｜2024年2月23日周五｜

　　NO.1 中证2000ETF接连遭赎回，多只产品设定赎回上限

　　随着上证指数站上七连阳，资金仍持续流入股票ETF，不过，资金流向在节后悄然改变。整体来看，宽基ETF仍为吸金主力，自节前站上万亿关口以后，宽基ETF的最新规模已达1.18万亿元人民币，百亿规模级别的产品数量较节前增加了2只。曾是节前吸金庄家的沪深300ETF，在春节后继续获得资金流入，规模最大的1只沪深300ETF规模已超1800亿元人民币。挂钩 中证500 、创业板指、上证50的ETF规模也在持续增长，不过，资金在中证2000ETF、科创100ETF的钱财流向却有所分化。本周前3个交易日领涨的中证2000ETF出现赎回的情景。从沪深交易所的官方网站来看，多只中证2000ETF已设定赎回份额上限。在本周一，11只挂钩中证2000的ETF赎回份额限额由400万份至7.5亿份不等，而到目前，赎回限额整体有下调到200万份至3.75亿份区间。

　　点评：中证2000ETF遭赎回反映了投资者对中小盘股票的信心和预期有所变化。短时间内，资金流向较为集中的宽基指数ETF，如沪深300ETF，成为市场和资金对大型蓝筹股的优先选择。中证2000ETF在一定心理和市场层面上代表着市场对于中小型公司的信心和预期，赎回上限的调整可能表明管理机构预期会有更多的钱财流出，需要限制以防流动性风险。

　　NO.2 方正证券 回应“某营业部两员工漠视党纪国法”：启动核查，涉事人员已离职

　　每日经济新闻2月22日消息，网传 方正证券 北京阜外大街证券营业部员工翟墨、邵泷颍存在不顾投资者利益行为，诱导客户投资等行为。体包含：第壹，违规将旗下管理的私募基金仓位投向北京长江元资产管理有限公司的产品，不顾投资人的实际利益。第贰，翟墨利用职务权利的便利，存在未和客户签订证券投资顾问服务协议、未评估客户风险承受能力和服务需求的情景下，通过微信及微信群向客户发送个股分析、预测或建议的相关信息，且在提供投资建议时，故意隐匿了股票的危险，虚构了投资回报，以此吸引私募基金的投资人购买邵泷颍及翟墨旗下的私募基金产品，赚取私募基金的管理费和认购费。记者从 方正证券 内部人士了解到， 方正证券 对网传事件高度重视，已启动调查核查工作，相关涉事人员已离职。

　　点评：从行业层面来看，证券行业要求极高的职业操守和规范操作，任何漠视党纪国法行为都会对公司声誉造成损害，影响客户信心。 方正证券 的态度显示出公司愿意采取行动纠正问题，但从长远来看，监管和培训机制还需进一步强化以防止此类事件重演。这也是当前证券行业普遍面临的挑战，需要行业内各机构共同努力建立更加健康和透明的投资环境。

　　NO.3 公募巨头牵手中东豪门，开启“双向奔赴”模式

　　国内金融机构正在加大与中东“土豪”的合作，后者也在借助公募基金等机构布局中国资本市场。记者从易方达基金获悉，2月20日在上海证交所和沙特证交所的见证下，易方达基金与沙特可靠的资产管理公司利雅得资本签署了合作备忘录，双方将在投资领域开展交流与合作。双方将充分施展各自的本土优势和专业能力，探索在不同市场、不同资产类别中的合作，为进一步推动中沙资本市场的联通融合贡献力量。在此之前，公募基金公司与中东资本的合作已经在进行中。去年11月底，由南方基金旗下子公司南方东英推出的亚洲首只沙特阿拉伯ETF在港交所挂牌上市，还有其它公司也上报了沙特阿拉伯市场ETF。另外，中东豪门在一级市场也是频繁出手，成为国内资本市场重要的活水来源。

　　点评：公募巨头与中东资本合作，可以看作是企业层面的国际战略布局的重要步骤。此类国际合作除了可以造成资本流入、提升投资多元化能力之外，还有助于在全球市场上拓展中国资本市场的影响力。易方达与沙特的合作，既是市场化行为，也体现了沙特资本寻求在中国市场投资机会的切实需求，这能够增进跨境资本流动和国际市场的了解。但这也需要投资双方管理好投资潜在风险，并对跨境监管法规有清晰的理解和遵守。

　　NO.4 持有人大会变成走过场？召开成功与否都不影响基金持续运作

　　近期，多只小微基金召开持有人大会审议持续运作的议案，但其中多只基金的持有人大会都召开失败了，有的甚至连一个投票的都没有。据记者进一步了解，有的基金持有人大会召开失败之后，其实不打算继续二次大会。有业内人士表示：“按要求召开持有人大会投票是否持续运作，这属于小微基金规定动作，不通过决议，那就是基金还会持续运作。”这相当于持有人大会实际上变成了只是走个过场，召开成功是持续运作，而召开失败，也不影响其继续运作。但其实，会议召开的款项却发生了，且有的由基金资产买单。

　　点评：持有人大会变味成为走过场的情景，在一些小微基金中较为常见，揭示出这些基金公司的治理机制和投资者保护存在缺失。正常情境下，持有人大会是为了反映投资人的利益和意愿，然而现实中投资者参与度低，会议往往难以达成有效决策。这不仅浪费了基金资产支付的会议费用，也有可能削弱对基金经理的监察管理和问责，进而影响基金的业绩和健康运作。

　　NO.5 又有基金一日售罄，热卖超50亿元

　　基金发行市场迎来新一只“日光基”。2月22日，华商基金公告，旗下中证同业存单AAA指数基金一日大卖52.21亿元人民币，同时启动比例配售，这也是今年以来第壹只一日售罄并触发比例配售的公募基金产品。不过记者了解到，今年以来尽管投资者风险偏好下降，低风险收益产品热销，不过相关同业存单指数基金销售依旧冷热不均，一些新发基金取得较好的发行成绩，而存量老产品并没有迎来明显增量资金。

　　点评：基金一日售罄反映了市场对某些投资产品的强烈需求。尤其是在现今市场低利率环境下，投资者更倾向于寻找收益率相对较高的投资渠道。中证同业存单AAA指数基金大卖可能是基于对该类产品信用风险较低，同时提供的 利润率相对更优的认知。投资者和基金管理公司都需要仔细考虑未来市场环境变化对这一类产品可能引发的影响——好比降息周期对投资收益的压缩，和潜在的流动性风险管理。