个人 养老金 是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。自从2022年11月25日在北京、上海等36地启动实施直到今天，我国个人 养老金 制度落地已满一周年。

　　《经济参考报》“新华健康”记者近日了解到，我国个人 养老金 开立账户超5000万人，个人 养老金 产品稳步推进，但仍然面临投资发展受限、激励政策有待优化等挑战。专家建议，当前个人 养老金 产品亟须提升健康服务属性，打通 养老金 融与养老服务的接口，从而实现融合发展，缔造完整的 养老金 融的产业闭环。

　　长期投资回报获业界看好

　　个人 养老金 实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品，实行完全积累，根据国家有关规定享受税收优惠政策。个人 养老金 缴费由参加人个人承担，每年缴费上限为12000元人民币，可以按月、分次或按年度缴费，缴费额度按自然年度累计，次年重新计算，方式十分灵活。记者获悉，截至2023年底，超5000万人开立个人 养老金 账户，其长期投资回报获业界看好。

　　国家社会保险公共服务平台数据显示，截至2023年底，个人 养老金 产品增加至753只，包含465只储蓄类产品、162只基金类产品、107只保险类产品、19只理财类产品。另据数据显示，直到今天，在465只储蓄类产品中， 工商银行 发行了54只储蓄类产品，位居前列；华夏基金旗下有9只个人 养老金 基金产品，数量排名居首；在保险产品方面，泰康人寿发布了8只产品排名领先；在理财产品方面，工银理财发布产品数量最多，达6只。

　　华夏基金近期发布的《个人 养老金 一周年洞察报告》显示，从个人 养老金 不同投资阶段人群画像的年纪分布来看，80后、90后中青年人群表现出更强的投资意愿，95后、00后年轻人群已经有部分开始行动。根据该报告的调研，“对个人 养老金 的未来增值预期”是投资者选择开通账户的主要因素，其次是希望未来能够多一份保障；另外也有投资者是被税收优惠、参与奖励所吸引而开通账户。

　　在“投资者没有缴存资金”的原因方面，上述报告显示，对个人 养老金 认知不足是最主要因素，整体上看，57%的投资者由于对个人 养老金 不够了解而放弃缴存资金；其次，有超4成的投资者因为个人 养老金 推出时间较短而没有缴存。另据了解，投资者未购买产品的主要因素是：产品种类少、介绍不清晰和吸引力不足。近70%的投资者对个人 养老金 产品的 利润预期在3%至8%，在选择个人 养老金 基金产品时，80%的投资者会关注产品的安全性。

　　南开大学养老与健康保障研究所所长朱铭来在接受记者采访时表示，投资回报率是个人 养老金 制度发展最为核心的问题，包含稳定性和安全性，都会成为个人 养老金 投资绕不开的话题。换言之，这种投资回报至少要能对冲通货膨胀造成的资产缩水的影响。参照我国社保基金和企业年金的投资回报率来看，过去20年平均的投资回报率将近8%，尽管市场在短时间也有低迷的时候，但从长远来看，这个回报率是让投资者看到信心的。因此，个人 养老金 将来的前景看好。

　　另据相关数据显示，相较个人 养老金 基金或储蓄产品，个人 养老金 理财产品平均收益率更高一些；相较其它理财品种，个人 养老金 理财更安全。

　　养老保障作用将更大施展

　　我国的多条理养老保险体系包含三大支柱，其中，第壹支柱基本养老保险，包含城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险，由政府主导；第贰支柱即企业年金和职业年金，是与职业关联、由国家政策引导、单位和职工参与、市场运营管理、政府行政监督的补充养老保险；第叁支柱包含个人储蓄型养老保险和商业养老保险，是个人利用金融手段增加养老保障供给的有效形式。个人 养老金 制度是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，属于第叁支柱保险中有国家制度安排的部分。

　　朱铭来表示，当前我国正在大力推动个人 养老金 制度，但由于该制度的推出时间其实不长，全社会对它重要性的认知将还有一个熟悉的过程，而国民投资习惯、家庭金融资产组合方案也是一个逐渐完善的过程。但毋庸置疑，在老龄化的大趋势下，个人 养老金 制度作为养老体系第叁支柱的重要内容，在我国养老保障体系中将饰演更大的用处。

　　老龄化趋势给我国经济、社会造成越来越大的压力。如何通过强化金融对养老的支撑作用，推进国民高质量养老，一直是业界关注的重要话题。朱铭来认为，党的金融工作会议特别强调对发展 养老金 融。

　　其实，我国 养老金 融建设正加速推进。2023年11月20日召开的中央金融委员会会议审议通过了推动金融高质量发展相关重点任务分工方案，明确要求做好科技金融、绿色金融、普惠金融、 养老金 融、数字金融五篇大文章。 养老金 融50人论坛秘书长董克用表示，这是 养老金 融被第壹次列入中央会议，标志着 养老金 融将进入新的发展阶段。

　　产品的健康属性有待提升

　　业内人士表示，我国个人 养老金 产品亟须提升健康服务属性，研究打通 养老金 融与养老服务的接口，从而实现融合发展，缔造完整的 养老金 融的产业闭环。

　　啥叫 养老金 融？朱铭来表示， 养老金 融分为三大块，第壹是 养老金 ，包含第壹、第贰、第叁支柱；第贰是养老服务金融；第叁是养老产业金融。

　　养老服务金融的概念又是啥？朱铭来举例说，老年健康维护就涉及健康产业的各个方面。好比医院挂号看病、陪诊、失能之后的照理照护甚至临终关怀等，这些养老服务应该要成为一个完整的链条，有待通过金融业施展支撑作用，推动养老上下游产业链的联动，这个很关键。

　　“简单而言，就是金融业要支撑起养老服务体系，好比，我们应该要研究长期护理保险和 养老金 打通，从而实现融合发展，缔造完整的 养老金 融的产业闭环。”朱铭来说。

　　最近，在北京举行的“2023年 养老金 融50人论坛成果发布会”上， 养老金 融50人论坛核心成员、中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云提到，进一步优化个人 养老金 投资组合，增强其收益性和养老属性。一方面，保险资产管理公司要施展管理长期资金、配置长期资产、创设长期产品的专业优势，管好并增进个人 养老金 保值增值；另一方面，积极施展保险业资产端和负债端的双重功能，把个人 养老金 管理、个人 养老金 融产品提供、个人 养老金 投顾（即投资顾问）与个人养老保障、个人养老服务结合起来，形成全生命周期、全业务链条、全服务项目的综合性个人 养老金 服务体系。

　　 养老金 融50人论坛核心成员、中欧国际工商学院院长汪泓也表示，个人 养老金 制度发展面临着投资发展受限、税收激励政策待优化等挑战，并提出六项对策建议：一是更大范围激发个人 养老金 目标人群；二是加强政策宣传，扩大 养老金 政策波动力；三是优化资金运营模式；四是打通 养老金 融与养老服务的接口；五是加强产品功能设计，实现未来收益可期；六是强化制度监管，防范信用风险。

　　另外，还有业内人士指出，养老观念转变对一条龙综合服务发生更多需求，既包含积累期的养老测算、税收规画、资产配置、风险保障，也包含领取期的健康管理、养老服务等内容。只有构建更加系统周密的服务生态，并与个人 养老金 相衔接，才能不断增强个人 养老金 制度的吸引力。