【一心堂】白云山去年净利润同比下滑超三成，强势产品存隐忧

　　3月13日晚， 白云山 交出2024年成绩单，净收入创下近七年新低。报告期内， 白云山 实现营业收入749.93亿元人民币，同比下降0.69%；实现归母净收入28.35亿元人民币，同比下降30.09%。近年来， 白云山 旗下公司问题频出，公司强势产品亦存隐忧。

　　对 一心堂 长期股权投资减值拖累业绩

　　 白云山 在年报中表示，报告期内，受有效需求不足、行业加速变革、行业政策变化及市场竞争激烈等原因持续影响，集团主要业务板块的经营业绩同比下滑。

　　具体来看，2024年， 白云山 大南药板块实现的主要业务收入为97.56亿元人民币，同比下降10.4%；主要业务毛利率46.85%，同比减少1.89个百分点。大健康板块实现的主要业务收入为97.05亿元人民币，同比下降12.7%；主要业务毛利率43.12%，同比减少1.29个百分点。大商业板块实现的主要业务收入为545.5亿元人民币，同比增长3.39%；主要业务毛利率6.43%，同比减少0.56个百分点。

　　另外，分季度来看， 白云山 于2024年四季度业绩出现亏损，当期亏损约3.23亿元人民币。

　　 白云山 表示，基于 一心堂 2024年度业绩预告及股票价格较期初大幅下跌的情景，公司判断 一心堂 的长期股权投资存在减值迹象，对 一心堂 计提长期股权投资减值准备约3.86亿元人民币，从而减少年度利润总额。另外， 白云山 还计提存货降价准备2098.11万元人民币，计提应收款项坏账准备6329.8万元人民币，计提生产性生物资产减值准备63.55万元。本次计提减值准备计入资产减值损失和信用减值损失科目，相应减少公司2024年度利润总额约4.71亿元人民币。

　　强势产品发展面临隐忧

　　公开资料显示， 白云山 主要从事中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研究开发、制造与销售；西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；大健康产品的研发、生产与销售；医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资等。

　　2018年至2023年， 白云山 归母净收入分别约为34.41亿元、31.89亿元、29.15亿元、37.2亿元、39.67亿元、40.56亿元人民币。2024年，归母净收入仅28.35亿元人民币，创下近七年新低。

　　此前，有“国产伟哥”之称的枸橼酸西地那非片（商品名为金戈）和王老吉凉茶是 白云山 的两大业绩支撑。不过，这两大主力单品去年表现乏力。

　　年报显示，金戈所属的大南药板块2024年实现营业收入97.56亿元人民币，同比下降10.4%；王老吉所属的大健康板块实现营业收入97.05亿元人民币，同比下降12.7%。

　　另外， 白云山 强势产品的发展亦面临隐忧。随着辉瑞的原研药万艾可在2014年专利到期，包含金戈等在内的仿制药异军突起。国家药监局官方网站数据库显示，当前国内已经有20多个厂家手握西地那非批准文号。自2023年以来， 仁和药业 、齐鲁制药等企业的枸橼酸西地那非片相继获批，另有很多布局包含阿伐那非、他达拉非等于适应症的仿制药。

　　王老吉所处的凉茶赛道遭受饮料市场多元化的冲击。前瞻产业研究院数据显示，2012年至2017年，凉茶市场增速分别为16.7%、15.9%、15.1%、15%、9.7%和9.1%，增速逐年下滑。2018年凉茶市场规模同比下降18%至470亿元人民币。

　　旗下公司“问题”频出

　　近年来， 白云山 旗下多家公司因合规问题被监管职能部门点名通报。

　　2022年8月9日，国家医保局官方网站发布《关于天心制药等3家企业虚增原料药价格、虚抬药价套取资金有关情况的通报》。《通报》显示， 白云山 旗下三家公司广州 白云山 天心制药股份有限公司、广州 白云山 医药集团股份有限公司 白云山 制药总厂、广州 白云山 敬修堂药业股份有限公司涉嫌药品虚高定价、套取资金，并存在行贿医务人员或特定关系人，开展药品违规促销的表现。当时， 白云山 公开回应称，相关责任人已免职或停职处理，相关产品将降价或撤网。

　　2024年8月，掌舵 白云山 接近11年的 白云山 原老总李楚源涉嫌严重违纪违法被查。

　　今年2月， 四川省 药械招标采购服务中心官方网站发布7家医药企业致歉声明。 白云山 控股孙公司广药四川医药有限公司（以下简称“广药四川”）便是其中之一。

　　广药四川在致歉声明中称，因公司销售人员在销售进程中，向有关人员给予不正当利益，造成了极大不良影响，特此郑重声明致歉。公司已对涉事员工给予开除处理，并坚决杜绝此类事件的发生，自觉接受社会各界监督，使企业肩负起应有的社会责任，老实守信、合法经营。

　　新京报记者张兆慧