【ST花王】ST花王跌停！控股股东变更承诺，注入新能源资产！苏奥传感左强突击入股标的

　　作者：宋逸霆

　　重整完不久的 ST花王 （603007.SH）准备注入新资产，向 新能源 转型。

　　不久前， ST花王 公告，公司拟以支付现金方式购买安徽尼威汽车动力系统有限公司（以下简称“尼威动力 ”）55.50%股权。

　　 ST花王 于2024年底完成重整，产业投资人苏州辰顺浩景企业管理合伙公司（有限合伙）（下称“辰顺浩景” ）成为控股股东，徐良成为实际控制人；公司股票价格曾一度大涨，产业投资人在30天内一度浮盈高达645%。

　　原本控股股东承诺择机注入产业投资人的资产，如今更改承诺，计划先引入第叁方优质资产。尼威动力主要从事 新能源 混合动力汽车高压燃油箱全面的研发、生产及销售。

　　值得注意的是，本次收购的标的资产中出现了一位持股不足一月的新股东，这人正是A股上市公司 苏奥传感 （300507.SZ）的副总经理左强。

　　披露收购计划后的第壹个交易日，3月17日， ST花王 股票价格一字跌停,报收7.7元/股，总市值67.52亿元人民币。

　　 ST花王 近期股票价格走势图图片来源：choice金融终端

　　6.6亿收购尼威动力55.5%股权

　　 ST花王 建立于2003年4月，于2016年8月在上海证交所主板上市,公司业务主要聚焦在城市更新、 乡村振兴 、生态修复等相关领域，原有主要业务增长乏力，未来快速发展受限，转变生产力发展路径迫在眉睫。

　　 ST花王 3月14日晚间披露公告显示，本次拟收购的尼威动力建立于2018年12月11日，注册资金4010.24万元。该公司的主要产品为金属高压燃油箱系统，专门配套于插电式混合动力汽车和增程式电动汽车。拥有理想汽车、零跑汽车、奇瑞汽车、上汽大通等整车厂商客户。

　　本次交易中，尼威动力整体预估值为12亿元人民币，而拟转让股权的交易对价预估为6.60亿元人民币。

　　从业绩表现方面来看，尼威动力近年来经营业绩和公司整体规模增长较快。截至2023年底，尼威动力净资产为6778.43万元人民币，而这一数字到了2024年底涨到了1.38亿元人民币。不过鉴于本次收购尼威动力的整体预估值为12亿元人民币，该笔交易的溢价率预计高达约770%。

　　尼威动力2024年实现营业收入6.78亿元人民币，同比上涨126.33%；净收入6995.34万元人民币，同比上涨303.59%。按本次收购的预估值来看，尼威动力的PE约为17倍。这一数据远低于wind数据统计的汽车零部件行业平均36.14倍的PE。

　　对于尼威动力2024年业绩的大幅增长，收购预案中的解释为理想L6和山海T2这两款车型量产所致。

　　 ST花王 表示，本次交易完成后，上市公司将正式进军 新能源 混合动力汽车金属高压油箱业务领域。

　　 苏奥传感 副总经理18天前入股标的企业

　　时代周报记者了解到，尼威动力的股东名单中，有一位股东在收购预案发出前18天才刚刚入场。这人正是 苏奥传感 的副总经理左强。

　　公告显示， ST花王 通过协议转让的形式购买HUANG RAN、孙鑫海、朱超、左强等10名股东的合计50.11%尼威动力股权，和通过参与公开挂牌转让的形式竞购取得鸠控资本、天使基金合计持有的尼威动力5.39%股权。

　　天眼查信息显示，在尼威动力成立之初，公司的股权结构为左强控股65%、朱超控股35%。2020年12月28日，股东黄然、孙鑫海入场。左强的持股比例随之降至11.13%。尔后，左强一路减持，直至2021年12月28日退出尼威动力的股东名单。

　　 苏奥传感 公告显示，左强曾在2019年—2021年担任尼威动力总经理，2021年直到今天出任 苏奥传感 技术总监，2023年升任副总经理。

　　2025年2月24日，左强再次成为尼威动力的股东，认缴出资117万元人民币，持有尼威动力2.92%股权，并于2月28日完成投资人变更。

　　从天眼查信息显示，左强的2.92%股权是从尼威动力实控人HUANG RAN取得的。

　　关于左强突击入股相关事宜，时代周报记者3月17日致电天眼查上显示的尼威动力电话，相关职员表示：“我不清楚这件事。”随即立马挂断了电话。

　　根据 ST花王 收购预案，尼威动力整体预估值为12亿元人民币，那左强持股对应估值约为3500万元。

　　时代周报记者就左强突击入股于3月17日采访上海久诚律师事务所首席合伙人许峰，许峰表示：“入股被收购的企业不算内幕交易。”

　　实控人变更承诺，公司仍存退市风险

　　在这次收购尼威动力背后，控股股东变更了部分承诺。

　　 ST花王 在重整前面临严峻的财务困境，包含控股股东及相关方长期非经营性占用资金、年报多项数据错误、供货商因货款问题对公司提起诉讼等许多问题。在2024年11月15日提交了重整计划。

　　根据重整计划，公司股票按每10股转增约11.55346股的比率实施资本公积金转增股本，合计转增约4.7亿股。转增股票中，3.77亿股花王股份转增股票由重整投资人支付现金受让，现金对价为5.08亿元人民币，其中，产业投资人投入金额占比超过40%。

　　产业投资人辰顺浩景及徐良承诺公司2025年主要业务收入将达到4亿元以上，并在2025年1月31日前启动向花王股份注入国家鼓励的、监管认可的、具有较好行业前景的新质生产力方向相关资产的工作。辰顺浩景及徐良同时承诺 ST花王 于2026年至2028年主要业务收入每年均达到5亿元以上，且3个会计年度合计净收入很多于1.8亿元人民币。

　　据天眼查显示，徐良对外投资了包含浙江博蓝特半导体科技股份有限公司、苏州亿波达微系统技术有限公司在内的多家半导体企业。

　　不过，控股股东变更了部分承诺，并没有注入旗下资产。 ST花王 在公告表示，若现阶段整体注入产业投资人的资产，则所需周期较长，相关事项具有较大不确定性，无益于公司现阶段的稳定发展。基于审慎考虑，产业投资人计划先引入第叁方优质资产。

　　对于公司后续是否还有注入产业投资人资产的计划？时代周报记者3月17日致电 ST花王 证券部，相关职员表示：“不清楚后续有没有再启动（收购产业投资人资产）的意思。”

　　值得注意的是， ST花王 1月26日发布的2024年预亏公告显示，公司2024年扣除与主要业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为7680万元至1.14亿元人民币，不足3亿。而根据相关法律法规，公司股票将存在被实施退市风险警示的危险。

　　这时，2024年，公司因破产重整事项，失去了融资功能，同时由于供货商提起诉讼，部分银行账户被冻结，加大了回款难度等原因。公司预计2024年归母净收入为-5.78亿元至-8.59亿元人民币。

　　 ST花王 表示，本次交易完成后，标的企业将正式并入上市公司合并财务报表范围。这将迅速提升上市公司的合并营业收入与净收入，为公司缔造全新盈利增长点。