【中青宝】公司及相关人合计拟被罚1470万元 - 中青宝当痛定思痛彻底整改

　　每经评论员贾运可

　　最近， 中青宝 （SZ300052，前收盘价18.17元，市值47.58亿元）发布公告称，因涉嫌2019年至2021年年度报告存在虚假记载，和未及时披露实际控制人被采取刑事强制措施，公司收到深圳证监局下发的《行政处理事先告知书》。公司及实际控制人、多名高管面临被给予警告并处以罚款的处罚，罚款金额合计1470万元。公司股票自3月18日起被实施其它风险警示，股票简称更改为“ST 中青宝 ”。这一消息就像一记重锤，无情地砸向这家曾在网游领域风光无限的企业，使其深陷信任危机与经营困境的泥沼之中。

　　 中青宝 此次所涉财务做假问题性质恶劣。在2019~2021年，其全资子公司宝腾互联通过虚构业务，大举虚增营业收入和营业成本，虚增或虚减利润总额，造成 中青宝 年报存在虚假记载。投资者基于这些虚假年报作出投资决策，无疑是在迷雾中前行，被引入错误方向，损失悲惨。财务做假不仅让公司过往业绩的可信度荡然无存，更使投资者对公司未来发展前景布满担忧，严重动摇了市场对其的信心。

　　而实际控制人被采取刑事强制措施却未及时披露这一事件，进一步袒露了 中青宝 在公司治理上的严重漏洞。公司本应将重要信息及时、准确地传达给投资者，保障其知情权。但公司实控人张云霞、李瑞杰为避免影响 中青宝 及其关联公司融资等，共同要求 中青宝 暂不披露。直至数月后，公司才将相关信息予以披露。这种漠视市场规则、无视投资者权益的做法，让 中青宝 在资本市场的光辉形象一落千丈。

　　从经营层面看， 中青宝 本期望借助“游戏+云服务”双轮驱动实现业务转型升级。2017年以5亿元现金溢价326%收购宝腾互联，本是其在云服务领域布局的重要举措，却因宝腾互联经营不善，成为拖累公司业绩的繁重负担。云服务业务虽在营业收入占比上看似“亮眼”，但毛利率极低，投入产出严重失衡。这时， 中青宝 的核心游戏业务也未能幸免，营业收入持续下滑，市场份额不断被竞争对手蚕食。内忧外患之下，公司已连续多年亏损，经营状况朝不保夕。

　　对于如今的 中青宝 而言，自救之路布满荆棘。公司应当痛定思痛，完全整改内部管理制度。完善财务监督体系，确保财务数据真实可靠；强化信息披露流程，杜绝类似隐匿重大信息的事情再次发生。只有重建内部秩序，才能为公司后续发展奠基基础。在业务方面，要重新审视“游戏+云服务”战略布局。对于云服务业务，需优化运营模式，提高服务品质与效率，降低成本，提升盈利能力；对于游戏业务，需推出更具创新性与竞争力的产品，重塑游戏业务优势。

　　 中青宝 正站在命运的十字路口，其未来走向不仅关乎自身的生死存亡，也将为整个资本市场提供珍贵的经验教训。唯有以刮骨疗毒的决心进行整改，以创新务实的态度重塑业务，才有可能在激烈的市场竞争中赢得一线生机，实现浴火重生。