一、热点事件：

　　2024年1月15日，科创100ETF华夏（588800）并入两融标的，增加了双边价格发现机制，为科创板中小市值指数提供了更多的投资策略。通过融资买入科创100可增加自有资金利用率或通过融券卖出科创100进行做空操作。

　　二、概念解读：

　　1、啥是两融？对投资人有哪些影响？

　　两融是指 融资融券 交易，又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有 融资融券 业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的表现。

　　在 融资融券 交易中，投资者与证券公司之间是借贷关系，证券公司为投资者提供融资或融券服务，并收取一定的利息和手续费。投资者通过 融资融券 交易可以增加自己的投资资金或进行做空操作，但同时也造成了杠杆风险，在参与 融资融券 交易时应充分了解相关规则和风险。

　　2、两个概念要分清，啥是融资余额和融券余额？

　　融资余额和融券余额是 融资融券 交易中的两个比较重要概念，用于衡量市场中 融资融券 交易的情景。

　　融资余额指的是投资者通过融资买入证券后尚未偿还的融资总额。当投资者进行融资交易时，向证券公司借入资金购买证券，并在将来的某个时间点偿还借款本金和利息。融资余额的增加通常表示市场中看多情绪提升，投资者愿意借入资金买入证券。

　　融券余额则指的是投资者通过融券卖出证券后尚未归还的融券总额。在融券交易中，投资者向证券公司借入证券并卖出，未来证券价格下跌以较低的价钱买回证券并归还，从而获得差价收益。融券余额的增加通常表示市场中看空情绪增加。

　　两者的变化可以反映市场部分投资人多空情绪和投资者对特定证券的意见，但不能完全代表整个市场的情景。

　　三、科创100指数投资展望

　　2019年2023年，两市融资余额显现长期稳定的增长趋势，2021年12月峰值达到1.72万亿元人民币，2022至2023年期间，两市融资余额始终在14300-16300亿元之间横盘振荡。去年9月份开始，两市融资余额重新止跌回升，连续3个月稳步增长，说明市场的情感已经开始逐步转暖。

　　图片来源：Wind

　　科技创新目前是政策最重要的支持方向，科创板将持续受益，二十大报告强调“完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，健全新型举国体制，强化国家战略科技力量”，2023年重要会议新增“要大力推进 新型工业化 ，发展 数字经济 ，加快推动 人工智能 发展”的提法，对 数字经济 及 人工智能 的注意度明显提升。

　　总体来看，当前市场仍处于历史相对底部区域，整体机会大于风险，政策宽松预期进一步打开，新兴产业催化持续，后续持续关注政策细化落地和资金面的信号，随着重要会议“金融强国”目标提出、活跃资本市场利好持续释放、美国加息周期接近尾声、中美关系回暖信号出现，A股市场在低位振荡一段时期后，有望迎来反弹行情。在反弹行情下，中小盘预计仍然是市场的主要热点，科技成长仍然是主题投资的主要方向，结构上，市场仍倾向于产业持续催化的TMT、医药、先进制造等科技成长板块，均是科创100指数重点配置的方向。

　　四、 融资融券 开户条件

　　 融资融券 开户的条件可能因不一样的证券公司和地区而有所不同。一般而言，以下是一些常见的 融资融券 开户条件和流程：

　　条件：

　　1.投资者年龄在18周岁及以上，具有完全民事行为能力。

　　2.投资者在申请 融资融券 业务前，需在证券公司开立普通证券账户并交易满6个月。

　　3.投资者最近20个交易日日均证券类资产很多于50万元。

　　4.投资者具备一定的危险承受能力，且无重大违约记录。

　　备注：具体以开户券商实际业务流程为准。

　　五、相关产品

　　【科创100ETF华夏】：（场内代码：588800，场外：A类020291/C类020292）：紧密追踪上证科创板100指数，于2023年11月16日上市，产品聚焦生物医药、电子、计算机、 新能源 等高新技术产业和战略性新兴产业，硬科技含量高，在科技浪潮和消费复苏的持续演绎下，科创100指数景气度有望持续好转，是布局我国科技创新与产业结构升级的有利工具。

　　风险提示：数据来源：Wind，本资料（含表格、文字、图片）仅为服务信息，手工统计仅为参考，冷眼旁观个股推荐，不构成对于投资人的本质建议或承诺，也冷眼旁观任何法律文件。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。文中提及ETF上涨幅度为二级市场价格上涨幅度，基金场内价格不代表基金净值，基金产品历史业绩不预示其未来表现，指数业绩不代表基金未来表现。基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度和交易规则等不同造成的特有潜在风险，包含但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的危险、流动性风险、退市风险等。科创100ETF华夏、科创50ETF及其联接基金风险等级R4，属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩不一样的危险等特有潜在风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大不同，具体请详阅产品定期报告。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的危险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等原因充分考虑自身的危险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的条件上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资潜在风险。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能确保投资人获得利润。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有潜在风险，投资需谨慎。