8.65元，这一价格是 东方盛虹 （000301.SZ）37个月以来的新低，这家被市场称为“民营化工龙头”的上市公司近期在二级市场上下跌幅度惨烈。
12月20日， 东方盛虹 的股票价格高开低走，盘中最低跌至8.65元，最终以下跌0.80%报收8.66元，公司市值跌至573亿元左右，较2021年9月16日最高市值蒸发了约1400亿元人民币。
东方盛虹 股票价格下跌的背后，系市场投资者对公司成本和产品端双重压力、原油价格波动超出预期和宏观经济走势变化的灰心情绪反应，进而造成业绩预测下调，造成大规模减持。
机构下调了三年业绩预测
资料显示， 东方盛虹 是盛虹控股集团有限公司（以下简称“盛虹控股集团”）的核心上市子公司。
盛虹控股集团建立于1992年，总部办公地位于苏州盛泽，最早从盛泽镇虹砂洗厂而来，依托于印染业务发家。在此期间，盛虹控股集团也进行了酒店及地产业务投资，后于2003年将业务拓展至纺丝业务，20十年与 连云港 徐圩新区签约进军石化板块，2011年正式投入生产150万吨 PTA。
2018年8月， 东方盛虹 作为盛虹控股集团化纤资产经营主体成功登陆国内资本市场，借壳东方市场（原丝绸股份）实现了在深圳证交所的重组上市。
2019年，盛虹控股集团又先后将盛虹炼化（ 连云港 ）有限公司（以下简称“盛虹炼化”）、江苏虹港石化有限公司（以下简称“虹港石化”）注入上市公司。其中盛虹炼化是公司投资建设1600万吨/年炼化一体化装置的实施主体，虹港石化则主要从事 PTA 生产销售。
尔后，在2021年12月， 东方盛虹 又完成了对江苏斯尔邦石化有限公司（以下简称“斯尔邦”）的并购。
目前， 东方盛虹 已经形成了一个全产业链垂直整合的化工综合体，依托炼化一体化、醇基多联产、丙烷产业链项目构建的“大化工”综合化学原材料供应平台为基础，向 新能源 、 新材料 、电子化学、生物技术等多元化产业链条延伸的“1+N”产业布局。
可是，时代财经梳理近5年财报数据发现， 东方盛虹 的收益水平其实不稳定。
数据显示，2018年至2022年， 东方盛虹 实现营业收入分别为184.40亿元、248.88亿元、227.77亿元、517.22亿元和638.22亿元；实现归母净收入分别为8.47亿元、16.14亿元、3.16亿元、45.44亿元和5.48亿元；实现扣非归母净收入分别为8.17亿元、13.51亿元、1.55亿元、12.36亿元和0.85亿元人民币。
其中，2021年的高增长与 东方盛虹 收购斯尔邦有着直接的联系。据公司公告，截至2021年12月31日，斯尔邦累积实际实现业绩金额约37.40亿元人民币，业绩承诺完成率高达209.66%。经过计算，2021年度， 东方盛虹 归母净收入八成左右来自斯尔邦。 
2023年前三季度， 东方盛虹 实现营业收入1036.42亿元人民币，同比增长121.89%；实现归母净收入24.79亿元人民币，同比增长57.15%。其中第叁季度，公司实现归母净收入7.98亿元人民币，同比增长1457.58%，环比下降约17%。
值得强调的是， 东方盛虹 近年来计提了大量资产减值。2022年，公司计提各项资产的减值准备合计3.05亿元人民币。2023年三季报， 东方盛虹 计提各项资产的减值准备合计9.81亿元人民币，其中，应收款项坏账准备为0.14亿元人民币，存货降价准备为9.67亿元人民币。
业绩波动较大的环境下，部分机构投资者下调了 东方盛虹 三年的业绩预测。
考量到公司成本和产品端双重承压， 申万宏源 证券下调 东方盛虹 2023-2025年盈利预测分别为31.11亿元、61.87亿元和90.45亿元（原为68.1亿元、96.72亿元和119.8亿元）
无独有偶， 国海证券 也对 东方盛虹 的收益预测进行适当下调，预计公司2023-2025年归母净收入分别为35.53亿元、64.76亿元和90.52亿元人民币。
华安证券 对2023年业绩更为灰心，该券商预计 东方盛虹 2023-2025年归母净收入分别为40.82亿元、63.57亿元和104.35亿元（2023-2025年原值为65.13亿元、73.58亿元和114.86亿元） 
图片来源： 华安证券 研报
两年多市值蒸发1400亿元
卖方机构的灰心预测直接反映在了 东方盛虹 二级市场的股票价格上，近年来， 东方盛虹 的股票价格不断下跌。
数据显示， 东方盛虹 自2018年借壳上市以来，公司股票价格最高曾于2021年9月16日达到41.30元人民币，公司最高市值也一度达到了约1997亿元人民币。
可是，自此之后， 东方盛虹 的股票价格便进入到下降通道之中。
2022年4月27日， 东方盛虹 的股票价格最低曾跌至10.70元人民币，尔后曾于当年8月11日反弹至24.83元，但终究还是继续下跌。
一年半以后，即2023年12月20日， 东方盛虹 的股票价格最低跌至8.65元，创了自2020年11月14日以来的新低，等于是创了37个月的新低。
截至当日收盘， 东方盛虹 以8.66元收盘，公司市值跌至573亿元左右，这一数据较两年多之前的1997亿元最高市值蒸发了约1400亿元人民币。 
股票价格创了37个月的新低之后， 东方盛虹 的股吧里不乏抱怨之声。12月20日收盘后，有股民发帖问道，“谁能告知我，12（元）的本这辈子还能回本吗”，立即有人回复，“两三年吧。”也有乐观的股民表示，“不会等很久，逢低补点仓。” 
图片来源： 东方盛虹 股吧
除去普通投资者以外，一些机构投资者也在减持 东方盛虹 的股份。
从十大流通股东来看，截至2023年9月30日，Citibank, National Association与香港中央结算有限公司（陆股通）持有 东方盛虹 股份比例均较上期有所减少。二者分别减持 东方盛虹 77.00万股和4088.70万股，持股比例分别为4.19%、1.36%。
数据显示，2021年9月30日至2023年9月30日，公募基金对 东方盛虹 的减持力度非常大，最高峰时曾合计持股24372.21万股，持股比例一度达到14.07%；最低降至2023年9月30日的2215.27万股，持股比例降至0.40%。 
值得强调的是，近期多家机构研报指出，随着宏观经济稳步恢复，国内大炼化价差明显好转，成本端压力缓解，民营大炼化企业有望实现价值回归。
不过，也有机构指出当前大炼化行业仍存在的危险。 东吴证券 能源化工分析师陈淑娴表示，目前行业存在大炼化装置投入生产、达产进度不及预期；宏观经济增速严重下滑，造成需求端严重不振；地缘政治和厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰和PX-PTA-PET产业链产能的重大变动的危险。
对于 东方盛虹 而言，这可不是一个好消息。
