3月11日周一，目前市场整体进入短线快速反弹后的休整期，但盘中局部热点依旧此起彼伏，上周是算力板块引领市场上涨，但随周末美股英伟达的高位大跌，今天A股算力板块集体迎来回调。在算力板块回调的同时，在上周五开始出现活跃的光伏板块本周一继续强势反弹。

　　从光伏上游的玻璃、胶膜、支架，再到下游光伏电站，相关光伏概念股今日均出现强于大盘的上涨，其中伏玻璃龙头 安彩高科 截直到今天日午间收盘股票价格走出5连板。成为当前市场连板最多的短线高标。

　　2022年全年公司主要业务情况如下

　　河南 安彩高科 股份有限公司主要业务是光伏玻璃占利润比例近70%， 天然气 管道运输与销售占利润比例20%，这是一家由 河南省 财政厅控股的国企，公司下游客户主要为隆基、晶澳、晶科等光伏组件厂家。公司股票价格近期获得资金炒作，市场传言是超聚变数字技术有限公司将借壳上市， 安彩高科 为借壳上市的“ 壳资源 ”，这个传言公司在3月8日晚间已经出了澄清公告，“未规画公司与”超聚变借壳上市“”并购重组“相关事项”。

　　光伏玻璃持续下滑 安彩高科 业绩大变脸

　　公司产品在光伏产业链中的位置作为一家主营光伏玻璃的上市公司，从行业产业链来看，是处于行业的上游位置，下游主要是靠下游新增光伏装机容量带动公司订单的增加，从而带动业绩增长。从2023年国内光伏新增装机量来看，国内2023年光伏新增装机量达到2.169亿千瓦，同比增长148%，占当年新增装机的60%。风电和光伏累计装机规模占比分别达到15%和21%。光伏新增装机容量在持续增加。但公司2023年业绩却出现大变脸，2023年，公司预计亏损1500万元至3000万元人民币，同比转亏，2022年公司净收入0.77亿元人民币，同比下降63%；预计扣除非我们时常性损益后亏损6500万元至8000万元人民币，同比转亏。亏损的主要原始是公司主要产品光伏玻璃受市场行情影响，价格较去年同期下滑，光伏业务盈利能力下降；浮法玻璃需求持续下行，超白浮法玻璃产品价格下降，并计提存货降价准备约2000万元人民币，浮法业务利润较上年同期大幅减少。

　　玻璃累库压力渐增复产后需求不及预期

　　截至2022 年年底，我国光伏玻璃总产能8.4 万吨/天。其中根据 福莱特 与信义光能的年报，两家公司截至2022 年底产能分别达到1.94 万吨/天和1.98 万吨/天，占据行业总产能的23%和24%，两家公司约占据行业产能的50%。根据 安彩高科 2023年半年报产年数据看，公司现有安阳、焦作、许昌三大光伏玻璃生产基地，日熔量2700t/d。 与国内光伏玻璃大厂相比， 安彩高科 的产能何足道哉。

　　2022年底国内光伏玻璃龙头公司市占率情况

　　国内主要光伏玻璃公司2022 年产能与未来扩产规划（t/d）

　　从整个光伏行业层面看，甭管是国内还是全球的光伏的装机量依旧在保持正增长，可是光伏玻璃行业当前国内处于产能大于需求的状态，工信部数据显示，2023年1－6月，光伏压延玻璃累计产量1156.5万吨，同比增加68.7％；价格方面，1－6月，2毫米、3.2毫米光伏压延玻璃平均价格为18.5元／平方、25.6元／平方，同比下降11.7％、5.4%。

　　根据广州期货对光伏玻璃最新分析研报来看：玻璃累库压力渐增，累库阶段，复产后需求不及预期。春节之后，下游深加工回款压力大和订单压力未起量的情感下，产业链上下游库存传导其实不畅，元宵节之后，下游虽然复工但复产较差，原片厂和贸易商库存较高，基本采取降价销售清库。供给端方面，行业近期复产产线点火较多，产量提升，供给偏强。需求端方面，年后地产竣工高峰期结束，高回款压力下，下游虽然有补库需求但大规模备货概率较低，按需采购为主。短时间节后下游补库预期证伪，需求持续疲软，期现延续前期的负反馈行情。因此虽然二级市场中，光伏行业个股出现反弹，但具体到光伏的细分产业链来看， 每个环节的详细情况是不同 的， 安彩高科 的5连板，虽能带动短线光伏的做多人气，但实难改变光伏行业价格疲软的现状。

　　（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）