上市公司股权质押风险不容小觑。经统计，截至12月28日，A股市场上，有2434只个股的股票存在质押，占所有个股的比率超过四成。其中，有超百股控股股东处于满仓质押状态。近年来，化解上市公司股票质押风险一直是监管层的工作重点之一，如今市场整体高比例质押情况已明显改善。未来，在各市场主体的共同努力下，大股东质押风险有望进一步收敛。 
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2434股存在质押情况
数据显示，截至12月28日，A股市场上共有5334只个股，如按中登网数据统计，其中有2434只个股存在股票质押，经计算，占比约为45.63%。
以出现新增质押的 纽威股份 为例。12月28日晚间， 纽威股份 发布公告称，公司控股股东、实际控制人之一陆斌，将其持有的1637万股公司股份（占公司总股本的2.15%）质押给中国 工商银行 股份有限公司苏州道前支行，以股票质押方式进行融资担保，并已办理了质押登记手续。
本次股份质押后，陆斌累计质押其持有公司股份1637万股，占其直接持有股份的13.47%，占控股股东及其一致行动人合计持有公司股份的3.32%，占公司总股本的2.15%。
广西大学副校长、南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受北京商报记者采访时表示，对于上市公司股东而言，股权质押主要具有融资的作用。股东可以通过股权质押获得可以用于各种用途的资 金，有益于提高资本运作效率和财务稳定性。同时，被质押的股权仍然属于股东所有，不会改变股东对所持股份的控制。
数据显示，截至12月28日，A股涉及股份质押的2434只个股中，有150只个股整体质押比例在30%以上，占到质押股票公司数量的比率约0.06%。有15只个股的整体质押比例在50%以上。另外，有2股累计质押数量占总股本的比率超过70%。其中， 海德股份 系A股市场上质押比例最高的股票，为75.09%， 国城矿业 次之，质押比例为70.15%。
102股控股股东满仓质押
控股股东的质押情况更为值得关注。
数据显示，截至12月28日，按公告为统计维度，有1827股控股股东持股存在质押的情形。
有很多个股的控股股东股份质押比例较高。数据显示，有204股控股股东质押比例在80%及以上，174股控股股东质押比例超过90%。
值得注意的是， 中润资源 、 宁科生物 等102股控股股东已处于满仓质押的状态。以 中润资源 为例，公司半年报显示，截至上半年末，公司控股股东宁波冉盛盛远投资管理合伙公司（有限合伙）合计持有公司2.33亿股股份，其中处于质押状态的股份数量为2.33亿股。
田利辉表示，大股东高比例质押存在市场风险和信用风险。假如股票价格下跌过大，可能造成质押方需要追加保证金或提前平仓，加大了财务压力，可能造成其失去对公司的控制权。如果大股东的信用状况恶化，可能会出现财务困境或违约情况。
北京商报记者了解到，很多控股股东满仓质押的股票，业绩也出现承压。以 宁科生物 为例，公司控股股东上海中能企业发展（集团）有限公司持有公司2亿股股份，占公司总股本比例的29.2%，均处于质押状态。
财务数据显示，今年前三季度， 宁科生物 实现营业收入约为1.69亿元人民币，同比下降72.18%；对应实现的归属净收入约为-2.2亿元人民币，同比下降928.04%。
值得强调的是， 宁科生物 实际控制人还遭到了中国证券监督管理委员会立案，今年9月， 宁科生物 接到实际控制人虞建明通知，虞建明于9月7日收到中国中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露非法，中国中国证券监督管理委员会决定对虞建明立案。
针对公司相关问题，北京商报记者致电 宁科生物 董秘办公室进行采访，不过对方电话未有人接听。
监管层积极推动质押风险化解
其实，目前，上市公司股票质押风险与早年相比已明显收敛。
记者了解到，A股市场曾一度出现“无股不押”的情景，在2018年前后，股票质押成为各方关注的关键。2020年10月，国务院出台《关于进一步提高上市公司质量的意见》，其中将“积极稳妥化解上市公司股票质押风险”列为“解决上市公司突出问题”的首条。
近年来，沪深交易所也主动优化完善质押相关规章制度，督促股东及质权人合规运作。诸如，上海证交所于2021年8月发布《上海证交所股票质押式回购交易业务指引第1号——风险管理》，旨在引导和规范证券公司合规、审慎开展股票质押式回购交易业务，有效预防和化解业务风险。
在田利辉看来，防范并化解大股东质押风险，需要存在高比例股权质押的大股东加强信息披露的力度，也需要各市场主体应该建立风险预警机制，实时监测质押风险；另外，还需要加强对大股东股权质押的监察管理力度，规范其行为。
近年来，在市场各方主体的努力下，质押风险已明显收敛。以沪市公司为例，2018年以来直到今天，沪市公司质押风险化解取得良好成效。从市场整体看，涉及股票质押的企业家数由1380家降低至880家，“无股不押”的现象已基本消除。
投融资专家许小恒表示，随着监管层不断完善质押相关规章制度，相信未来质押风险化解将取得更为明显的成果。
