3月6日韩国年产40万吨的YP公司承认已将其Seokpo锌冶炼厂减产五分之一,但否认市场有关该设施可能关闭的猜想。根据新湖研究所今年年初预计,2024年全球精炼锌过剩量约在28万吨,若该炼厂全年减产8万吨,过剩量将被大幅缩减至20万吨。而锌矿端中期收紧的理论仍在持续,本周国产矿TC大幅下降250元/吨至3800元/吨,降幅再度加速,国内外TC达历史低位。炼厂利润一再压缩,加上冬储锌矿的逐步消化,原料紧张情境下,国内炼厂检修意愿上升。另外,国内春节后需求逐步恢复,而今年春节前后锌锭总累库量创近7年最低水平,金三银四暂无法证伪。因此整体上,锌价基本面驱动增强,中期维持做多思路,但本周五美国非农数据公布在即,警惕宏观情绪反复影响。