2月21日，A股在开盘略显低迷之后快速拉升，中午上证指数报2972.87点，涨1.72%，深成指报9061.95点，涨1.75%，创业板指报1768.55点，涨1.28%，两市成交5521亿元人民币。

　　下午开市市场继续上涨，大金融和汽车板块领涨市场。

　　在第壹财经记者采访的市场资深人士看来，A股从反弹到反转，接着要看成交能否全面配合，量能的配合将是行情持续的关键；另外，接着1、2月各行业汇总数据逐步出炉，基本面也将会逐步主导行情。

　　从反弹到反转，基本面需验证

　　业内人士认为，接着的行业基本面数据，将是行情能否从反弹到反转的关键。

　　 信达证券 策略分析师樊继拓认为，流动性冲击造成的下跌主要有两种，一种是2015年6月金融产品大量创新后的出清，另一种是随同着基本面高频数据的恶化，投资者快速降仓；历史经验表明，不论是哪种流动性冲击，尔后的反弹至少会是月度的；考量到估值和库存周期的位置，3月到4月有可能验证到地产销售情况和上市公司一季报的改善，出现季度反弹甚至反转的机率很高。

　　鑫鼎基金首席经济学家胡宇向第壹财经记者分析，目前从政策面来看，新股发行将出现有益于投资人的本质变化，尤其是新股质量会大幅提升，而融资规模和发行价格会得到一定控制。重要股东减持已经被有效约束，做空机制也受到了有效抑制，财务做假等违规犯法行为的成本会大幅提高，这些都有益于长期牛市的诞生；另外，从需求端看，相比房地产，未来居民财富配置会更偏向于金融资产，储蓄存款会被逐步吸引到资本市场。

　　也有部分市场人士认为，经历了过度下跌反弹行情后，A股走势能否全面反转，更要看经济数据走向，好比各行业1、2月汇总数据逐步出台，将会对市场发生一定影响。

　　玄甲基金总裁林佳义认为，各行业数据可能还需要等待出清，之后才能看到相对明显的回升，企业短时间增长受到限制及出现下滑，但同时也形成了营业收入或利润的短时间低基数，这为未来重拾高增长提供了有利条件。

　　金融、汽车领涨

　　板块方面，大金融领涨， 平安银行 （000001.SZ）下午涨停，带动指数向上。不过，业内人士认为，银行的收入可能受到LPR利率下降的冲击。

　　2月20日早上，人民银行公布2月贷款市场报价利率（LPR），1年期和5年期以上LPR报价分别为3.45%和3.95%，分别较上次持平和下降0.25个百分点。

　　 东方证券 研究报告称，基于2022年末贷款重定价和到期日结构、去年三季度资产余额静态测算，上述政策拖累净息差6.08个基点期间。尽管此次降息对银行息差发生一定压力，但考量到降息选择在2月，已经一定水平保护了银行今年的息差，存量贷款重定价主要体现在2025年，2024年主要影响新发放贷款定价水平。

　　也有业内权威专家对第壹财经记者表示，LPR下行有益于增进投资和消费。同时，此次LPR下行对银行净息差影响可控，既保持对实体经济正确的支援力度，又兼顾内外均衡，提高应对外部冲击的韧性与政策的自主空间。

　　汽车板块也上涨幅度居前， 汉马科技 、 中通客车 、 海马汽车 等涨停。就在最近， 比亚迪 （002594.SZ）也刚刚掀起新一轮汽车行业价格战。

　　2月19日， 比亚迪 宣布推出秦PLUS荣耀版和驱逐舰05荣耀版两款车型，起售价双双降至7.98万元。在 比亚迪 新产品降价后，五菱汽车、长安启源、哪吒汽车等纷纷跟进下调售价。

　　林佳义认为，这一轮汽车行业降价潮来看，行业投资短时间过大（早期融资，地方企业过度参与等）引发的产能扩张供给过剩，形成现在长期价格战，然而需求端的增速却比较有限，主机厂降价通道继续打开，供应链也要降本压价。

　　也有业内人士认为，头部 新能源 车企主动降价将加剧市场竞争，车企对产业链体系的把控能力和盈利能力将会是持续经营的关键。