为进一步保护市场秩序，监管层再释放新利好。1月28日，中国证券监督管理委员会发布公告称，进一步优化融券机制。

　　相关措施一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。第壹项措施自1月29日起实施，第贰项措施自3月18日起实施。

　　受此消息影响，周一A股新上市的股票板块迎来逆市大涨。业内人士指出，全面暂停限售股出借的表现将有助于减少做空资金量，打击借融券之名行绕道减持、套现之实的非法行为。

　　严防变相减持，稳定投资者预期

　　1月28日，中国证券监督管理委员会官方宣布进一步优化了融券机制，全面暂停限售股出借。同日，沪深交易所也发布通知，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票，通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期，自1月29日起施行。

　　限售股是在公司股票发行上市后，在一按时间内不允许在市场上自由流通的股票。业内人士指出，所谓融券交易，是卖空交易的一种，近期市场出借限售股讨论颇多，其中最大的担忧即原本限售的战略投资者，通过融券出借变相减持，使得普通投资者利益受到损害。

　　而此次中国证券监督管理委员会全面暂停限售股出借规则的出台，即是在去年10月新规基础上的进一步完善。2023年10月，中国证券监督管理委员会取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，并限制其它战略投资者在上市早期的出借方式和比例。

　　据了解，该项新规实施以来，战略投资者出借余额降幅近四成，获得了良好效果。

　　业内人士指出，继前期调整两融保证金比率、限制高管战投出借后，此次全面暂停限售股融券出借，并适度调整融券效率，是积极迅速落实国常会、中国证券监督管理委员会2024年系统工作会议等的重要体现。

　　 国泰君安 证券非银首席刘欣琦在研报中指出，转融券约定申报出借的证券从实时卖出改为次日可用后，前一日的出借信息通过交易所和中证金融网站公开，给了各类投资者充分时间消化市场信息。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，之前由于部分投资者可以将限售股转融通之后融券做空，对于资本市场走势形成了一定的打压。全面暂停限售股出借，严防通过限售股出借变相违规减持等行为，减少市场做空的融券量，是一大利好，表明监管层对于股市的呵护态度，有助于推动资本市场进一步企稳回升。

　　新上市的股票板块大涨，权益市场有望迎信心修复

　　由于限售股融券主要针对新股上市首日和早期，受中国证券监督管理委员会全面暂停限售股融券出借的消息刺激，周一A股虽然三大指数均收跌，但作为限售股融券的主要方向之一新上市的股票板块逆市迎来大涨，截至收盘，中远通、金凯生科、百通能源等多股大涨10%以上。

　　根据 同花顺 数据统计，近一年上市的新上市的股票中，共有21只个股融券余额超过千万元。其中， 华虹公司 、 信达证券 、 湖南裕能 、 阿特斯 、云天励飞融券规模居前。

　　2023年A股融券余额一度突破千亿元人民币，后随着 金帝股份 去年9月在上市首日曾遭限售股大幅融券，引发市场关于融券制度争议。随同中国证券监督管理委员会去年下半年 融资融券 新规出台，融券余额逐渐下降。

　　数据显示，去年下半年以来，两市融券余额整体回落，近日略有小幅回升。截至上周末，两市融券余额近700亿元人民币，较去年上半年末下降约230亿元人民币，下降幅度约25%。

　　为了提振市场，交易机制的优化在最近已列入中国证券监督管理委员会重要议程。1月24日，中国证券监督管理委员会首提建设以投资者为本的资本市场，提出把公平性放在更加突出位置，健全适合国情市情的量化交易监管制度，优化完善减持、融券、转融通等制度规则。

　　1月26日召开的中国证券监督管理委员会2024年系统工作会议也提出，从保护市场公平性动身，系统梳理评估资本市场关键制度安排，重点完善发行定价、量化交易、融券等监管规则，旗帜鲜明地体现优先维护投资者尤其是中小投资人的合法权益。

　　平安证券指出，近期中国证券监督管理委员会等监管机构联合发力，监管频繁发声向市场释放稳预期信号，融券优化等政策组合拳，有益于权益市场的信心修复。

　　 中信证券 进一步表示：“此次融券业务改革对于改善市场多空结构，约束不妥套利行为，提升市场公平性具有积极意义。随着政策改革积累的量变推动质变，资本市场有望企稳回暖。”