“速度上车，5.55%这存款利率快绝版了！”“预判还有一波降息，早参与没毛病！”……
储户毛毛（化名）收到来自资金中介沈玉（化名）的银行存款产品推介信息，推荐其购入一家民营互联网银行的银行存款利率产品，5年期存款利率高达5.55%，3年期存款利率5.15%。
第壹财经记者发现，就在国有银行纷纷下调挂牌存款利率之时，很多民营银行仍“按兵不动”，牢牢守住利率高地。
而另一端来看，随着全社会利率中枢水平的下移，贷款利率不断创下新低，市场上消费贷款利率额度普遍在3%左右，与民营银行提供的银行存款利率形成一定利差，这让很多储户盯上套利空间——从国有银行获得低息贷款，再去民营银行高息存款。然而，吃高利差背后的危险不容小觑，高息差最终由民营银行买单，推高了民营银行的危险，这种套利游戏还能玩多久？
民营银行“高息揽储”
民营银行“高息揽储”不是啥新鲜事儿，即便到了当下全行业存款利率一再破新低的环境下，很多民营银行给出的利率水平仍富吸引力，背后是其复杂的计息方式。
以武汉众邦银行为例，这是一家由武汉多家民营企业联合设立的民营互联网交易银行，一直被视为民营银行中存款利率的“天花板”。记者打开毛毛提供的产品页面表，注意到众邦银行推出“龙年新禧”高息揽储活动，其存款业务涵盖7天期滚动、3个月、6个月、1年、3年、5年和活期钱包，其中3年期及5年期的条件利率分别为3.05%、3.45%，而对照一下国有大行同期限产品的利率分别是1.95%、2%。这还只是基础利率，据沈玉介绍，众邦银行极高的银行存款利率还依赖于“成长值”的贡献。
当前众邦银行的银行存款业务基本上围绕着“成长值”展开，“成长值”一部分按天发放，另一部分到期发放，对定存而言，两部分的利率均为1.05%，到期后，存款客户除了基础利率，还将额外获得2.1%的 利润。“照此推算，3年期及5年期的银行存款客户将获得5.15%、5.55%的最终存款利率。”沈玉对记者表示，上述期限产品的起存金额在50万元。
与此类似，另一家大型民营银行亿联银行也在不久前推出“个人大额存单”的活动，以20万元金额起存，3年期、5年期的年化利率分别为3.35%、3.85%。
记者查询官方网站及手机APP发现，还有多家民营银行挂牌存款利率处于高位。以5年期定存为例，辽宁振兴银行挂牌利率为4%，华通银行、裕民银行、新网银行、中关村银行在3.5%左右。同时国有大行挂牌利率为2.00%，股份行挂牌利率最高为2.30%。
3年期定存，国有大行挂牌利率为1.95%，股份行挂牌利率最高为2.30%。然而，华通银行达到3.4%，中关村银行、裕民银行、客商银行均达到3%以上。
在存款利率下行的大趋势下，民营银行能够维持如此高利率是由于净息差优势。据国家金融监督管理总局，2023年民营银行净息差为4.39%，同期大型商业银行及股份行净息差分别为1.652%、1.75%。
上海金融与发展实验室主任曾刚表示，民营银行的顾客大多是平时较难获取银行信贷资源的顾客，所以贷款定价也会相对高一些，从而能够支撑其维持较高的银行存款利率。
套利的危险
在全社会利率中枢水平下移的进程中，贷款利率也不断创下新低，市场上消费贷款利率额度普遍在3%左右，与民营银行提供的银行存款利率形成一定利差。
高额利差造成不小利润，很多储户盯上套利空间。来自广东的储户盒子（化名）对记者表示，套现信用卡后获取资金，购入某款存款年化率5.5%的产品，每月贷款利率为3%。
他进一步称，以50万元为例，贷款时长5年，等额本息的还款方式，累计支付利息约为3.9万元；同期由存款收益所得约为13万元人民币，前后相差约9万元。
然而，“吃得咸鱼”就得“抵得渴”。这种套利背后蕴藏着的危险不容小觑。一位国有行信贷部门责任人告诉第壹财经记者，消费贷资金若并未根据合同流入约定的领域，一旦被银行发现，这笔资金将会被抽回，贷款人也将面临征信风险。
而从存款这一端来看，很多民营银行存在经营风险。以存贷业务为本的银行，连续高息吸储意味着其在资产负债端面临着不小压力，无形中推高民营银行的经营成本。曾刚表示，民营银行净息差看上去很高，但其实背后的隐性费用其实不低。
从2022年的数据来看，三湘银行、华瑞银行、新安银行等银行出现息差下滑势头，其中华瑞银行息差较前一年同期降低1.37个百分点。
一面是利润下滑，另一面是资产质量下降。数据显示，2023年，民营银行不良贷款率达1.52%，创下历史新高，其中，中关村银行为1.57%、众邦银行为1.73%。
而在整个银行业积极进行资本补充的当下，民营银行也面临着揽储补血难题。最近，众邦银行2.71亿股股份将于3月初再次被上架拍卖，该笔股权估值总价为3.41亿元人民币，起拍价为2.51亿元人民币。而该笔股权第壹次上架于2023年12月，起拍价为2.64亿元人民币，但陷于流拍。
从2023年监管开出的罚单来看，民营银行合计被罚没金额近2000万元。其中，存款利率“天花板”众邦银行去年时曾因信贷资金管理不到位被罚没830万元人民币，亿联银行也在去年因在互联网络贷款款业务中未对借款人进行统一授信，被处罚款30万元。
