2023年年报预告披露已全部结束。在产业链价格持续下行的环境下，2023年第四季度绝大部分光伏企业的业绩出现环比下降趋势的“成绩单”，再次印证光伏产业迎来洗牌期的说法。

　　资本市场方面，本周以来，多家龙头企业出现大股东增持和回购股票的“救市”动作。那么在2024年，驶入下行周期的光伏行业未来还有多少增长空间？产能过剩和产能出清的进度到底如何？企业该如何穿越周期？

　　产能过剩是当下槽点

　　“当前光伏产业面临的槽点和难题是过度投资引发的产能过剩。” 隆基绿能 （601012.SH）老总钟宝申近日在2024冬季达沃斯论坛期间公开表示，过去两年光伏产业由于光明前景吸引了大量资本，造成过度投资、财富价值被忽视，是巨大的损失。

　　一位光伏业内人士告诉第壹财经记者：“行业进入下行调整周期，多家海外企业裁员倒闭，不只是海外企业被‘卷’死了，很多中国企业也被‘卷’得很难受。国内企业的洗牌也在持续，部分一线企业开工率下降，二三线企业开工率仅三成或处于半停产状态。”

　　“如今是行业较差的一个时刻。” 晶科能源 （688223.SH）老总李仙德在接受第壹财经等媒体采访时表示，由于产能利用率下降得非常快，造成很多企业恐慌的现象，预计2024年一季度的市场需求会低于2023年四季度。他说：“很多企业对未来供应链的价钱判断不理性，所以才会有这样价格的出现。现在订单的签定价格在未来交付进程中会是一个负担。”

　　以2024年1月26日 中国电建 集团（股份）公司42GW光伏组件集采订单为例，P型光伏组件最低报价下探至0.806元/瓦，N型光伏组件最低报价为0.87元/瓦，价格均创历史新低。第壹财经记者了解到，由于P型组件处于“抛售期”，部分企业的报价甚至已低于部分一体化企业的生产成本。

　　“没有竞争力、没有市场能力、没有持续开工能力的产能淘汰得可能会比大家想象得更快。”李仙德进一步表示，光伏是一个竞争很充分的制造型公司，这里没有侥幸，市场的竞争很现实，包含产品、市场、成本几个方面。二线企业保持现金，活下来很关键，不要去追逐没有利润的订单。

　　不过，即便当下面临产能过剩，行业的增长空间仍存。

　　“2024年的市场需求相比2023年还会有20%的增长。”李仙德说，组件价格的下降提高了光伏电站的投资收益。2024年二三季度可能的 势头是光伏组件价格会调整到一个正确的收益价格。

　　“行业产能过剩问题一定水平上被虚构了，实际情况并没有那么投资人和外界想象那么严重。” 晶澳科技 （002459.SZ）董秘武廷栋表示，2024年公司将不再大规模扩张产能，重心放在消化现有产能、提升现有产线的利用率和投资回报率上。

　　“随着光伏盈利持续探底和融资的紧缩，产业链各环节的项目投入生产较多存在了延期的情景。好比近期即便是行业头部企业也延期或减少了部分电池片、多晶硅项目的投入生产。”上述业内人士告诉第壹财经记者。

　　“未来光伏行业的潜力、增长空间还很巨大，产业过剩几乎会在短时间内，半年、一年或稍微长一点的时间，重新取得新的平衡。”通威集团董事会主席刘汉元在接受记者采访时表示。

　　中国电力企业联合会2024年1月30日发布的《2023~2024年度全国电力供需形势分析预测报告》，我国非化石能源发电装机在2023年第壹次超过火电装机规模，占总装机容量比重在2023年第壹次超过50%，煤电装机占比第壹次降至40%以下。到2024年底，我 国新能源 发电累计装机规模将达到13亿千瓦左右，占总装机容量比重提高至40%左右，第壹次超过煤电装机规模。

　　企业如何穿越周期

　　李仙德认为：“光伏行业的挑战性主要体现在市场的跌宕起伏、技术的快速迭代，和全球的贸易纠纷，因此这个行业更需要企业专业和专注。”

　　过去的两年，光伏行业的高景气度吸引了乳企 皇氏集团 （002329.SZ）、园林设计施工业“翘楚”国晟科技（原名“ 乾景园林 ”，603778.SH）、通信企业 奥维通信 （002212.SZ）、电机制造商 中电电机 （603988.SH）、兽药企业 绿康生化 （002868.SZ）等企业跨界“追光”。

　　据第壹财经记者不完全统计，截至2023年末，光伏行业“老玩家”及新进入者的TOPCon（隧穿氧化层钝化接触 太阳能 电池技术）产能规划达到495GW，其中跨界企业、非一体化及非上市公司规划产能占比接近一半（约为231GW，占比48%）。

　　“将来的竞争还会在几家头部企业之间。”李仙德认为，虽然也有许多很卓越的企业跨界来做光伏，但我没有看到很多成功的案例。相对来说有些企业的开工率不足，可能会在未来持续经营时面临一些挑战，头部企业的优势在于客户基础、技术能力和资本能力。

　　未来能在行业“洗牌期”中存活下来的企业是拥有更高效率更低成本的光伏企业。

　　钟宝申还表示，“现有的不挣钱的同质化产能不能帮企业走出困境，也不能率领行业走出困境，能够帮助企业走出困境的一定是创新产品和创新方案，为客户创造可持续价值。”

　　下一代电池技术主要指N型TOPCon（隧穿氧化层钝化接触 太阳能 电池技术）、HJT（异质结技术）、钙钛矿技术和BC技术（背接触电池技术，属平台型技术，可与Topcon、HJT技术叠加为TBC、HBC技术）。

　　光伏电池转换效率的提高，意味着光伏发电成本的降低。从经济性看，光伏电池在20%转换效率的条件上每提高一个百分点的转换效率，可为下游电站节约5%以上的成本。

　　“未来技术路线方面，晶体电池的可能方向之一是TBC，钙钛矿也会是未来趋势。”李仙德认为，异质结技术没啥问题，但在产业化的进程中仍面临成本的压力。未来晶体电池的可能方向之一是TBC，但BC技术最大的问题是双面率，所以在细分市场好比光伏屋顶的市场还有一些机会。

　　目前，N型TOPCon产能的主要推动者是几家头部一体化光伏企业。据第壹财经记者不完全统计，截至2023年底， 晶科能源 （688223.SH）、 天合光能 （688599.SH）、 晶澳科技 （002459.SZ）、 阿特斯 （688472.SH）和 隆基绿能 （601012.SH）的TOPCon产能合计将超过300GW。HJT技术“阵营”方面，2022年以来，华晟新能源、 东方日升 、 爱康科技 （002610.SZ）、 明阳智能 （601615.SH）、国电投等新老光伏企业积极参与HJT技术的布局。