2月1日，上证指数盘中冲高回调，深成指、创业板指振荡上扬；两市成交额再度萎缩，北向资金持续流入，全日净买入近30亿元人民币。
行业板块显现普跌态势， CPO概念 股走强，仅光伏设备、医疗服务、半导体板块上涨，工程咨询服务、多元金融、专业服务、教育、工程建设、房地产服务板块下跌幅度居前。
据证券时报网的消息，近期， 特斯拉 时隔半月再发视频，本次视频相比2023年12月发布的Gen2视频， 机器人 走路更自然协调、流畅稳定，没有再出现“同手同脚”情况。 申万宏源 认为 特斯拉 机器人 符合预期，表示Optimus产品定位清晰，进展循序渐进。工信部印发的《人形 机器人 创新发展指导意见》指出，人形 机器人 有望成为继计算机、智能手机、 新能源 汽车后的推翻性产品；Markets and Markets预计到2027年，全球人形 机器人 市场规模达173亿美元，复合增长率为63.5%，市场发展广阔。东莞证券表示，人形 机器人 国产化进程有望进一步加速； 光大证券 指出，人形 机器人 产业蓬勃发展，进入加速增长期；平安证券则表示，智能服务 机器人 渗透率有望快速提升，人型 机器人 也有望早日商业化落地。
东莞证券：人形 机器人 国产化进程有望进一步加速
劳动力减少和用工成本增加驱动 机器人 需求增加。目前行业主要两大投资主线为国产化及人形 机器人 产业链。随着国内企业技术水平提升叠加高性价比，工业 机器人 及细分领域国产化率逐渐提高。人形 机器人 产业链最终导向将会是相对完善国内产业链，将助力国内企业迎来更陡峭增长曲线，国产化进程有望进一步加速。建议关注 汇川技术 、 绿的谐波 、 三花智控 等。
人形 机器人 产业蓬勃发展，进入加速增长期。头部企业的引领和全产业链的降本是人形 机器人 发展的两条主线。投资层面，把握 特斯拉 相关产业链，关注 拓普集团 、 三花智控 等；把握市场空间大、国产替代空间大的行业细分，关注执行器领域的 新兴装备 ；关注空心杯电机领域的 鸣志电器 、 伟创电气 ； 减速器 领域的 绿的谐波 ； 传感器 领域的 柯力传感 、 汉威科技 。
平安证券：智能服务 机器人 渗透率有望快速提升
未来随着技术的继续升级、产业链成本端降低和新型应用场景的不断拓展，智能服务 机器人 渗透率有望快速提升，人型 机器人 也有望早日商业化落地，国内上游核心零部件企业也在积极布局，建议关注产业链上游相关零部件及材料，个股可关注 绿的谐波 、 芯动联科 、 领益智造 等。
中银证券 ：人形 机器人 拉开产业化序幕 拥抱产业链投资机会
尽管目前人形 机器人 还面临着技术不够成熟、应用场景不足及成本较高等诸多问题，可是随着 特斯拉 人形 机器人 的快速迭代和AI大模型的快速发展，展现出了人形 机器人 产业化的存在性和潜力。人形 机器人 相较工业 机器人 结构更加复杂，未来产业化将催生运动模块零部件的切实需求，相关的国产零部件产业链有望在自动化、智能化的浪潮中，凭借产品性价比优势获得广阔的发展空间。
中国银河 ：多模态大模型快速发展将加快人形 机器人 产业化进程
多模态大模型的快速发展将提升人形 机器人 的智能化水平，加快人形 机器人 产业化进程，2024年有望成为量产元年。投资思路分为三个层面，一是 特斯拉 机器人 供应链；二是我国人形 机器人 本体企业；三是有望进入人形 机器人 赛道的其它零部件供货商。
机器人 硬件投资主线仍聚焦降本，优选技术壁垒高且国产化低的核心环节。 特斯拉 人形 机器人 当前发展第壹桎梏是硬件超配和量产成本的矛盾， 特斯拉 软件能力继续迭代进化，终局硬件方案仍存在变化，继而带动赛道行情波动。但随着 特斯拉 产品测试进度按计划推进、核心厂商交流反馈持续进行，硬件方案或趋向收敛，核心仍围绕如何解决量产降本和硬件超配的矛盾，赛道投资主线将回归到有概率能拿到“入场券”的企业，短时间看有概率实现0到1国产替代突破的标的或有更大弹性，长期看拥有外延能力的集成供货商或更有发展前景。
(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，所有责任自行承担。市场有潜在风险，投资需谨慎。)
