周一(1月29日)市场全天振荡调整，创业板指跌超3%再创调整新低，上证指数冲高回调失守2900点，两市成交额8052亿，较上个交易日缩量235亿。截至收盘，上证指数跌0.92%，深成指跌2.06%，创业板指跌3.49%。

　　板块方面， 中字头 、上海本地股、银行等板块上涨，CPO、 BC电池 、AIGC等板块下跌幅度居前。

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中信证券：

　　红利低波+高股息或是主线

　　周一三大指数分化，创业板指再创调整新低，而上证指数振荡调整，下方5日均线拐头向上穿越10日均线，后续关注5日均线一线的支撑力度。

　　中信证券指出，稳定资本市场政策在最近集中发力改善市场预期，年初以来市场流动性循环连锁负反馈过程被有效阻断，随着业绩预告风险逐渐落地，市场已经步入月度级别的反弹交易窗口。随着年报业绩预告逐渐落地，四季度业绩风险充分释放，反弹窗口期仍将显现交易型资金主导的特征，央企红利低波和高股息板块是窗口期最具共识的主线，同时关注低估值绩优蓝筹的布局机会。

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CPO概念突发大跌

　　周一两市量能仅超8000亿，因此在国资 中字头 等大票强势的环境下，科技股风偏就受到压制，AI板块中的CPO概念收盘大跌超6%，个股方面， 联特科技 20CM跌停， 九联科技 跌超15%， 中际旭创 、 新易盛 跌超10%。

　　而去年走出翻倍牛行情的 华西股份 日内则突发跌停大阴线，收盘封单超1.6万手，成交金额超5亿元人民币。截至2023年12月20日， 华西股份 最新股东户数为9.74万户。

　　公开资料显示， 华西股份 主要业务为涤纶化纤的研发、生产和销售，还有石化仓储物流服务。

　　而通过子公司间接持股相关公司，被市场视作“从0到1”切入光模块赛道，因此获得了市场资金的共振，从2023年1月中旬至6月末，累计收获了超150%的上涨幅度。

　　 华西股份 此前2023年6月15日互动平台表示，截止当前，公司通过上海启澜持有索尔思光电28.17%的股份。索尔思光电800G光模块已小批量交付。记者了解到，索尔思光电53G光芯片可以用于400G/800G光模块产品。

　　但在惊人上涨过后，获取利益筹马随即高位兑现，股票价格也调整直到今天，最大下跌幅度近45%，近期刚走出一波小反弹，但近两个交易日再度下跌，股票价格又一次回到接近原点的位置。

　　有分析认为，股票价格“从0到1”的想象空间遭遇业绩证伪，才是 华西股份 突发大跌的原因之一。

　　 华西股份 今年1月29日公告，公司预计2023年归母净收入8359.64万元-1.15亿元人民币，同比下降45%-60%；基本每股收益0.09元-0.13元。

　　报告期内，化纤业务受终端开工率不足等原因影响，产品毛利率下降；权益法核算的长期股权投资收益同比减少。

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CPO业绩分化

　　龙头股高增长

　　而统计数据显示，CPO概念股之间的业绩有所分化。

　　 东方财富 Choice数据显示，截至发稿，总计有14只CPO概念股公布了2023年年报业绩预告，其中 罗博特科 净收入预增长下限高达156%，其次是龙头股之一的 天孚通信 ，净收入预增长下限为68%。

　　而 铭普光磁 、 九联科技 等去年被资金集中炒作的股票则预告净收入同比分别大跌521%与441%

　　而位列第叁的是CPO概念的绝对龙头 中际旭创 ， 1月26日， 中际旭创 披露的业绩预告显示，2023年全年公司实现归母净收入20亿元至23亿元人民币，同比增长63%至88%；扣非后净收入增幅更高，同比增长幅度为83%至128%，扣非后净收入金额为19亿元至23亿元人民币。

　　 中际旭创 是全球首个推出800G可插拔光模块和1.6T光模块，也是国内少数800G光模块实现量产的厂商，其400G光模块全球市占率达50%，2022年总市占率全球第壹。

　　在高端光模块方面，2022年高端光模块业务营业收入87.46亿元人民币，2017-2022年均复合增速达到46.6%。

　　 东吴证券 在研报中表示， 中际旭创 预告业绩超出市场一致预期。考量到高速光模块持续放量将推动公司营业收入及盈利能力继续提升，其将公司2023年至2025年归母净收入从20.4/47.0/53.7亿元上调至21.5/49.3/59.5亿元人民币，对应同比增长75.6%/129.5%/20.6%。

　　 中际旭创 则在业绩会上表示，2024年全球对AI算力的切实需求非常旺盛，预计与之配套的2024年总需求同比2023年也有明显增长，从订单能见度已可以看清整个上半年的 势头，因此预计2024年一季度的订单和出货量，环比2023年四季度仍然保持积极的较快的增长，不管800G还是400G。

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格力电器逆势大涨

　　虽然近期蓝筹白马表现欠安，不过格力电器却逆势上扬，周一该股逆势大涨超4%，2024年以来累计上上涨幅度度已经接近9%。

　　格力电器逆势走强，或与其业绩有关。公司此前业绩预告显示，2023年盈利270亿元至293亿元人民币，同比增长10.2%至19.6%；营业总收入2050亿元至2100亿元人民币，同比增长7.8%至10.4%。

　　另外积极回购或也是主要原因之一。今年1月1日，格力电器宣布第四期股份回购完成，成交总额约为30亿元人民币。根据2023年10月份的公告，格力电器此次回购资金总额很多于人民币15亿元（含）且不高于人民币30亿元（含）。

　　格力电器曾在2023年10月回购报告书中表示，自1996年上市以来，格力电器累计股权融资52.69亿元；累计分红超1390亿元人民币，其中现金分红累计超1100亿元；回购公司股份累计约270亿元人民币，历年分红率已超过期间归属于上市公司股东净收入的62%。

　　自2020年以来，格力电器累计回购公司股份约5.25亿股，累计注销公司股份约3.84亿股。2023年12月11日，格力电器第四期回购累计已回购6000多万股，支付总额20余亿元人民币，切实维护股东利益。

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