今日大盘高开回落伍，下午盘再度上演绝地还击，上证指数在 中字头 及大金融加持下强劲反弹，上证指数涨1.8%报2820.77点，深证成指涨1%，创业板指涨0.51%。量能方面，A股全天成交7778.2亿元人民币，午后明显放量；北向资金小幅净卖出5亿元人民币。盘面上，多行业普涨，其中证券板块、“ 中字头 ”占很多的基建板块上涨幅度较大。

　　市场情绪提振，证券板块高涨，证券ETF（512880） 涨4.97%

　　上涨原因分析：中国证券监督管理委员会副主席王建军提出“建设以投资者为本的资本市场”+国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽指“内地经济长期向好态势不会改变”, 提振市场情绪

　　中国证券监督管理委员会副主席王建军提出“建设以投资者为本的资本市场”，提振市场情绪。他对于近期资本市场振荡走弱、波动加大做出积极回应，指出“维护投资者尤其是中小投资人的合法权益是中国证券监督管理委员会的法定职责，也是我们工作的重中之重，是监管工作政治性、人民性的直接体现。”

　　在制度设计上，要大力提升上市公司质量、回报投资者要施展证券基金机构的作用，并梳理完善基础制度安排。监管方面，务必依法全面加强监管，保护好投资者，切实增强投资人的获得感。有效提振了市场情绪，证券等板块拉动盘面整体出现大涨。

　　同时国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽指“内地经济长期向好态势不会改变”，进一步提振信心。今日在香港第十七届亚洲金融论坛上，国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽就内地经济、金融监管、对外开放、香港国际金融中心建设多项内容发声，表示“内地经济发展底子厚、经济增长活力足、宏观政策空间大；内地经济长期向好、结构持续改善、高质量发展态势不会改变。”

　　监管方面加强金融监管、推动金融高质量发展，同时不断巩固提升香港国际金融中心地位，“对外资合法权益的保障不会变，为外资提供更好营商环境的方向不会变，金融业开放的大门将越开越大”。

　　后市展望：

　　后市看，基本面上，2023年经济数据基本符合预期，经济复苏的 势头不变。权益市场1月以来的调整可能与微观预期偏弱有关。去年底的中央经济工作会议亦明确指出“有效需求不足”和“社会预期偏弱”的问题，国内政策端也在持续呵护。

　　盘后消息，中国人民银行行长潘功胜1月24日在国新办新闻发布会上表示，明天（1月25日）将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，从2%下调到1.75%，并持续推动社会综合融资成本稳中有降；并将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供流动性1万亿元人民币。

　　潘行长指出，中国人民银行、国家外汇局将“坚持金融服务实体经济的根本宗旨，加大宏观调控力度，强化逆周期和跨周期调理，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济高质量发展。”2024重点要坚持稳健的货币政策，落实好灵活适度、精准有效的要求，继续为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境；同时加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支援力度，做好金融“五篇大文章”。

　　虽然当前市场情绪不高，可能有一段时期的底部振荡；但海外美联储有望今年内开启降息周期、流动性趋松，国内随着宏观政策逆周期和跨周期调理的进行，和积极的财政政策和稳健的货币政策相配合，经济基本面有望进一步回暖，经济数据有望进一步企稳向好，市场情绪可能重回积极，过度下跌后也有望触底回暖，或可期待春季行情。作为“牛市旗手”的证券板块在市场回暖时可能有一定弹性。

　　制度建设上，本次中国证券监督管理委员会发声“建设以投资者为本的资本市场”，加上此前政治局会议中 “要活跃资本市场，提振投资者信心”的表态、汇金增持等，均彰显出政策端的注意，资本市场长期向好的 势头不变，对于证券板块也构成一定利好。

　　证券板块当前估值较低，证券公司指数PB估值为1.21倍，处于十年以来2.93%位置，为历史较低水平。考量到证券板块在融资服务经济的职能、和财富管理增进内循环的作用，后续在流动性相对宽松及资本市场改革政策红利下，证券板块可能有较强的估值修复动力及修复弹性。

　　此前证券市场改革不断推进，全面注册制+退市机制完善+机构投资者培育+引导长线资金入市等多措并举仍然有望为证券公司造成新一轮的业务发展和机会。当前板块具备一定的中长期投资布局价值，感兴趣的投资者可继续关注证券ETF（512880），把握市场回暖时的投资机会；但也需警惕短时间市场波动造成的调整。

　　数据来源：WIND

　　风险提示：

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　　我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金经理承诺以老实信用、勤勉尽责的准则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低其实不预示其未来业绩表现。基金经理提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资潜在风险，由投资人自行负担。基金有潜在风险，购买进程中应选择与自己风险识别能力和承受能力相匹配的基金，投资需谨慎。

　　投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。可是定期定额投资其实不能规避基金投资所固有的危险，不能确保投资人获得利润，也不是替代储蓄的等效理财方式。