【大智慧】券商并购迈入互联网领域 - 湘财股份计划吸收大智慧

　　证券业并购重组持续火热，又有券商机构意图以并购方式加码互联网证券业务。目前， 湘财股份 发布公告表示，公司与上海 大智慧 股份有限公司（简称“ 大智慧 ”）正在规画由 湘财股份 通过向 大智慧 全体A股换股股东发行A股股票的形式换股吸收合并 大智慧 并发行A股股票募集配套资金。3月17日晚， 湘财股份 意图减持 大智慧 的计划也被正式“叫停”。目前，两家公司A股股票均已停牌。

　　根据公告， 湘财股份 与 大智慧 已签署了《吸收合并意向协议》，主要内容如下：

　　一是 湘财股份 拟通过向 大智慧 全体A股换股股东发行A股股票的形式换股吸收合并 大智慧 ，同时拟发行A股股票募集配套资金。

　　二是双方同意就本次重组的具体交易方案、换股票价格格、债权债务处理、员工安置、异议股东保护机制等安排进行沟通、论证、协商后，在正式签署的交易协议中进行约定。

　　三是本意向协议仅为双方就本次重组达成的初步意向，具体方案及相关条款将以双方另行协商并签署正式文件内容为准。

　　四是本次重组及正式交易文件尚需提交双方各自董事会、股东大会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施。

　　 湘财股份 同时强调，直到今天，本次重组的具体合作方案以双方进一步签署的交易文件为准。本次重组尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。

　　两家公司随后发布了停牌公告，因上述规画重大资产重组事项， 湘财股份 、 大智慧 A股股票于3月17日开市时起开始停牌，预计停牌时间不高于10个交易日。

　　值得注意的是，此前 湘财股份 意图减持 大智慧 的计划也因此被“叫停”。3月17日晚间， 大智慧 公告，由于 大智慧 与 湘财股份 签署了《吸收合并意向协议》，正在规画由 湘财股份 通过向 大智慧 全体A股换股股东发行A股股票的形式，换股吸收合并 大智慧 并发行A股股票配套资金。鉴于此， 湘财股份 决定终止上述减持计划。

　　此前的2015年， 湘财股份 与 大智慧 的合并计划曾“初现端倪”。彼时， 大智慧 发布重组预案，拟以85亿元收购湘财证券100%股权，不过后续因 大智慧 涉嫌违反证券法律法规被立案侦查，并购湘财证券的计划未果。

　　在证券行业并购重组趋势不断明确的环境下， 湘财股份 与 大智慧 的此次二度合并尝试也引发了市场关注。

　　 东吴证券 研报认为，湘财证券具有互联网基因，与 大智慧 等互联网企业深度合作多年。经纪与两融业务为湘财证券发展核心，投资咨询业务稳中有升，与 大智慧 合并将有助于进一步提高 湘财股份 财富管理板块的竞争力。不过，投资者还需注意风险，如收购事项推进不及预期、权益市场大幅振荡等。