2023年8月以来，受多重原因影响，北上资金出现大幅波动。证券时报·数据宝统计，将时间拉长看，截至2月29日，北上资金自开通以来年度累计净流入规模不断刷新历史新高，目前已超1.8万亿元人民币。

　　北上资金本月通过 沪股通 、 深股通 分别净流入451.58亿元、155.86亿元人民币，合计净流入607.44亿元人民币，创近13个月新高，逆转了此前连续6个月的净流出趋势，开启了“报复性”加仓模式。

　　国防 军工 与银行

　　持股数增幅居前

　　数据宝统计，分板块来看，截至2月28日， 沪股通 （主板）、 沪股通 （科创板）、 深股通 （主板）、 深股通 （创业板）持股数量环比上个月分别增长4.76%、4.92%、2.66%、1.2%，持股市值分别上涨10.2%、16.42%、11.3%、9.4%。

　　可以看出，2月北上资金对各大板块持股数量和市值均有不同幅度上升，明显加大了沪市个股的配置。其中， 上海港湾 获北上资金增持强度（北上资金增持股数占流通股比例）居前，达2.85%，公司为全球客户提供集勘察、设计、施工、监测于一体的岩土工程综合服务，主要包含地基处理、桩基工程等业务。 东吴证券 1月28日发布评级报告称，第壹次给予 上海港湾 “增持”评级。

　　从行业持股市值来看，食品饮料、电力设备、医药生物行业持股市值位居前三，持股市值占比分别12.77%、10.1%、8.56%；银行、家用电器、电子行业持股市值占比也均超7%。值得强调的是，北上资金对食品饮料行业的持股市值在去年9月末超越电力设备后一直领先于其它行业。

　　华龙证券表示，春节动销旺季走亲访友等礼赠需求释放，开门红如期兑现。高端 白酒 和区域酒龙头表现较优，零食和乳品等礼盒产品销售火爆，春节期间餐饮渠道和家庭端消费拉动调味品动销快速增长，凸显消费韧性。随同政策利好不断推出和预期的修复，食品饮料中长期维度具备较好的配置价值。

　　从行业持股数量变动来看，超七成申万一级行业2月份北上资金持有股份环比增加。在持股数量超10亿股的行业中，国防 军工 、银行持股数量增幅居前，分别为11.35%、9.63%，加仓较为明显。

　　国盛证券认为，国防 军工 行业是5年计划周期性行业，“十四五”行业发展可类比“十三五”，2024年~2025年有望迎来2年加速发展期。

　　 东兴证券 表示，展望2024年，从可持续发展角度看，银行业息差收窄压力或逐步缩小。在提振实体经济政策加码之下，预计后续行业规模和息差将从下行通道步入稳态。在守住不发生系统性风险底线下，行业资产质量预计将整体保持稳健，银行业平稳经营可期。

　　从个股来看，百通能源等16股北上资金增持强度均超2%，其中百通能源、 君逸数码 、永达股份、 威力传动 、 舜禹股份 、 赛维时代 、 德冠新材 7股均为近一年内上市的新上市的股票。业内人士分析，在阶段性收紧IPO环境下，新股稀缺性水平增加，新上市的股票投资情绪有望回暖。

　　连续6个月加仓股

　　超八成上涨

　　数据宝统计，截至2月28日，北上资金连续6个月增持股合计24只。

　　从持股变动比例来看，北上资金对峙达信、 华昌化工 、 中孚实业 等7股加仓明显，持股变动比例均超300%。其中 立达信 持股变动比例最高，为3463.15%，持股数量由去年8月31日的28.22万股增加到1005.47万股。 浙商证券 表示，当前公司照明产品结构以光源为主，看好灯具占比提升+自主品牌发展驱动公司毛利率持续提升，盈利能力有望改善。

　　从二级市场表现来看，上述24股中有21只个股在2月上涨，占比达87.5%，其中 新宝股份 、 双环传动 上涨幅度居前。 三峰环境 、 均瑶健康 、 韶能股份 3股在2月有不同水平的下跌，其中， 均瑶健康 逆势加仓最为明显，近6个月北上资金持股变动比例分别达343.23%。

　　北上资金净买入

　　27只活跃股

　　从十大活跃股来看， 沪股通 方面，2月份有27只个股跻身 沪股通 前十大成交活跃股榜单中，其中， 贵州茅台 、 工业富联 、 药明康德 3股2月每个交易日都登上了 沪股通 前十大成交活跃股榜单， 贵州茅台 、 招商银行 、 中国平安 、 工商银行 等14股获北上资金净买入， 贵州茅台 净买入金额超60亿元人民币，独占鳌头。

　　 深股通 方面，2月份有19只个股跻身 深股通 前十大成交活跃股榜单，其中，五粮液、 宁德时代 、 比亚迪 、 美的集团 4股2月每个交易日都登上了 深股通 前十大成交活跃股榜单，五粮液、 中际旭创 、 北方华创 、 宁德时代 等13股获北上资金净买入，五粮液净买入金额超16亿元人民币，位居首位。

　　值得强调的是，近年随着全球对可连续性和高质量发展的关注度增加，ESG投资已成为将来的重要投资趋势，北上资金作为外资的重要代表，在做出投资决策时，也非常重视企业的环境、社会和治理表现。数据宝统计，北上资金2月净买入的27股中，Wind ESG评级处于良好水平（BBB级）及以上水平的企业达24家，占比达88.9%，其余3家为BB级。