【开源证券】基金代销百强榜单出炉！蚂蚁登上榜首 银行渠道-危机感-浮现

　　最近，中国证券投资基金业协会公布了2024年下半年基金销售机构公募基金销售保有规模百强名单。

　　凭借债基、指数基金轮番“走红”，各大渠道非货规模迎来普遍上涨，其中在ETF大发展环境下，股票型指数基金更是成为“冲规模”利器，银行更是凭借场外指数基金的热销成为保有量增速最快的渠道。

　　招行靠债基“冲规模”

　　从非货基金整体规模来看，截至去年末，前十名分别为蚂蚁基金、 招商银行 、天天基金、 兴业银行 、 工商银行 、 中国银行 、 建设银行 、腾安基金、 平安银行 和 中信证券 。

　　其中，蚂蚁基金半年内再度环比增长7.5%，招商基金规模更是增超10.3%，腾安基金与 中信证券 亦有超过两位数的增幅，前十名代销渠道均迎来环比增长。

　　细分来看，在权益基金保有规模上，前十的头部代销机构依次为蚂蚁基金、 招商银行 、天天基金、 工商银行 、 建设银行 、 中国银行 、 交通银行 、 中信证券 、 农业银行 和 华泰证券 ，且保有量涨跌互现，如蚂蚁基金规模环比增6.8%， 华泰证券 增超11.2%， 兴业银行 则降低了4.7%。

　　值得注意的是， 招商银行 在去年下半年非货基金环比上涨，但权益基金锐减12.2%，这意味着该渠道主要依靠债券基金“冲规模”；类似情况还有 邮储银行 ，该渠道非货规模猛增26.1%，但权益规模规模也环比下降3.5%，该渠道客户无疑在去年下半年也加仓了债基等固收类产品。

　　ETF“大发展”火了银行

　　据统计，在“9·24”行情达到阶段性高位并随之回撤之时，很多投资者选择果断套现离场，体现在数据上的即是主动权益类基金高比例的环比下滑。如 中信证券 从上半年的484亿元下滑至年末的267亿元 ，环比下滑44.8%， 华泰证券 环比下滑31.5%。

　　但随着ETF的跨越式发展，与2024年上半年相比，下半年的股票型指数基金规模增幅明显，多路渠道均有高比例的增长。

（数据来源：兴证非银）

　　1月份，上海证交所、深交所分别发布ETF行业发展报告(2025)（以下简称“报告”），报告显示，截至去年末，中国境内ETF总规模达到3.72万元人民币，境内股票ETF规模达到2.89万亿元人民币，非货ETF净流入1.2万亿元人民币，均创历史新高。

　　国内巨无霸ETF资金净流入已经跻身全球前列，2024年全球资金净流入排名前20的ETF产品中，境内有3只沪深300ETF——华泰柏瑞、华夏和嘉实位列其中，分别位列第5、第16和第18。

　　银行渠道也成为ETF大发展的“赢家”，值得注意的数据是，从去年下半年规模增速看，银行系机构在股票型指数基金保有量数据上增长最快，达到43.8%，其中， 招商银行 和 工商银行 的股票型指数基金保有规模增长超百亿元人民币。其中， 招商银行 的保有规模为582亿元人民币，较去年上半年增长163亿元人民币，增幅达38.9%； 工商银行 的保有规模为269亿元人民币，较去年上半年增长113亿元人民币，增幅达72.4%。

　　有分析人士指出，这主要因素是A500发行的盛况下，跟踪中证A500指数的基金规模也快速增长，银行因此得以借此参与分一杯羹。

　　有公募渠道人士认为，银行的销售有很强的任务性和激励性。销售动作是由总行—分行—支行—理财经理这个路径层层下达。基金公司拿出了高激励，通过代销 中证500 ETF联接基金，做大代销规模，对银行完成全年任务指标也有好处。另外，作为新的ETF基金产品，业绩亮眼，风险可控，与银行理财产品可以形成有效互补，各家银行纷纷加大销售力度，通过专项营销、费率打折、App专区上线等方式吸引客户，进一步推动中证A500基金热销。

　　银行渠道“危机感”浮现

　　此前，银行渠道曾连续多个季度牢牢占据基金代销榜单“半壁江山”的位置，虽然截至去年末，排排网财富理财师姚旭升指出，从目前市场格局来看，银行渠道仍然占比最高，可是保有规模开始被其它机构蚕食。第叁方销售机构的份额在逐步攀升，头部效应较为明显。券商通过转型财富管理，份额占比也在增长。基金直销逐渐被各家公募重视。

　　因此，在基金销售端各家银行也不得不“卷”起来。

　　早在去年7月， 招商银行 宣布代销公募基金将全面实施买入费率1折起，其范围囊括 线上线下 全渠道、基金品种全品类和认申购等费率类型。尔后，越来越多的银行将基金代销费率优惠定格在了“1折起”。

　　有公募渠道人士分析，在当下的基金代销市场格局中，互联网销售平台和券商强势入局，与银行之间的竞争愈发白热化。为保住原有的市场份额，银行不得不采取降低费率这一策略。招联首席研究员董希淼则认为，对银行而言，虽单个产品、单个客户收入因费率下调而减少，但业务量若能大幅增长，便可通过规模效应增加收入，实现以量补价。对于投资者，费率下调直接降低了投资成本，相当于变相增厚了投资收益，使投资者在相同投资金额下能获得更多实际回报，从而提高了投资者参与基金投资的积极性和吸引力。