2024年伊始，两个科技大佬的一场“世纪大和解”，刷屏了互联网人的朋友圈。

　　“傅盛作为年轻人的时候，火气比较旺，犯了一点错误。但现在不一样，如今的傅盛，我认为有了很大改变。今年45岁的傅盛已经比17岁、34岁时候有很大的进步。”周鸿祎表示。这时，距离2008年傅盛签署竞业协议离开奇虎、周傅二人决裂，已经有16年之久。

　　这场对话发生的场所是猎户星空的开年AI大课。新的科技议题框架下，两个中年男人“相互奔赴”的背后，实则蕴藏着两家公司的阳谋——二者都在拥抱新的AI浪潮。

　　当天，寂静多时的猎豹移动，带着最新研发的AI大模型高调回归大众视野。傅盛在现场公布了猎户星空首个140亿参数的开源免费的行业大模型。傅盛表示，通过百亿参数+应用打磨，专业回答问题、企业应用场景、Opencompass中文基准测试跑分可超越GPT-4。

　　作为国内最早一批抢占出海红利的互联网企业，猎豹移动长时间以来都没能开脱增长低迷的命运。而当下的大模型赛道，也是一个烧钱的生意。

　　戎马未动，粮草先行。猎户大模型发布前一周，猎豹移动发布公告称，将通过控股和全资子公司对猎户星空进行增资，总增资额约合3.69亿元人民币，其中包含1亿元可转换贷款权利。据了解，本轮投资方包含猎豹移动、北京金山网络、 九江市 工业产业投资引导基金、深圳中科招商股权投资管理。本轮增资完成后，猎豹移动将直接和间接持有猎户星空73.95%的股权。

　　1月12日增资消息公布后，猎豹移动当日股票价格收跌2.73%。截至1月24日发稿，猎豹移动报2.3美元/股，较12日上涨7.4%，市值6903.64万美元。

　　这一次，大模型会成为猎豹移动的救星么？

　　转型押注“第叁曲线”

　　在寻找新的增长曲线这条道路上，猎豹移动的命运可谓一波三折。

　　2018年12月，猎豹移动工具类产品陷入“广告欺诈”风波，被Facebook和Google相继终止合作。失去大客户的猎豹又将希望押注在短视频社交软件Musical.ly上，但因国内市场对该内容产品反馈欠安，猎豹总裁傅盛无奈将其卖给字节跳动，转身将AI视作“第叁增长曲线”。

　　2016年9月，猎豹移动投资成立 人工智能 公司猎户星空，彼时傅盛宣布，“猎豹移动将All in 人工智能 ，猎豹的新使命是成为一家有伟大技术理想的 人工智能 公司”。策略上，猎户星空偏重于全自研智能服务 机器人 研发制造，猎豹移动作为猎户星空的最大股东和最大合作伙伴，专注于开拓AI服务 机器人 场景应用。

　　然而一个公认的事实是，AI产业起点高，投入大，周期长。缺乏AI基因的企业入局，意味着挑战系数拉满。

　　2022年3月，有媒体透露称，猎户星空已经烧了近10亿元资金，且在2021年中，多条业务线裁掉过半员工。另外，彼时猎户星空还决定高管停发三个月薪水，中层缓发3个月、每月缓发50%。

　　傅盛否认了相关说法，但表示，高科技研发的确需要大规模资金投入，猎户星空研发效率还有提升空间。关于裁员与停薪传言，傅盛则提到，公司要做效率提升，就势必会有队伍的调整，“猎户星空不管遭遇怎样的困难，都不会苛扣职工的薪酬”。

　　时代周报注意到，成立以来，猎户星空基于语音交互、图像识别、视觉导航等 人工智能 技术，发布了豹小秘、招财豹、豹小递Max、豹小递Sky、豹小秘mini、豹小贩、智咖大师、消毒豹等 机器人 产品，并建立了猎户 机器人 开放平台OrionOS。

　　据公开信息，截至2021年第叁季度，猎户星空的商场 机器人 覆盖41座城市的1200家商场。在餐饮商户方面，与瑞幸、汉堡王、呷哺呷哺、全聚德、将太无二、喜家德、云海肴、蛙来哒等1000家品牌达成合作。

　　猎豹移动财报显示，在2019至2021年的三年中， 人工智能 和其它收入分别为2.17亿元（人民币，下同）、1.72亿元、1.31亿元人民币，呈持续下降趋势。

　　尔后该板块财务表现逐渐向好。2022年上半年开始，由于商场优惠券 机器人 业务和全球云服务业务的增长， 人工智能 和其它板块迎来转机，综合2022全年， 人工智能 和其它收入同比增长42.7％，为1.867亿元人民币，2023上半年收入为1.017亿元人民币，同比增长24.8%。

　　不过，眼下该板块还远未实现盈利。根据财报数据，2023年上半年，猎豹移动 人工智能 和其它业务的运营亏损为9990万元人民币，较上一年同期运营亏损的1.04亿元有所收窄，但距离盈亏平衡仍有较远距离。

　　加码大模型，猎豹移动怎么走？

　　TMT分析师李晓琳告诉时代周报，大模型业务烧钱还在持续，猎豹商业模式或许是以互联网业务发生利润和资金流来供养AI业务，互联网业务的稳定性对公司来说起着压舱石作用，而 人工智能 则是长期的新增长点。

　　但就目前情况，猎豹移动的互联网收入似乎不具备稳定和可观的造血能力。

　　自出售内容产品后，猎豹手机端业务板块只剩下国内市场PC端和移动端的工具应用服务，和移动游戏业务的较少部分。

　　财报显示，从2019至2021年，猎豹手机端业务的收入分别为33.71亿元、13.81亿元、6.54亿元人民币，连续两年大幅下滑。2022年该业务同比小幅增长6.7％至6.974亿元；2023年上半年，其收入同比下降14.5%至2.356亿元人民币。

　　值得注意的是，2023年上半年，猎豹移动毛利率为66.4%，归属于股东的净亏损为2.77亿元；2022年全年净亏损为5.1亿元；2021年全年净亏损为3.53亿元人民币。

　　高毛利对应巨亏，背后是各项成本费用的居高不下。财报显示，2023年上半年，猎豹移动的销售和营销费用为最大项目支出，达到1.3亿元人民币，一般和行政支出为1.1亿元人民币，而研发支出仅为9300万元。

　　 机器人 业务始终看不到盈利曙光，猎豹移动将目光投向大模型，尝试抓住新的发展机遇。2023年3月，GPT-4横空出世，猎户星空反应迅速、紧随其后，于4月宣布升级公司战略，发布基于大模型技术的企业级深度应用“聚言”，将“聚言+ 机器人 ”作为新的增长点。

　　不过，也正是因为几次战略摇摆，在1月21日的发布会上，周鸿祎就猎豹研发大模型公开疑问傅盛的“不专注”，称其放弃了原本的 机器人 业务，加入了面向B端推出大模型应用的赛道。

　　对此，傅盛回应道： 机器人 还在做，猎户星空是拿 机器人 做载体去实现整个AI应用，这两件事不能对峙看。 机器人 本质要有一个智能大脑，需要慢慢赋能。

　　而周鸿祎强调，尽管大模型在过去一年获得了高速发展，但目前仍未出现真正令人信服的应用场景。根据周鸿祎的理论，被大模型赋能的 机器人 同样要面临场景选择与应用落地的问题。

　　据时代周报了解，猎豹的商场优惠券 机器人 主要具备招揽、营销、导购、 大数据 收集等AI能力，称可在高噪音环境下模拟真人营销推广，实现有效的人机交互，在消费者“游逛”进程中提供“近场营销”，影响顾客发生在场内的消费决策，并与券多多小程序形成闭环，在线下场景中为商家提供精细化的运营解决方案。

　　一位与猎豹 机器人 合作的餐饮品牌店长向时代周报透露，2021年春节，在豹大屏（商场优惠 机器人 ）和豹小秘mini（揽客 机器人 ）的配合下，餐饮6天卖完了30天的代金券。“迎来人流高峰也离不开我们绝无仅有的优惠力度，后续门店不再提供5折优惠后， 机器人 对门店的帮助似乎也木有预想中的大。”

　　“目前来看， 机器人 有许多工作无法完全取代人工，好比接待工作， 机器人 难以通过观察来判断客人的语气、脸色和动作，相比人工欠妥一定的灵活度。”科技分析师赵松告诉时代周报。

　　从需求侧来看，客户企业随着行业发展会持续进行业务升级。“拿餐饮行业而言，餐企越来越重视私域运营，第叁方平台也在不停推出优惠活动，那么以优惠券为主导的 机器人 服务势必会受到一定打击。对于研发成本高、投入周期长的 机器人 产业而言，快速响应市场变化不是件容易的事情。”

　　“不过，随着AI技术的进步，和场景拓展更加多元，大模型之于 机器人 是否存在更具像化的用武之地，也十分值得期待。”赵松补充道。

　　对于大模型与 机器人 结合应用的具体案例，猎户星空回应时代周报表示，自研大模型技术如今已经应用到 机器人 业务——“大模型 机器人 全家桶”中。如在餐厅场景中，全新升级招财豹系列“ 机器人 服务员”能够与消费者进行自然流畅的对话，不仅能说会道，有问必答，还能唱会跳、花式祝福，有声有色介绍菜品，化身餐厅中的“自来熟”和“显眼包”，吸引着来往潜在顾客的兴趣，帮助餐厅吸引客流。

　　另外，全新升级的“ 机器人 服务员”招财豹，原本只是模版匹配交互内容的 机器人 ，如今，拥有了生成式AI大脑，从渠道合作伙伴角度，现在只需要录入相关的餐厅品牌和菜品基础信息，就可以一键生成标准化话术，自动完成互动问题泛化，让“ 机器人 服务员”回复的专业度、准确率大幅提升。