【资本市场】3·15专栏 - 谁在左右你的判断？资本市场虚假信息调查

　　今天是3·15国际消费者权益日。近年来，在资本市场，虚假信息如暗流涌动，不仅直接侵害了投资人的知情权，还可能冲击市场的稳定与秩序。

　　这些虚假信息到底从哪里来？是哪个在制造这些虚假信息？背后又隐藏着怎样的利益链条？为了揭开真相，总台央视记者兵分多路，深入调查，直击资本市场虚假信息背后的重重迷雾。

　　资本市场虚假信息调查

　　2024年11月14日午后，A股市场突然放量下跌，超大户、大户等游资集中抛售。当天在互联网上，这些话题迅速蔓延：

　　“今天A股下跌，一个因素是传言机构把游资举报了”

　　“被监管了，游资基本集体罢工了”

　　“游资与机构干仗”

　　而这些消息都指向了同一件事：机构举报游资。

　　游资通常是指那些以短线操作为主、追求短时间利润的钱财，而机构投资者则多以长线为主，更重视基本面和长期价值。两者在市场中的博弈关系一直是投资者关注的焦点。

　　而当天的传言称，一些机构向监管职能部门举报游资涉嫌抬拉股票价格，造成市场异动，因此部分游资可能会被限制交易。

　　这一消息是确有其事还是事出有因？记者搜索了当时相关监管职能部门网站、各大媒体发布的消息，均没有找到确认游资被举报信息。然而，各大社交平台上的自媒体账号成了这一信息流传的主阵地。

　　记者输入“机构”“举报”“游资”等关键词进行 大数据 检索发现，2024年11月14日中午开始，这一话题热度迅速上升，一篇名为《亮瞎眼了，游资被机构举报……》的文章进入了记者的视线。

　　记者发现，2024年11月14日午后1点多，一个名为“题材解读社”的微信公号发布了这篇文章，直指国新投资联合多家机构举报游资操控市场。

　　文章中引用了这样一份聊天记录截图：对话中可以看到有人称机构举报游资是真的。同时，文章中最引人注意的还有这样一段话：“这个举报事件不是捕风捉影，根据11月5日的公开消息，国新投资当时就联合10多家机构一起开会，并签署了倡议书。”

　　经过查询发现，11月5日，国新投资的确在北京举行了一场央企价值投资研讨会，13家机构也的确共同签署了一份倡议书，但主题却是要当好央企价值发现者、流传者和长期投资者。

　　一场提倡长期投资的研讨会，却在流传者的刻意“加工”下，成为“机构举报游资”的佐证，让一张原本捕风捉影的谣言截图在互联网上迅速发酵。

　　记者继续检索数据发现，研讨会举行后，该话题讨论量一直处于低位，直到11月14日谣言出现，在微信公众号、微博、抖音、雪球等平台，被网民以发帖、发文、评论等方式转载，曝光量陡然上升。

　　这样的谣言给市场造成了怎样的影响？ 西南证券 分析师调取了当时的交易记录。

　　 西南证券 首席投资顾问张刚：11月14日、15日这两天，代表小盘股的中证1000指数分别下跌了3.12%和2.34%，抛售主要聚焦在小盘股。而小盘股多数属于科创板、创业板、北交所等科技领域，短线获取利益空间相对较大，因此受到快进快出类“游资”资金的青睐。游资最怕监管不确定性，看到举报字眼，宁可信其有散户盲目跟风减持，形成了恐慌性踩踏。

　　藏在谣言流传背后的“神秘群”

　　谣言出现后，监管职能部门及时与公安部门，快速对案件依法开展调查。目前，已对相关责任人作出相应处罚。

　　一篇篇“股市小作文”诞生之后，二次流传环节可以让信息的影响力呈几何倍数增长。谣言的背后，是哪个在火上加油扩散影响？记者找到谣言流传中的一家公司，掀开整个流传链条中的一角。

　　目前，流传“机构举报游资”谣言的公众号“题材解读社”已经被封禁，但记者发现，其注册主体南昌嬴泽信息科技有限公司，仍有自媒体账号在运营。从企业信息查询系统中，记者找到了这家公司的联系电话。

　　记者屡次尝试拨打该责任人的电话，却没人接电话。于是，记者来到江西南昌找到该公司的注册地址，发现居 然是在一个住宅小区里。在调查进程中，这家公司的责任人始终没有现身。

　　一家连正规经营场所都没有的企业，却始终在煞有介事地流传资本市场的专业信息，其下属的多个公众号仍然在不断发布消息，“最新消息！”“爆买”“赚麻了”等抓人眼球的字样充溢其中。

　　记者发现，该公众号的每篇文章中，都有“推荐加入小作文资讯群”，并且标注了有门槛。原以为所谓“门槛”是要有相关的投资经验，结果私信后才理解，“门槛”指需要缴并入群费，价格是半年200元。

　　记者支付费用后，并经过多个平台的辗转腾挪后，最终加入了这个神秘的“小作文资讯群”。一入群，记者就收到几十条所谓传言，然而其可靠性却令人大跌眼镜。

　　记者：像这条去年11月28日消息称，当天下午商务部发布会将有与消费相关的增量政策。而商务部当天的确召开了发布会，但发布内容是关于反对滥用出口管制和单边加征关税等，和消费并没有关系。

　　通过这些谣言，公众号的所有者为自己缔造出消息灵通的人设，同时也不仅仅满足于200元的入群费，在记者入群后顺势推销起升级2999元一年的“帝王套餐”，声称“已经有上百人购买”。

　　记者发现，在互联网上，以类似手法博取关注的账号有很多，这家公司运营的群只是互联网账号中的冰山一角，记者还接连潜入了其它数十个所谓的资讯群。这些群绝大部分都满员，甚至有些还分支出了2号群、3号群。像“机构举报游资”的谣言就有数个群在流传，而他们毫不例外都指向了一件事：卖课挣钱。

　　上海财经大学金融学院院长曹啸：有些自媒体的“小作文”本身是带有恶意、欺诈性质的，就是为了误导或引导散户买或卖。

　　记者了解到，监管职能部门已对上述账号采取了封禁措施。

　　目前，中国中国证券监督管理委员会已把整治股市虚假信息作为规范资本市场信息流传秩序和改善市场生态的一项重要内容，坚持打早、打疼、打重点，下大力气进行整治。具体举措包含：加强舆情监测和虚假信息查处；综合运用发布澄清、第叁方记者求证等形式加大主动回应和辟谣；加强投资者教育引导，提高投资者辨识力。

　　中国中国证券监督管理委员会会同公安、网信等相关部门，通过监测、甄别、处置、警示、投教等全链条联动，严厉惩戒编造、流传股市谣言的表现。近期，公安机关先后查处编造流传“机构举报游资”、“摩根大通研报”、“转融通数据做假”等谣言的责任人。中央网信办，依法打击各类网络信息内容乱象，及时对流传非法信息、扰乱网络流传秩序的网站平台和账号采取处置处罚措施。

　　无中生有散布恐慌

　　谣言背后的“收割”套路

　　一个几乎只要稍加证明就可以鉴别的虚假消息，却能让投资者无怨无悔地掏出金银财宝买课。究竟是啥因素左右着投资人的判断？另一路记者潜入了其中的一个消息群，揭开了其中的真相。

　　记者来到广州，辗转找到了一位不愿透露姓名的知情人——钱先生，并得到了一份课程包。这些都是钱先生群里跳转到直播平台的荐股课。每次直播，“老师”都会推荐第贰天必买的股票。

　　钱先生介绍，他们跟一些私募大伽在一块喝酒聊天，给他们透露出来的消息，其中有大佬可能做好几只股票。

　　果然，“老师”推荐的股票在第贰天真的上涨了，钱先生正要下决心跟投，却被踢出了交流群聊。客服告诉他，想回直播间先交10000元课时费。已经成了铁粉的钱先生马上办了款，果然听到了所谓更加独家的消息。

　　钱先生：他说中国大力发展国防 军工 ，沿海发达地区制造业要迁到四川地区来，就像当年“老三线”建设一样。

　　但这次，钱先生重仓买入之后，不仅没有大涨，反而一路下跌，销售人员给出了这样的理由：“股市是有浮动的，有涨有跌，不要看到它跌了几个点就迅速出了，你们不要急躁。”

　　于是，钱先生决定耐心持有，可最终等来的不是股票价格反弹，而是辟谣。成都公安不久后发布通报，这些所谓的股票利好消息，实际上就是利用 人工智能 软件生成虚假信息，4人因虚构事实扰乱公共秩序被行政处理。

　　而这样的套路每天都在群里上演。记者接着追查发现，不只是对普通股民，给他们讲课的老师也要不定期接受培训和“洗脑”。

　　某培训课讲师：做业务都是很简单，就是无中生有，拿一点东西去放大化，无限包装老师，从股票到人设，还有跟游资的关系，我们自己有操盘团队。

　　不仅金牌“老师”是包装出来的，如何流传股市小作文，如何让小作文的效果最大化，散布谣言的具体手法、专业话术，甚至时间节点都能进行操控。

　　某培训课讲师：讲股票都是以故事的形式来讲，不是说只是从技术角度来讲，把它融到故事里。要是大盘往下落就再制造一点恐慌，这样大家就更容易减仓跟随我们。

　　花着一万多元的学费，得到的所谓炒股知识、内幕消息，不过是在利益诱惑下炮制而来的虚假信息。一条条经过“精心包装”的网络谣言，严重破坏资本市场生态。记者获悉，广东证监局收到举报后，已抓获犯罪嫌疑人15人，涉案金额约3300万元。

　　对编造及流传股市谣言坚决说不！

　　股市“小作文”往往是一条链接、一张截图甚至一句话，却涵盖宏观经济政策、行业政策等几乎所有影响股市的因素。随着社交媒体的迅速发展，“小作文”也从最容易粗鲁的“股市黑嘴”、盘后票交易等违法模式，发展到越来越隐蔽的“三无消息”，还进一步与非法荐股、操作市场等犯法行为交织在一起，极大损害投资人的合法权益。

　　目前，监管职能部门以“零容忍”态度，对“小作文”采取了严厉惩戒。

　　不过，仅靠监管职能部门事后澄清和查处，难以完全消除“小作文”的危害。净化资本市场环境，需要参与各方的共同努力，不诽谤、不传谣、不信谣，协同构建清朗信息环境，才能维护资本市场秩序，推动资本市场健康发展。