12月16日，由 东方财富 主办的“坚定信心共创资管新局--中国资产管理论坛·2023 东方财富 风云际会”在云南昆明举行。招银理财有限责任公司总裁钟文岳发表主题演讲《融入新发展格局，服务高质量发展》。

　　钟文岳表示，大资管时代下，银行理财面临的机遇大于挑战，财富端理财公司进一步提高自身的努力，以数字化赋能，市场布局，持续满足居民日益增长的财富管理需求。（图为演讲嘉宾：招银理财有限责任公司总裁钟文岳）

　　以下为主题演讲速记：

　　钟文岳：今天讲的题目是融入金融新发展格局，努力服务经济高质量发展。实际上新发展格局，我们可以回顾一下过去几十年经济发展的模式，实际上主要是由基建、房地产、资源投入，低廉的劳动成本等资源堆积的发展模式，对应的金融服务是以信贷为主。

　　而当前在这种发展模式难以持续的情景下，中央推出了以高新技术， 数字经济 ，创新经济等新经济的发展模式作为主要的发动力量。

　　这样的经济发展模式对应的是直接融资，所以经济的发展模式推动金融服务的形式有一个比较深刻的转变，理财子行业恰好就在这样一个转变进程中推动自身的转型。

　　理财子行业原来在银行的资管部，本身存在的理由是因为经济高速发展中表内满足不了融资需求的情景下，在表外设了这样的部门，这个部门管理信用风险，通过期限，管理信用风险赚取利差，是典型的银行发展模式。

　　而资管行业是通过单一的管理，单一的清算，挖掘市场上的优质资产，管理市场风险，获得逾额收益，从而为客户提供财富增长的商业模式。理财子行业就是在这段时间从银行的表外融资模式向真实的资管行业投资模式做转变。

　　这几年资管资产规模的转变，前年理财子在融资业务这一块每年投放大概3千多亿，去年大概1000多亿，今年不足1000亿，就是理财子行业再融资业务随着宏观经济下行，在质、量、价方面都有很大的下下跌幅度度。

　　质方面，所谓的融资业务实际上更多是项目融资，非标融资，因为宏观经济下行，在市场上获得这些项目的质量下降，之前的宏观经济上行的时候实际上不会出现什么不良，只要拿到项目都能挣钱，可是这两年因为一些行业发展受阻，拿到项目就会发生不良。

　　第贰个是量，数量也降低了，刚才提到的我们在前年大概3000多亿一年的投放，去年1000多亿，今年不到1000亿，这些项目需要钱的量都下来了。

　　第叁个是价，原来远远超过了我们给市场，给渠道的报价，利润丰厚，现在今年拿到的价可能仅仅比标准资产大一点，性价比不高了，所以倒逼银行理财子也要转型，从之前的类信贷融资方式向真实的资管行业做投资转型。

　　这段时间，理财行业转型有许多积极的因素在推动。第壹点是监管，监管总局成立之后有一个监管理财子的部门，原来理财子监管实际上就是多个部门监管，监管总局成立之后成立了资管司.

　　集中了之后监管应该会更专业，更标准，更统一,这绝对有助于理财子行业的发展。一个行业的发展监管理念是行业发展的根本，如果有一个专业、规范、标准、统一的监察管理司，我相信这个行业的发展应该会迎来春季，这是监管发展的变化。

　　第贰点是理财子自身发展的变化，刚才提到的理财子行业原来融资业务转变成了投资业务，实际上各个理财子公司都在加强自身能力的建设。理财子行业研讨会，大伙都是非常专业，对资产，宏观经济，底层资产的研究非常专业，看出来理财子行业自身也在积极的推动能力建设和自身的转型，这个是理财子公司自身的努力。

　　第叁点就是资产端，因为在座的都是资管机构的，大家也明白理财子行业在资产端比其它资管行业要有许多优势，大约有十几类资产是理财子行业能投，其它行业不能投的，好比优先股，非标，期货，一般性存款，所以它在资产端有明显优于其它资管机构的优势，所以其在资产的组织、投资策略方面都有更大的空间。

　　第四个是资金端，资金端，现在理财子行业仅仅能通过银行渠道卖给银行的个人客户和企业客户。在这样的钱财情境下，现在有将近26、27万亿的规模，另外还有接近50%的钱财是不能用的，就是公募基金实际上有将近50%的基金是通过机构客户来的，来自 养老金 ，企业年金，职业年金，保险资管，银行金，各种机构基金，现在理财子不能碰，所以在资金端理财子行业未来还有很大的发展空间。

　　上次和监管局沟通，我也反复提到，是不是可以允许那些机构资金买理财产品，因为年金、 养老金 、实际上都是要求那种波动比较小，比较稳健的投资类型的产品，理财子非常切合。可是目前还没有一个政策突破，所以我预期如果资管司精湛的接管到位之后，我们能够申请在资金端有突破，银行理财子行业还有更大的发展。

　　第五个是产品端，理财子行业也有很大的优势，理财子行业产品发行是报备，而公募基金是报批。理财子行业发一个产品，能够迅速的捕捉到市场的机会，报备一个产品到发行大概只要2周时间，而公募基金可能需要长的三、四个月，短的一、两个月的时间。所以理财子行业在产品这一块的优势也非常突出。

　　也就是有监管的推动，理财子自身的努力，行业在资产端的优势和后劲，还有产品端的优势，实际上可以很好的推动理财行业迅速的发展。

　　在现今的转型情境下，理财子行业若能挖掘自身的投资能力，提高自身的投资水平，一方面可以给客户提供好的 利润。另一方面因为属于资管行业，实际上就是通过证券、股票直接投资，服务实体经济，也是主业，所以说经济的发展模式推动金融服务模式的转变，服务模式转变推动了理财子行业的深刻转变，我们期待能够在推动经济高质量发展里做出我们应有的贡献，感谢大家！