【资本市场】经济日报 - 对症下药治理股市-小作文-

　　一年一度的“3·15”，资本市场也在紧锣密鼓打假。近期，中国证券监督管理委员会会同公安、网信等相关部门，通过监测、甄别、处置、警示、投教等全链条联动，严厉惩戒编造流传股市虚假“小作文”乱象。

　　从证券监管职能部门到多个部门协同监管、联合执法，表现出对股市“小作文”的零容忍，折射出净化资本市场信息流传环境、改善市场生态、保护市场稳定的坚决态度，具有重要警示意义。

　　股市“小作文”的危害有目共睹。资本市场是信息市场，一张来源不明的截图、一句捕风捉影的对白、一段真假难辨的视频，我们时常就能搅起市场风云，左右个股涨跌。披着“内部消息”“专业分析”的外衣，“小作文”往往还与非法荐股、操作市场等犯罪行为交织在一起，背后埋伏着一套“做假—流传—收割”的产业链，严重损害投资者合法权益，扭曲市场价格形成机制，侵蚀资本市场诚信根基。

　　一直以来，监管职能部门对股市谣言紧盯密防，但一篇篇“小作文”宛如牛皮癣，反复发作、屡治屡犯，还时不时冒出各种新形态、新变种。究其原因，识别门槛高、查处难度大、量刑执法难等槽点堵点，是其难以根治的症结所在。

　　监测溯源难。随着 人工智能 的快速发展，股市“小作文”的编造更为容易，动动手指就可批量产出，只需几分钟便能形成裂变式流传。谣言形式也多样化，好比隐喻、AI制作图片或视频等，传统过滤技术难以识别，造成谣言流传速度远超监管响应能力。当监管发现介入时，往往错失查处黄金窗口期。

　　识别定性难。股市信息纷繁庞杂，有的似是而非，有的伪装为预测分析招摇过市，到底哪种可定性为谣言，一直是争议焦点，也是执法难点。要判断“小作文”背后存在非法荐股、操作市场等犯罪行为，找出“诽谤—流传—牟利”的利益链条更为困难，使得一些违法犯罪分子刀尖上 舔血，屡禁屡犯。

　　定罪量刑难。相关法律法规虽禁止编造流传证券虚假信息，但对具体标准缺乏详细界定，容易 造成同案不同判现象，一定水平上影响了司法的公正性和震慑力。

　　当前，多个部门联合打击股市“小作文”，要用好用足这份力量，根治“小作文”乱象，关键还在于有的放、有的放矢。监管层面，需不断升级更新监管技术，将AI、 区块链 等应用在谣言内容识别、流传路径追踪等方面，实现穿透式监管，快速定位源头，不给“小作文”留藏身之地；司法层面，要进一步完善相关法律法规，对股市虚假信息作出更精确界定，并细化“扰乱证券市场”“严重后果”等的认定标准，明确信息流传量、市场波动率等量化指标，统一裁判标准，强化执法落地力度。

　　今年的《政府工作报告》提出要“稳住楼市股市”，一个稳定运行的股市，绝不能容许谣言动摇真实诚信的市场基石。当治理越精确，执法越有力，打击越到位，“小作文”就越无生存空间，资本市场就越发风清气正、稳定健康运行。