【岭南股份】岭南股份资金承压 - 债务逾期引发系列诉讼仲裁纠纷

　　3月12日， 岭南股份 （002717.SZ）发布公告称，截至2025年3月7日，公司及控股子公司连续十二个月内新增尚未披露的诉讼、仲裁事项涉案金额合计约为3.78亿元人民币，这一涉案金额累占公司最近一期经审计归属于母公司净资产的17.98%。

　　 岭南股份 证券部相关人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，诉讼案件源于此前的债务逾期问题。目前，公司经营正常，正在积极处理事件。

　　债务逾期

　　根据公告， 岭南股份 依据《深圳证交所股票上市规则》等规定，对公司连续十二个月累计的诉讼、仲裁事项进行了统计。统计结果显示，诉讼案件共58件，涉案金额合计约为3.78亿元人民币。

　　记者从天眼查获悉， 岭南股份 现已经被列为被执行人69次，被执行总金额达5.83亿元人民币。

　　 岭南股份 方面表示，鉴于部分案件处于尚未开庭审理、判决结果尚未出具或生效等阶段，其对利润的影响存在不确定性。公司将依据有关会计准则的要求和实际情况进行相应的会计处理，并及时根据规则要求履行信息披露义务。

　　早在2月24日， 岭南股份 就发布公告披露了部分债务逾期事宜。公告显示， 岭南股份 新增逾期债务总额为2.162亿元人民币，占公司2023年经审计净资产的10.27%。

　　具体来看， 中国银行 深圳龙华支行逾期金额为670万元人民币，柳州银行梧州分行逾期金额为480万元人民币，广东耀达融资租赁有限公司（ 岭南股份 ）逾期金额为100万元人民币，广东耀达融资租赁有限公司（上海恒润数字科技集团股份有限公司）逾期金额为400万元人民币，东莞银行东莞分行逾期金额为1.997亿元人民币。

　　当时， 岭南股份 还对“岭南转债”的偿付情况进行了风险提示。 岭南股份 方面坦言，债务逾期可能造成公司面临支付违约金、滞纳金等费用问题，同时融资能力下降，资金紧张状况进一步加剧。另外，公司可能面临诉讼、仲裁、履行担保责任、银行账户被冻结、资产被冻结等风险，这些都可能对日常生产经营造成一定的影响。

　　 岭南股份 方面强调，公司已采取了加强成本控制、应收账款回收等措施缓解短时间流动性压力，并正在积极与银行、金融机构等相关方沟通，争取尽快就债务解决方案（如贷款展期、借新还旧、调整还款计划等方式）达成一致意见。

　　业绩下滑

　　 岭南股份 建立于1998年，2014年在深交所中小板上市。上市后， 岭南股份 围绕“生态+文旅”的战略发展方向，聚焦水利水务水环境、市政与园林等业务领域。

　　近年来， 岭南股份 业绩处于亏损状态。

　　财报数据显示，2020年至2024年三季度， 岭南股份 营业收入分别为66.52亿元、47.99亿元、25.69亿元、21.30亿元和8.05亿元；净收入分别为-4.60亿元、0.47亿元、-15.09亿元、-10.96亿元和-2.72亿元人民币。

　　“公司业绩亏损主要因素是客户的应收账款难以收回，地方财政紧张造成回款难。” 岭南股份 内部人士表示，公司已采取多项措施加大应收款回流力度。

　　另外， 岭南股份 方面还指出，园林绿化工程企业收益严重依赖地方财政。由于园林绿化工程及生态修复类项目目前主要以EPC+ PPP模式 为主，收益主要依赖地方政府财政，企业收益与当地政府经济运行情况“捆绑”，项目所在地的政府财政情况和未来支付能力决定了企业收益。截至2024年三季度末，公司应收账款为24.98亿元人民币。

　　中研普华研究员洪前进向记者分析， 岭南股份 业绩下滑主要受环保行业整体竞争加剧影响。虽然国家政策对环保行业支援力度加大，但地方政府债务压力造成环保企业的应收账款积压，进而影响了企业的钱财流和盈利能力。

　　关于业绩下滑， 岭南股份 方面表示，近年来受行业波动、政府投资缩减等原因影响，订单不达预期、工程结算周期拉长、回款延迟、资金紧张等影响了施工进度。同时，日常经营支出仍需维持，造成资产负债率上升，盈利能力及偿债能力下滑，面临流动性压力。

　　资金承压

　　在业绩亏损与债务逾期的双重压力下， 岭南股份 资金承压。

　　截至2024年三季度末， 岭南股份 货币资金仅1.66亿元人民币，流动资产为94.24亿元（含57.68亿元合同资产），而流动负债高达119.35亿元人民币，包含20.85亿元短时间借款和63.60亿元应付票据及账款。

　　另外，经营活动引发的钱财流量净额为-3.25亿元人民币。不难看出，短时间债务与货币资金、经营活动净资金流存在差额。

　　从流动比率来看， 岭南股份 近年来的表现亦不乐观。相关数据显示，2021年至2024年9月，公司的流动比率分别为1.05、0.94、0.80和0.78。

　　一位会计人士向记者解释称，流动比率作为衡量企业短时间偿债能力的关键指标，它反映了企业流动资产在短时间债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般而言，该指标越高，说明企业资产的变现能力越强，短时间偿债能力亦越强。反之则弱。

　　该会计人士表示：“通常而言，流动比率基数值在1.5—2.0之间比较合适，虽然基于各个行业所处环境的不同会有变动，但低于1甚至低于0.5，企业的偿债能力将面临较大压力。”