　　 婴童概念 14日盘中强势拉升，截至发稿，骑士乳业30%涨停， 熊猫乳品 、 西部牧业 20%涨停， 金发拉比 、 爱婴室 、 贝因美 等均涨停， 三只松鼠 涨超9%， 阳光乳业 、 孩子王 涨超7%。

　　消息层面上，3月13日， 呼和浩特市 卫健委发布当地生育补助细则，规定：生育一孩的家庭将一次性获得1万元补助；生育二孩的家庭将获得5万元补助，分5年发放；生育三孩及以上的家庭将获得10万元补助，分十年发放。

　　 中信证券 认为，与现行试点相比， 呼和浩特市 的生育补助年均补助额度有所提升，且补助周期较长。预计全国生育补助政策或将落地，若根据呼和浩特补助标准外推全国范围测算，预计2025年-2027年涉及财政补助资金规模901亿元、1363亿元、1825亿元人民币，相比国际水平或仍有差距。

　　3月5日，国务院政府工作报告中提到，制定增进生育政策，发放育儿补助，大力发展托幼一体服务，增加普惠 托育服务 供给。3月7日，国家卫健委主任在参加十四届全国人大三次会议江苏代表团开放团组会议时指出，人口问题仍是一个需要深入和动态研究的重要问题；今年将发放育儿补助，国家卫健委正在会同相关部门，起草相关的育儿补助的操作方案；要进一步的降低生育、养育和教育方面的成本，要大力发展托幼一体化的服务，为需要进行 托育服务 的家庭提供更多普惠性服务。

　　 中信证券 认为，若后续生育补助政策落地，将一定水平降低生育成本，短时间对生育意愿及需求（尤其是低线城市生育意愿及需求）有较好拉动作用。部分省市此前出台的生育政策对短时间诞生率的确有良好拉动作用，例如黑龙江大庆、湖北天门等城市在各自地方性的生育补助政策下，诞生人口止跌回升，补助政策效果良好。政策可能对诞生率的改善将快速反映到1段和2段奶粉（目标0—1岁婴幼儿），推动婴配粉行业需求改善，利好婴配粉企业。2024年受诞生率反弹影响，婴配粉行业规模下跌幅度收窄，并且1段奶粉销售2024年下半年已恢复至双位数增长。同时若后续生育补助落地、诞生人口不断改善，则0—6岁儿童群体数量也会逐步止跌回稳，利好儿童奶酪需求增长，奶酪企业也将受益。