【药明康德】财报解读 - 药明康德预计今年收入重回增长，有望突破前年营收峰值

　　3月17日晚间， 药明康德 （603259.SH、02359.HK）发布了2024年业绩。对照2024年前三季度，公司2024年全年业绩降幅明显在收窄。

　　2024年， 药明康德 实现营业收入392.41亿元人民币，同比微降2.73%；归属于上市公司股东的净收入94.50亿元人民币，同比下降1.63%。2024年前三季度，公司营业收入和归属于上市公司股东分别同比下降6.23%和19.11%。

　　2024年， 药明康德 剔除去年新冠商业化项目后的营业收入同比增长5.2%。公司来自于全球前20大制药企业收入达到166.4亿元人民币，剔除新冠商业化项目同比增长24.1%。

　　为了应对美国《生物安全法案》草案风波造成的潜在影响， 药明康德 已于2024年年底分别签署了出售美国及英国细胞治疗业务、美国医疗器械测试相关业务协议。直到今天，上述两项交易已完成交割。上述相关业务已在公司2024年年报中被划分为终止经营业务，在2024年合计贡献收入13.2亿元人民币。

　　美国市场依旧是 药明康德 最大收入来源。2024年，公司来自美国客户收入250.2亿元人民币，占公司营业收入比例约64%；其次，来自中国客户收入70.7亿元；来自欧洲客户收入52.3亿元人民币。

　　 药明康德 在2024年业绩报中表示，公司加速全球多地产能建设，其中持续投入瑞士库威基地，在2024年期间口服制剂产能翻倍；持续推进美国米德尔顿基地建设，计划于2026年底投入运营。2024年5月，新加坡研发及生产基地正式开工建设，基地一期计划于2027年投入运营。

　　 药明康德 在业绩报中预计，2025年持续经营业务收入重回双位数增长，同比增幅则达到10%至15%；2025年整体收入将达到415亿至430亿元人民币，较2024年收入同比增幅为5.76%至9.6%。

　　值得强调的是，若能够顺畅达成上述目标，意味着公司整体收入将突破2023年在新冠商业化需求驱动下所形成的营业收入峰值。