自掏超4200万元金银财宝从兄弟公司处购买一亏损的标的，这笔买卖是否划算？又是否涉嫌利益输送？

　　1月23日天纺标（871753.BJ）发布公告称，公司收到了北交所下发的问询函。

　　早在2023年7月份天纺标公告，欲从天津食品集团有限公司（下称食品集团）手中买下一子公司，该子公司是 天津市 乳品食品监测中心有限公司（以下简称“乳品监测中心”）。

　　食品集团和天纺标可以说是兄弟公司，二者背后的股东方均是天津泰达实业集团有限公司，2家公司的实际控制人系 天津市 国资委。“兄弟俩”之间的买卖就构成了关联交易。

　　天纺标股权架构，图源：公司公告

　　天津食品股权架构，图源：公司公告

　　不过，让外界疑惑的是天纺标的购买方式突然发生了变化，之前的购买方式是发行股份+支付现金，突然改为了以现金全款购买的形式拿下这家标的企业。

　　1月15日，天纺标披露公告称，为了提高交易效率、降低交易成本、更好地推动收购事项的达成，经审慎考虑，并与相关交易对方充分讨论商量，公司决定终止发行股份及支付现金购买资产，更改为以支付现金方式向交易对方购买其持有的乳品监测100%股份，现金作价4227.1万元。

　　对此监管层发出疑问：要求结合交易对手方与公司控股股东、实际控制人的关联关系情况，说明本次购买资产是否存在变相向控股股东、实际控制人及其关联方提供财务资助或输送利益等情形，是否涉嫌资金占用。

　　天纺标称，标的企业经审计和评估的资产规模较小，上市公司自有资金充裕、能够全部以现金支付对价。

　　但4227万元对于这家上市公司而言其实不是一笔小数目。截至2023年三季度末公司账上货币金额为1.95亿元人民币。

　　更为关键的是，4227万元已经超过了公司一年的净收入。2022年天纺标归母净利才0.33亿元人民币，扣非后归母净利才到0.28亿元人民币，2023年前三季度公司归母净利不过0.26亿元人民币，扣非后归母净利降至0.19亿元人民币。

　　4227万元的也已远超公司1年主要业务沉淀下来的钱财。2022年公司经营性净资金流也不过0.14亿元人民币，2023年前三季度这一数字才升至0.24亿元人民币。

　　这一标的还常年亏损。

　　乳品监测中心由事业单位 天津市 乳品食品监测中心（ 天津市 质量监督检验站第五十八站）于 2020年8月转制设立，主要业务为食品、农产品、农业投入品检验检测、检验检测技术咨询等。2021年度、2022年度和2023年1-6月，该标的企业净收入分别为-304.37万元、-514.65万元及-390.43万元。

　　同时，该标的企业应收账款高企。2021年度、2022年度和2023年1-6月，标的企业应收账款账面价值分别为1268.19万元、2128.47万元和2558.97万元人民币，占标的企业资产总额的比率分别为15.40%、28.45%和39.07%，主要系应收政府及相关部门款项，回款周期较长。

　　天纺标主要业务为消费品、医疗器械及工业品的检测、检验服务 。对于此次收购，该公司称，近年来经营状况良好，但面临业务领域较为单一，与同行业排名靠前的大型、综合性检验检测机构相比业务规模偏小的问题。公司通过收购标的企业，将进入食品检测业务领域，提升自身业务规模。

　　只是斥资超4200万元购买一亏损标的，这一交易价格又是怎样界定？未来业绩又是否能确保？

　　1月24日早盘，天纺标股票价格小幅低开后大幅走高，一度涨超9%，市值仅为20亿元人民币。