大豆/粕类

　　【外盘情况】

　　隔夜CBOT大豆指数上涨0.65%至1238.75美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.39%至360.9美金/短吨

　　【相关资讯】

　　1.欧盟委员会：截至1月19日，欧盟2023/24年大豆进口量为659万吨，而去年同期为634万吨，油菜籽进口量为308万吨，而去年同期为425万吨，豆粕进口量为825万吨，而去年同期为926万吨；

　　2.Farm futures：2024年度大豆种植面积为8495.3万英亩，玉米种植面积为9279.8万英亩，小麦种植面积为4799.4万英亩；

　　3.外媒：12月阿根廷大豆压榨量预计达到190万吨，较30天前几乎未改变，但同比大幅下降约70万吨，因此带动全日历年度压榨量降低至2710万吨，一年前3850万吨，两年前4240万吨；

　　4.我的农产品：钢联口径数据显示，截止1月19日当周，125家油厂大豆实际压榨量为182.4，开机率为52%；较预估低2.64万吨。其中大豆库存为618.44万吨，较上周减少53.76万吨，减幅8%，同比去年增加221.34万吨，增幅55.74%；豆粕库存为96.81万吨，较上周增加1.92万吨，增幅2.02%，同比去年增加45.49万吨，增幅88.64%；沿海地区主要油厂菜籽压榨量为8.6万吨，本周开机率21.61%；菜籽库存为35.5万吨，较上周增加3万吨；菜粕库存为1.69万吨，较上周减少0.48万吨。

　　【交易策略】

　　1.单边：豆粕利空消息动力已稍显不足，阿根廷天气偏干迟迟未交易可能会引发上行风险，豆粕05合约建议在3150-3200一线再考虑空单入场，菜粕05合约建议2650-2700一线再考虑布局空单，短时间观望为主；

　　2.套利：M59建议在-80-60一线滚动做多，RM35在-20附近考虑布局反套；

　　3.期权：昨日日报中提示的买M2405-C-3500深虚值看涨期权建议可继续持有，同时考虑增加卖M2405-P-3000(观点仅供参考，冷眼旁观买卖依据)

　　白糖

　　【外盘影响】

　　昨日ICE原糖价格上涨，主力合约上涨0.22美分/磅（+0.94%）至23.72美分/磅。

　　【重要资讯】

　　1.据外媒近日报道，印度北方邦2023/24榨季甘蔗种植面积为296.6万公顷，较2016/17榨季高出91.2万公顷，为近七年以来最高水平。

　　2.昨日广西白糖现货成交价为6521元/吨，上涨17元/吨；广西制糖集团报价区间6460~6590元/吨，仅个别糖企上调10元/吨；云南制糖集团报价区间为6490~6530元/吨，报价整体持平；加工糖厂主流报价区间为6770~7100元/吨，部分上调10~20元/吨。贸易商以刚需采购为主，总体成交一般。广西制糖集团报价为6510~6590元/吨，其中广西湘桂上调10元/吨。云南制糖集团报价区间为6490~6530元/吨，报价与昨日持平。加工糖厂报价区间为6770~7360元/吨，其福建糖业上调10元/吨，大丰英茂上调20元/吨。

　　【交易策略】

　　原糖回暖支撑郑糖维持区间高位，目前原糖价格维持在23美分以上，市场在现今高位寻找新的支撑。近期国内市场现货维持稳定，下游以贸易商及终端刚需备货为主，各大糖企顺势报价、多以企稳为主。预计郑糖受原糖提振和现货端报价稳定的影响、预计维持缓慢上行走势。

　　1.单边：前期多单可继续持有。

　　2.套利：观望。

　　3.期权：卖出SR405C6600期权&卖出SR405P5800期权已平仓(以上观点仅供参考，冷眼旁观入市依据)

　　油脂板块

　　【外盘情况】

　　CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.19%至48.27美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.1%至3953林吉特/吨。

　　【相关资讯】

　　1.MPOB：马来西亚2024年2月毛棕榈油的出口税维持在8%，但将2024年2月的参考价从1月的3679.50林吉特/吨下调至3571.39林吉特/吨。

　　2.SGS：预计马来西亚1月1-20日棕榈油出口量为728250吨，较上月同期出口的796873吨减少8.61%。

　　3.欧盟委员会：截至1月19日，欧盟2023/24年棕榈油进口量为190万吨，而去年同期为221万吨；2023/24年大豆进口量为659万吨，而去年同期为634万吨；2023/24年豆粕进口量为825万吨，而去年同期为926万吨；2023/24年油菜籽进口量为308万吨，而去年同期为425万吨。

　　4.据Mysteel，1月23日，豆油成交37400吨，棕榈油成交500吨，总成交比上一交易日增加20600吨，增幅119.07%。

　　【交易策略】

　　1.单边：当前棕榈油产地减产去库较快，产地降雨偏多，1月马棕产量或将减幅较大；而南美天气反复，近日阿根廷高温干旱天气或对大豆生长不利；国内油脂库存均在持续去库中，短时间油脂或将振荡偏强，但前期持续的上涨可能存在回调的切实需求。建议择机逢低轻仓试多。

　　2.套利：P59建议逢低做扩，继续关注油粕比做多机会。

　　3.期权：卖看跌：P2405-P-7300可继续持有；也可考虑累购策略。(观点仅供参考,冷眼旁观买卖依据)

　　玉米/玉米淀粉

　　【重要资讯】

　　1、据外媒报道，周二，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货收盘稳中互有涨跌，其中基准期约收平。交易商称，芝加哥小麦期货当天窄幅整理。技术性买盘和空头回补活跃，给小麦市场提供了支持，可是小麦需求低迷和供应充分，又限制价格上涨势头。

　　2、据欧盟委员会，截至1月19日，欧盟2023/24年玉米进口量为986万吨，而去年同期为1700万吨。

　　3、Farm Futures杂志周二公布的调查显示，美国2024年大豆种植面积料为8495.3万英亩；2024年美国玉米种植面积料为9279.8万英亩；所有小麦的种植面积料为4799.4万英亩。

　　4、东北产区玉米报价继续偏弱，市场反馈农户售粮阶段性下降，深加工门前到车略有减少，今日降价企业减少，北港船期较多，对价格有一定支撑，市场供大于求的状况有所修复，价格有阶段性企稳迹象。

　　5、主产区小麦均价2747元/吨，较上周下跌2.55%，同比下跌14.61%。今日小麦价格延续跌势，市场购销低迷。

　　【交易策略】

　　1.单边：美玉米底部振荡，进口利润较高。华北玉米上量较多，华北玉米2350元/吨附近的低点，港口玉米也创新低。目前一次性储蓄政策不及预期，春节前农户继续卖粮，玉米供应压力较大，下游补库进入尾声。05玉米短时间继续窄幅振荡区间2300-2400，企稳后轻仓短多思路。

　　2.套利：目前03玉米和淀粉价差过高，且有利润，可以尝试短空操作。3-5淀粉反套，操作区间-50到0附近。

　　3.期权：囤粮客户短时间卖出c2305-C-2380期权。(以上观点仅供参考，冷眼旁观入市依据)

　　生猪

　　【相关资讯】

　　1.生猪价格：预计今日生猪价格小幅回落，其中东北地区14.2元/公斤，下跌0.1元/公斤；华北地区14.5元/公斤，下跌0.1元/公斤；华东地区14.2-15.6元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤；西南地区13-14元/公斤，持平；华南地区14-14.6元/公斤，持稳或上涨0.1元/公斤；

　　2.仔猪母猪价格：截止1月21日当周，15kg仔猪价格332元/头，上涨27元；7公斤仔猪223元/头，上涨28元；50kg二元母猪价格1538元/头，持平；

　　3.农业农村部：1月23日“农产品批发价格200指数”为125.45，上升0.11个点，“菜篮子”产品批发价格指数为126.52，上升0.13个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.81元/公斤，下降0.2%；牛肉70.38元/公斤，下降0.2%；羊肉64.24元/公斤，上升0.2%；鸡蛋9.71元/公斤，上升0.3%；白条鸡17.43元/公斤，下降0.7%。

　　【交易策略】

　　1.单边：今日盘面预计低开为主，如未开仓建议不要追空，观望为主；

　　2.套利：LH39反套

　　3.期权：期权策略仍然建议以高位套保为主，买LH2405-P-16000&卖LH2405-P-15000&卖LH2405-C-17000持有(以上观点仅供参考，冷眼旁观入市依据)

　　鸡肉

　　【重要资讯】

　　1、白羽肉鸡：截直到今天日7：10，今晚山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在3.95元/斤，较昨日价格稳定。养殖环节出栏量不多，屠宰企业收购积极性尚可，鸡价走稳。（ 卓创资讯 ）

　　2、白羽肉鸡鸡苗：今日山东地区大型白羽肉鸡苗孵化企业报价上涨0.10元/羽，企业挂牌价4.10元/羽，成交单谈。对应价格执行时间为25日。（ 卓创资讯 ）

　　3、分割品：今日东北、华北地区多数分割品报价稳定。经销商补货心理状态稳定，厂家出货节奏尚可。明日毛鸡价格稳定，但市场需求平稳，经销商按需补货， 卓创资讯 预计产品价格趋稳运行。（ 卓创资讯 ）

　　4、本周 卓创资讯 监测白羽肉鸡样本企业合计出苗量4946.35万羽，环比上涨幅度41.34%，同比增幅0.57%。（ 卓创资讯 ）

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率68.71%，环比上涨0.12个百分点；冻品平均库容率75.41%，环比上涨2.18个百分点。（ 卓创资讯 ）

　　【行情展望】

　　1、鸡苗：山东大型孵化企业出苗量仍偏低，鸡苗价格继续偏强。但随着孵化企业逐渐出苗，出苗量会继续增加，鸡苗价格上上涨幅度度有限。

　　2、白羽肉鸡：毛鸡供应相对偏紧，毛鸡价格上涨到4元/斤的近期高位，短时间稳定。目前养殖盈利扩大，养殖信心逐渐恢复，盈利预计会持续到春节之前。但下游分割品库容率较高，上涨乏力，预计白羽肉鸡短时间上上涨幅度度有限。

　　3、分割品：生猪价格走强，毛鸡价格偏强，但库容率上涨，分割品价格稳定。生猪和毛鸡价格短时间相对稳定，分割品库容率仍较高，板冻大胸基本在8.5元/公斤左右支撑较强。春节前备货接近尾声，预计短时间分割品会相对稳定。

　　鸡蛋

　　【重要资讯】

　　1、昨日全国主流价格多数继续下落，主产区均价为4.04元/斤，较上一交易日价格下跌0.08元/斤，主销区均价为4.24元/斤，较上一交易日价格下跌0.11元/斤。昨日东莞剩余24台车，今日全国主流价格多数继续下落，北京各大市场鸡蛋价格下落3元每箱北京主流参考价180元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价180元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格175-183，按质高低价均有，到货6车左右，货源正常，成交灵活，走货一般。东北辽宁价格下落、吉林价格落、黑龙江蛋价下落、山西价格落、河北价格下落；山东主流价格多数维持下落，河南蛋价落、湖北褐蛋价格下落、江苏、安徽价格下落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续振荡盘整，走货正常。

　　2、根据卓创数据12月份全国在产蛋鸡存栏量为12.1亿只，较上月增加0.3亿只，同比增加2.6%，低于之前预期12.21亿只。12月份 卓创资讯 监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4336万羽，环比减少2.5%，同比增加17%。不考虑延淘和集中淘汰的情景下，根据之前的补栏数据可推测出2024年1月、2月、3月、4月在产蛋鸡存栏大致的数量为12.23亿只、12.36亿只、12.45亿只、12.55亿只。

　　3、1月18日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1892万只，较前一周增加4.82%。根据 卓创资讯 对全国的关键产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，1月18日当周淘汰鸡平均淘汰日龄514天，较前一周减少3天。

　　4、根据卓创数据截至1月18日当周全国代表销区鸡蛋销量为8149吨，较上周增加1.27%。

　　5、根据卓创数据，截至1月18日当周生产环节周度平均库存有1.1天，较上周库存减少0.15天，流通环节周度平均库存有1.07天，较前一周库存减少0.19天。

　　6、根据卓创数据，截至1月18日，鸡蛋每千克周度平均盈利为0.63元/斤，较前一周上涨0.11元/斤；1月12日，蛋鸡养殖预期利润为21.21元/羽，较上一周上涨8.45元/羽。

　　【交易策略】

　　1、单边：近期春节前备货行为使得鸡蛋需求略有改善，考量到供给端较宽松和饲料成本对鸡蛋现货价格支撑继续减弱，现货利润改善幅度有限，未来鸡蛋主力合约大概率表现一般，可考虑逢高沽空。

　　2、套利:8月为中秋节备货合约，可考虑空主力合约多8月合约。(以上观点仅供参考冷眼旁观入市依据)

　　棉花-棉纱

　　【外盘影响】

　　昨日ICE美棉价格下跌，主力合约下跌0.21分/磅（0.25%）至84.56美分/磅。

　　【重要资讯】

　　1、根据中国棉花信息网消息，截至1月22日，新疆皮棉累计加工量较前一日增加1.16万吨至537.86万吨。

　　2、昨日郑棉窄幅振荡，国产棉现货整体交投冷清，轧花厂与贸易商间成交不如昨日，意愿套保集中度不如前期，多数纺企棉花现货交投也较为冷清。今日基差较前期仍然持稳，2023/24新疆机采3129/28B/杂3.5内部分成交基差在CF05+600~650疆内库。一口价方面，目前市场一口价报价仍相对基差较少，价格较昨日持稳，2023/24新疆机采3129/29B/杂3内部分一口价成交价在16500~16600公定，疆内库。。

　　3、12月全棉坯布出口4477万米，同比下降10.03%，出口金额为4957万美元，同比下降27.1%，2023年1-12月累计出口6.18亿米，同比下降30.78%，累计出口额为7.79亿美元，同比下降32.67%。12月全棉坯布进口2404万米，同比下降17.98%，进口金额为845万美元，同比下降6.84%，2023年1-12月累计进口2.91亿米，同比增长101.91%；累计进口金额为9011万美元，同比增长14.82%。

　　【交易策略】

　　1、单边：需求端近期下游订单好转后有企稳迹象，未来随同着金三银四的到来下游市场对春节后需求好转开始有一定期望，但近期临近放假，预计棉花价格大概率将振荡偏强走势，未来建议继续关注下游市场变化。

　　2、套利：05合约近期上涨动力不足，9月合约预计在青黄不接的情景下棉花减产的矛盾相对更加突出，可考虑空5月多9月合约。

　　3、期权：可考虑买入看涨期权：买CF405-C-15800。（以上观点仅供参考，冷眼旁观入市依据）