驱动因素： 山西省 宣布焦煤减产，供应端减量明显
据Mysteel披露，山西开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治，山西部分集团煤矿开始下发减产要求。市场传言潞安集团及 山煤国际 等均有对应减产计划，其中，潞安集团减产1700万吨， 山煤国际 减产800万吨，但目前集团内部未正式发布减产文件。在此预期下，主力合约在前期估值回落伍，于上午强势反弹超7%。
基本面上，供需双弱，焦煤总库存环比下降。供应来看，受春节假期影响，煤矿开工率与产量均环比下降，但节后存在复产预期；需求端焦炭产量与铁水产量基本持平，预计钢厂复产下需求有上升预期。总库存2418.35万吨，环比+434.59万吨（-9.9%）。 
后市展望：
潞安集团减产消息影响市场对 山西省 煤矿减产预期增强，后期煤炭供应恢复或不及预期，焦煤供应端需要重估，重点关注减产幅度和执行情况。但蒙煤进口处于高位，目前蒙煤通关日均12.8万吨，同比23年日均8.3万吨上升了4.5万吨每天，也需关注全年煤进口增量能否对冲国内减产量。在焦煤价格高位回落伍，短时间国内煤矿减产预期将影响焦煤价格企稳，但单边上涨的驱动还需要结合实际减量和铁水水平确认。在减产预期下，焦煤与钢材、铁矿的相对强弱关系发生变化，钢煤比和矿煤比走弱。操作上，可关注钢煤比和矿煤比走弱机会。
