【纳川股份】纳川股份 - 债务逾期，或面临重整与退市风险

　　不久前，福建纳川管材科技股份有限公司（SZ300198，下称“ 纳川股份 ”）收到债权人凌云（下称“申请人”）送达的《通知函》。申请人以 纳川股份 不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，于2025年3月17日向 福建省 泉州市 中级人民法院（以下简称“泉州中院”）申请对 纳川股份 进行重整及预重整。 纳川股份 表示，若法院受理该申请，公司股票将被实施退市风险警示。

　　2025年3月19日， 福建省 泉州市 中级人民法院作出（2025）闽05破申58号《决定书》，决定对 纳川股份 启动预重整，并指定 纳川股份 清算组担任预重整临时管理人。

　　 股权转让 款逾期

　　截至3月17日申请提出之日，被申请人（ 纳川股份 ）对申请人负有到期未付的 股权转让 款约659.48万元和相应的违约金、逾期付款利息、罚息等。这笔到期未付的 股权转让 款，或为公司受让子公司福建 万润新能 源科技有限公司（下称“福建万润”）的 股权转让 款。

　　记者了解到， 纳川股份 建立于2003年6月，是一家专注于高性能复合材料管道全面的高新技术企业，其产品广泛应用于市政给排水、核电、石油化工等多个领域。福建万润则专注于电机、电控、变速器及整车控制器、辅驱控制器和其它零部件的整体集成技术的研发、生产、销售和服务，是国内 新能源 商用车、环卫车和工程机械领域内总成系统提供商。

　　2014年—2017年， 纳川股份 三次对福建万润进行增资，总共费用约4.12亿元人民币，增资后福建万润成为 纳川股份 的全资子公司。

　　2014年12月， 纳川股份 以现金1.61亿元对福建万润增资，增资后， 纳川股份 将持有其51%的股权。2015年2月， 纳川股份 使用4725万元自有资金进一步收购福建万润原股东持有福建万润的15%股权，收购后合计持有福建万润66%股权。2017年4月，公司又以2.04亿元收购原股东所持有福建万润的34%股权。至此，福建万润成为 纳川股份 的全资子公司。

　　然而，截至2022年12月31日， 纳川股份 仍有1.26亿元 股权转让 款应付而未付。

　　公司在2022年年报中表示，已与凌云、邹慧云、盈科创新资产管理有限公司等7位福建万润前股东达成约定：在2022年12月31日前还清上述 股权转让 款。但截至报告期末，公司未还清该款项。

　　尔后， 纳川股份 与前述7位股东屡次达成约定，但公司终未能履行约定。截至2024年6月30日， 纳川股份 受让福建万润的股权款仍有1.21亿元未还。

　　截至申请日， 纳川股份 对7位股东之一的凌云仍有约659.48万元 股权转让 款及违约金、利息等逾期未支付。

　　业绩预亏

　　根据公告，若法院正式受理重整申请，公司将面临两种可能，或是通过债务重组、业务调整恢复持续盈利能力，改善财务情况，为股东和行业注入信心，或是面临退市风险。若重整失败，公司将面临破产清算，股票或被终止上市，投资者或本钱亏空。

　　此前， 纳川股份 曾通过收购福建万润切入 新能源 车核心零部件领域，具备技术积累和客户群体，若重整中剥离非核心资产，或能聚焦优势业务。但近年来， 纳川股份 的业绩其实其实不亮眼。

　　据 纳川股份 2024年业绩预告，受投资PPP、BT项目应收账款长期拖欠、市场竞争加剧等多重影响，资金流较为紧张，生产经营及市场拓展无法高效开展，造成 纳川股份 整体营业收入较上年同期下降。2024年，归属上市公司股东的净收入预计亏损3亿元至4.5亿元人民币。

　　 纳川股份 或连续三年深陷亏损泥潭。

　　由于市场供需环境等多方面原因影响，公司主营板块受到一定水平的波及，管材产销量较上年同期有所减少，造成公司整体营业收入较上年同期下降。同时公司参股企业出现亏损，使公司发生投资亏损。

　　2022年—2023年，公司营业收入为5.07亿元、3.96亿元人民币，同比下降25.29%、21.86%；归母净收入为亏损3.08亿元、亏损3.06亿元人民币。其中，2022年的归母净收入同比下降181.5%。