2月5日早间，A股市场持续调整，上证指数一度跌破上周低点。但临近午市收盘，北向资金发生净流入，指数下跌幅度收窄。

　　在此环境下，投资者对融资爆仓(好比：本金10万元人民币，又向券商借了10万元人民币，你仅需亏50%，自己的本金就输光了,暴仓就这事理)担忧不胫而走。有网络截图显示，有说法是“只要今天收盘低于130%（维保比例），并在4点之前没有不足保证金到130%，第贰天9:30之前要么补足资金到150%，要么被动平仓至150%。”

　　对此，记者咨询了两家头部券商营业部人士。两家券商均表示上述说法不实。其中一家实施的标准是投资者可以有两个交易日补仓宽限期，如果始终不补仓到最低线第叁个交易日进行平仓；另一家实施是当维保比例低于115%的次日进行平仓。同时表示，周一早上其所在营业部均无平仓，但有投资者进行了追保。

　　各券商公示标准不一，一般而言会有追保宽限期

　　记者查询各家券商网站发现，目前各大券商实行的追保比例、强平比例等其实不是完全相同，但大多数并无低于130%就进行强平的规定。

　　如 中国银河 的维保比例规定，补仓线为140%，平仓线为130%，最低线为115%，客户信用账户维保比例低于最低线时，公司有权在下一交易日对客户信用账户进行强制平仓。

　　 国金证券 实施的是警戒线140%、追保平仓线130%，追保到位线140%的标准，但还设置了110%的即时平仓线。

　　而据记者了解，在跌破追保线后，券商投顾会及时跟进通知客户，根据跌破追保线当日收盘价开始计算，给予客户一到两个交易日进行补仓。“客户一般或追加保证金，或自行清仓。周一上午营业部并无平仓客户，但有追保的。”某头部营业部投顾表示。

　　融资余额跌破1.5万亿大关，仍有超过150万投资者有两融负债

　　 东方财富 Choice数据显示，1月以来，两融余额逐渐缩水，尤其是2月以来出现加速下跌。2023年12月29日，A股融资余额为15792.86亿元人民币。2024年2月1日，A股融资余额跌破1.5万亿大关，为14890.64亿元人民币，2月2日进一步缩水至14599.28万亿元人民币。

　　但2月2日，当天融资买入金额有所放量，单日发生融资买入501.21亿元人民币，较2月1日的426.90亿元增加约20%。

　　在大盘下跌进程中，投资者维保比例也有所下滑。2023年12月29日，A股平均维保比例为254.3%，到2月2日已经下滑至225.9%。不过这一维保比例总体而言也远高于业内通用的150%预警线。

　　另外，数据显示，截至2月2日，开立了 融资融券 账户的个人投资者共有682万名，机构投资者为52685名。当天共有18.72万名投资者参与了两融交易，截至收盘，仍有 融资融券 负债的投资者为156.79万名。而在2月1日收盘，有 融资融券 负债的投资者为157.72万名。这就是说在2月2日大跌行情中，融资盘规模仍保持稳定。

　　转融券与融券余额均出现下滑

　　另外值得强调的是，随着融券新规的实施，最近一周转融券余额、转融券融出股数，和融券余额等都出现连续下降。

　　1月28日，中国证券监督管理委员会宣布进一步强化融券业务监管，具体包含：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。因涉及系统调整等原因，第壹项措施自1月29日起实施，第贰项措施自3月18日起实施。

　　证金公司数据显示，2月2日，转融券余量为69.04亿股，转融券余额861.21亿元人民币，1月29日转融券余量为70.58亿股和949.71亿元人民币，分别降低了1.54亿股和88.5亿元人民币。融出股数也在下滑，较1月29日下降约0.436亿股。

　　这时，融券余额也在下滑。2月2日收盘，A股融券余额为637.1亿元人民币，较1月29日收盘的687.3亿元减少了50.2亿元人民币。

　　 中金公司 指出，作为资本市场基础交易制度之一， 融资融券 制度在完善价格发现机制、提高市场定价效率等方面施展了积极作用。随着相关制度规则不断完善优化，更加突出以投资者为本的宗旨，更贴合资本市场的实际运行情况，有助于提升投资者回报及获得感。

　　另外，2月2日，中证金公司发布《关于做好暂停转融通借入证券实时可用业务仿真测试的公告》称，为做好暂停转融通借入证券实时可用技术准备工作，定于2月19日至3月1日在测试环境组织具有转融券及做市借券业务资格的证券公司发展业务仿真测试，要求各证券公司高度重视，做好系统、流程、人员等各方面准备，根据要求做好测试工作。